12月3日，美国自动数据处理公司（ADP）发布报告称，上月企业减少了3.2万个工作岗位，这是2023年3月以来的最大降幅。上一次招聘市场如此疲软还是在疫情期间。分部门看，当月小企业减少了12万个就业岗位，中型企业就业岗位增加5.1万个，大型企业则增加3.9万个。ADP首席经济学家Nela Richardson在声明中表示，近期招聘一直不稳定，雇主正应对谨慎的消费者和不确定的宏观经济环境，11月的放缓具有广泛性，但主要由小企业的收缩引领。
这份报告是美联储12月9日至10日会议前获得的最后一份就业数据。联邦基金利率期货定价显示，ADP数据公布后，美联储下周降息的概率接近充分定价。市场预期，美联储下周降息概率接近90%。（综合第一财经）
｜点评｜ 这份糟糕的就业市场报告，大概率将成为推动美联储在12月降息的“最后一根稻草”，但美联储对于明年的利率展望可能较为“鹰派”。裁员集中在小型企业，美国政府停摆、对移民的政策收紧，短期内对小企业的影响更大。从行业的角度来看，大部分行业都面临广泛的裁员，特别是在AI替代较为明显的商业服务、信息服务等行业内，制造业景气度持续下行，裁员数量也有所增加。
美国消费者日趋谨慎，开始追求性价比，美国经济增长动能放缓，企业招聘需求整体呈下降趋势。企业裁员意愿增强后，美国的就业市场将面临更大挑战。无论是基于支持就业市场，还是维护市场信心，美联储12月都有很大可能进行降息。为了防止市场对于明年降息预期过于激进，美联储可能选择收紧口风。
12月4日消息，美国《GAIN AI法案》的措施目前未被纳入将于周五公布的年度国防政策法案（NDAA）的最终文本中。该法案原计划要求英伟达和AMD等芯片制造商，在向受限制国家出口其强大的AI芯片之前，必须优先满足美国客户的需求。英伟达首席执行官黄仁勋将国会不将该法案纳入NDAA的决定形容为“明智的”，并表示《GAIN AI法案》对美国的潜在危害巨大。
黄仁勋的个人斡旋，被视为推动事态发展的关键一步。他于周三现身华盛顿，与美国总统特朗普及多位国会关键议员会面。黄仁勋一直坚定地主张，允许美国公司服务全球市场最终对美国有利。（华尔街见闻）
｜点评｜ 该法案如被否决，对英伟达芯片的出口是一个积极信号。英伟达的尖端AI芯片产品出口本来就受到了重重限制，《GAIN AI法案》则试图将所有AI芯片都纳入管制中，优先供应美国客户。如果该法案通过，英伟达AI芯片的自由定价能力将受到极大损害，与海外客户的正常交易也将受到影响，随时有可能被美国客户打断。
英伟达芯片供应不稳定，已经促使海外客户广泛的开始自研AI芯片。美国对于AI芯片出口禁令的层层加码，短期内可能让美国在全球AI竞赛中暂时处于领先地位。然而，商业化速度、电力供应能力、对于AI人才的吸引力等众多方面，都是影响AI行业的关键因素。美国如果希望长远的保持AI行业内的优势，更应该注重自身“内功”的修炼，而不是总想着给竞争对手下绊子。
12月3日，2025全球独角兽企业500强榜单发布。统计数据显示，2025年全球独角兽企业500强总估值达39.14万亿元，同比增长超30%，主要集中在美国与中国，中国共有150家企业入选。今年榜单中尤其突出的一点，是人工智能赛道独角兽企业从20家增加到36家，涨幅达80%。其中，中国人工智能独角兽企业从2家增加到9家，涨幅达350%。
独角兽企业指成立在10年左右，估值超过10亿美元，拥有独创性、颠覆性技术或难以复制商业模式的企业。目前，中国独角兽企业数量在先进制造、汽车科技、交通物流、生活服务和文旅传媒五大赛道均居全球首位。（央视新闻）
｜点评｜ 人工智能技术席卷全球，加速新一轮财富流动，也催生出更多高估值的年轻企业。今年的500强榜单中，人工智能赛道的独角兽数量明显增加，总计估值更是增长了三倍多，已经成为表现最突出的领域。前十位独角兽企业，大多都是依托人工智能实现价值增长。当然，技术冲击下，各行业洗牌也在深化，榜单内新旧企业更迭更加频繁。
整体而言，中美企业领跑榜单的格局基本稳固。凭借顶端金融与科技生态，美国在基础创新层面表现卓越，我国更侧重制造应用以及特色消费市场，但也已涌现出一批创新能力突出的企业。目前，优势赛道的产业集聚效应明显，多数独角兽企业集中在头部城市。
12月4日消息，澳大利亚针对16岁以下人群的社交媒体禁令将于本月10日正式生效。澳大利亚政府表示，这一禁令将使少年儿童免遭有害内容侵害。澳大利亚联邦议会去年11月通过《2024网络安全（社交媒体最低年龄）修正案》，禁止16岁以下未成年人使用多数社交媒体平台。法案生效后，澳大利亚将成为全球首个实施这类禁令的国家。
根据该法案，网络社交媒体公司如未能采取合理措施阻止16岁以下未成年人使用其平台，最高将被罚款约5000万澳元（约合2.32亿元人民币），而违反规定的未成年人或其父母不会受到惩罚。马来西亚、新西兰、德国、丹麦等国也在考虑推出类似禁令。（澎湃新闻）
｜点评｜ 澳大利亚的社媒禁令施行后可能存在重重挑战，是一次对未成年人网络保护的积极尝试。社交媒体中的内容鱼龙混杂，三观相对成熟的成年人有时都难免被某些偏激的观点所影响，未成年人更容易受到蛊惑。各大社交媒体普遍对未成年人账号有所保护与限制，但效果十分有限。
这样“一刀切”的方式可能有些粗暴，通过社交媒体分享优质观点的好处也被一并抹除了。并且，部分未成年人还是有可能借用成年人的账号浏览社交媒体。有时候，政策想找到一个平衡点是几乎不可能做到的事情，始终需要有人承担起应尽的责任。
12月4日消息，世贸组织（WTO）近日发布的年度《贸易措施监督报告》显示，2024年10月中旬至2025年10月中旬，全球进口额中有26400亿美元都受到关税及其他贸易措施的影响，是前一时期6110亿美元的四倍多，创下超过15年来的纪录。目前，全球近五分之一（19.7%）的进口商品受到自2009年以来出台的关税和其他类似措施的影响，而一年前这一比例仅为12.6%。
此外，根据WTO预测，全球商业服务贸易量预计在2025年增长4.6%，在2026年增长4.4%，远超商品贸易的增长速度。其中数字化服务尤为突出，预计2025年和2026年增长率分别为6.1%和5.6%。（第一财经）
｜点评｜ 今年美国突然发动极端关税政策，对国际经贸环境产生严重冲击，世贸组织的数据清晰刻画了其带来的负面影响。短期内急剧扩张的贸易保护主义措施，或将在近两年持续抑制全球贸易活动，增加经济衰退风险。国际贸易体系遭到破坏，大环境走向分化。为了谋求发展空间，增强共同抵御风险的能力，区域间小范围的合作正在加深。
全球化的根基动摇，对商品贸易流通造成较大阻碍。相较而言，服务贸易展现出强劲韧性与增长潜力。近年来人工智能技术发展，也显著推动了服务贸易的扩张和创新。这一背景下，推进服务业开放实有必要。
12月4日消息，据摩根士丹利AlphaWise研究团队的最新调查显示，中国企业似乎对于采用人形机器人的意愿极其高，尽管目前这类机器在商业应用方面仍远未成熟。大摩亚洲研究团队股票分析师衷晟在报告中表示，该公司发现，高达62%的受访者可能在未来三年内采用人形机器人。
然而，摩根士丹利报告也提到，人形机器人技术还有很长的路要走，因为产品尚未成熟，仅有23%的受访者对当前的产品感到满意。只有约10%的受访者目前正在评估或启动试点项目。92%的受访者表示，机器人售价必须低于20万元人民币才可能实现大规模推广。（财联社）
｜点评｜ 大摩的这份调查样本比较片面，数据客观性偏弱，但从中也能看出，部分企业对于人形机器人的使用意愿相当之高。人形机器人技术现在尚未完全成熟，参加各种体育比赛的机器人看起来很灵活，这都是建立在有人工操控的基础上。现阶段人形机器人除了当作展品外，在生产方面能做的事情并不多。
技术的早期阶段，多数企业都持观望态度。AI技术的快速发展让人形机器人技术也走入了快车道，未来三年人形机器人或许能够独立完成部分生产任务，但成本、维护等问题如果只依靠规模效应解决的话，将面临更多不确定性。廉价好用的人形机器人，是大规模推广的前提。
12月4日消息，AI“外挂”带来的安全风险引发多方担忧，正引起入口之争。淘宝、微信、农业银行、建设银行等多款App先后出现了针对AI手机屏幕共享监测以及风控的措施。以“中国建设银行”App为例，该软件向用户发出的弹窗显示：“为了保障您的个人信息及资金安全，请退出录屏或共享软件‘AI操作手机’后再使用手机银行服务，谨防诈骗。”
据悉，部分AI Agent模型可在设备本地部署、操作，保证⾼敏感隐私数据可以得到保护。但仍有部分操作在云端进行，或意味着用户在给出指令后就对设备“失去掌控”。已有“黑灰产”利用无障碍权限实现验证码自动采集、抢票购物自动化等操作。（财联社）
｜点评｜ AI智能体给用户带来便捷的体验时，其背后的风险正在得到更多重视。利用AI智能体自动比价下单网购，搜索制作内容，确实很方便。但这个过程中一定会涉及到个人隐私内容，部分操作在云端进行，导致这些信息的安全很难得到真正保障。当前大多数APP仅在自身应用范围内收集用户信息，难以获取其他应用中的数据。然而，一个能够全面接入手机系统的AI智能助手，意味着其数据获取边界被大幅扩展，从而将用户隐私暴露在更高维度的风险之下。
AI智能体应用已经成为了当下技术发展的趋势，在电脑端已得到广泛应用。如何让AI智能体应用的使用场景更加规范，引入适当的监管，是当前更应该讨论的问题。
12月4日，市场探底回升，创业板指涨超1%，早盘一度跌超0.5%。沪深两市成交额1.55万亿，较上一个交易日缩量1210亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3800只个股下跌。从板块来看，机器人概念爆发，商业航天概念延续强势，福建板块表现活跃，摩尔线程概念快速拉升。下跌方面，大消费板块震荡调整，海南板块集体走弱，旅游、煤炭开采加工等板块跌幅居前。
截至收盘，沪指报3875.79点，跌0.06%，成交额为6237亿元；深成指报13006.72点，涨0.4%，成交额为9252亿元；创指报3067.48点，涨1.01%，成交额为4162亿元。（新浪财经）
｜点评｜ 周四两市早盘延续弱势表现，券商等权重股异动拉升护盘，主动拉升意愿有限。三大指数翻红后，两市微幅振荡。从板块上看，特斯拉擎天柱人形机器人跑步视频引发广泛关注，机器人相关概念全天领涨。朱雀三号可复用火箭发射消息继续发酵，商用航天板块反弹。指数虽然实现了探底回升，但是多数板块与个股延续调整，反弹动能偏弱。
海外市场的强势表现对A股带来的映射效果趋弱，两市成交量即将跌破1.5万亿元。部分投资者将目光放在了中旬的重要会议上，期待能够有增量政策出现，为明年行情指引方向。
狗仔卡
发表于 2025-12-4 08:42 PM
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡