7月中国CPI环比上涨，北京五环外楼市热度提升 | 财经日日评

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7月中国CPI环比上涨，北京五环外楼市热度提升 | 财经日日评

7月中国CPI环比上涨0.4%

8月9日，国家统计局公布数据显示，7月份，扩内需政策效应持续显现，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。7月份，其他用品及服务、衣着、生活用品及服务价格同比分别上涨8.0%、1.7%和1.2%，教育文化娱乐、医疗保健、居住价格分别上涨0.9%、0.5%和0.1%；交通通信价格下降3.1%。

全国工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，工业生产者购进价格环比下降0.3%，降幅比上月分别收窄0.2%和0.4%。工业生产者出厂价格同比下降3.6%，工业生产者购进价格同比下降4.5%。1—7月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.2%。（国家统计局官网）

｜点评｜ 7月暑期出行热潮下，机票、住宿等服务业价格回暖。多个行业展开“反内卷”行动，工业消费品价格明显回升。食品价格整体是CPI的拖累项，特别是生猪价格，尽管农业部提出减少能繁母猪存栏、减少二次育肥等“反内卷”措施，但由于行业集中度较低，对供给端的控制效果较为有限。下游需求修复速度缓慢，单纯的价格上涨或将对需求提振起到反作用，从而继续压低CPI数据。

“反内卷”的效果暂时在PPI数据上未能充分体现，上游企业上调产品价格后，下游企业初期接受度较低，以消耗库存减少原材料购入为主。随着时间推移，下游企业不得不购入原材料维持生产，实际成交价格逐步上行，9月PPI或将拐头向上。

新政拉动北京五环外楼市热度提升

8月11日消息，北京市住房和城乡建设委员会、北京住房公积金管理中心近日联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年8月9日起施行。《通知》明确，符合北京市商品住房购买条件的居民家庭，购买五环外商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。

多个北京五环外新房项目售楼处称，周末两天看房人数明显增加，某项目8月9日首次启动认筹，当天认筹了50多套，半夜12点还有客户订房。业内人士表示，新政的拉动效应非常明显，五环内外在售项目到访量都有所增加，预计北京五环外新房市场有望迎来销售高峰。（证券时报）

｜点评｜ 自去年9月底降低首付比、放松购房社保要求等措施后，北京进一步大幅优化楼市政策。近期房地产市场转为弱复苏，新政出台或能促进市场平稳修复。限购松绑叠加住房公积金贷款额度提升，有望带动此前观望已久的购房群体加速入市。同时，无论是新房还是二手房市场，目前北京的房源大多在五环外，限购调整也能够缓解外围区域的去库存压力。

房地产市场进入调整期后，各地的楼市政策转向，此前抑制市场过热的限购政策逐步放开。目前，北京的限购松绑多集中于五环外区域，调整的节奏较为稳健，后续随着市场变化仍有操作空间。北京以外，各地放松限购、公积金优化等政策或也会进一步推出。

广汽埃安拟不超过30%入股华望

8月11日消息，广汽埃安计划对华望汽车进行投资，股权比例将不超过30%。今年3月，由广汽集团投资15亿元设立的新公司华望汽车正式成立。广汽集团在互动平台表示，华望汽车作为广汽集团与华为战略合作的重要载体，将充分整合双方在智能化技术、产品开发及产业链资源等各方面的优势，打造面向30万元级高端市场的创新产品。

2025年，广汽埃安单月销量从高峰期超5万辆跌至月均2.5万辆左右，且多月同比下滑超20%。数据显示，2025年7月，广汽埃安销量为26557辆，同比下降24.6%，目前仍未走出低谷。（财联社）

｜点评｜ 难以挽回的销量颓势下，广汽埃安重启了和华为的深度合作。作为昔日的明星新势力品牌，得益于网约车市场增长，广汽埃安曾创下销量巅峰。然而随着网约车市场的红利消退，国内车企竞逐智驾的脚步加快，广汽埃安的表现也逐渐落后。此前出于技术主导权考虑，广汽埃安将华为从共同开发者降格为零部件供应商，如今回看或是一次战略误判。

智驾能力存在短板，广汽埃安的销量神话迅速褪色。在掌握主导权之前，广汽埃安想要继续留在牌桌，不得不重新借助华为的力量。不过，即使重启与华为的合作，在当前激烈的竞争格局下，广汽埃安想要翻身还是有较大的挑战。

工业富联上半年净利润增长超38%

8月10日，工业富联发布2025年半年度报告，受益于AI相关业务强势增长，公司上半年实现营收3607.59亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%，均创同期历史新高。其中，第二季度单季营收首次超过2000亿元达2003.4亿元，同比增长35.9%；净利润为68.8亿元，同比增长51.1%，也均创下同期历史新高。

云计算业务方面，工业富联第二季度整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。业界关注的GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升。（澎湃新闻）

｜点评｜ 全球科技企业对于AI基础建设投资热度有增无减，工业富联作为行业内重要的高端硬件代工厂，业绩自然跟着水涨船高。AI服务器市场快速增长，云服务器需求同步提升，英伟达新一代GB200系列AI芯片进入量产阶段，共同提振了工业富联业绩。

富士康曾将自己的机器人、人工智能等科技属性较高的代工业务拆分出来，成立了工业富联。工业富联产品的科技含量确实很高，但工业富联在相关产业链中，仍然未能摆脱代工厂身份，终端产品自研成分较低。富士康低毛利率、低议价权的劣势，在工业富联身上仍未改变。

苹果计划推出全新AI语音控制系统

8月11日消息，苹果准备在明年春季推出一项可能彻底改变iPhone使用方式的重大功能——全新的AI语音控制系统。这项基于升级版App Intents的技术将让用户仅通过语音指令就能精确控制应用程序，实现真正的免触控操作体验。根据最新计划，公司目标是在明年春季，随同更广泛的Siri基础设施改革一同推出这一功能，并进行大规模的市场推广。 

这意味着用户将可以完全通过语音指令，让Siri完成一系列操作。例如，用户可以说“找到一张特定的照片，进行编辑，然后发送出去”。从理论上讲，Siri将能像用户手动操作一样，精确地在App自己的界面内执行指令，而无需开发者进行额外的深度集成。（华尔街见闻）

｜点评｜ 通过语音指令控制手机听起来不算什么太大的技术革新，苹果的这套系统，可能更多的是为接下来的智能显示屏、桌面机器人等新产品打基础。现在部分AI智能体已经可以帮助用户操作应用，例如自己打开网购软件比价，苹果希望将这种功能普及到更多应用中，并加入语言控制，实际效果还得看苹果AI的能力是否能理解并自动运行用户多样化的需求。

苹果现在缺乏“杀手级”的硬件产品，用AI语音系统，增强苹果生态内硬件之间的互联互通，是一个不错的思路。不过，苹果在AI技术方面举步维艰，内部对于技术应用方向产生分歧，不少AI人才被挖走。AI语音控制系统能否如期落地，使用体验究竟如何，还得等到明年春天再看。

期货业将迎来“反内卷”新规

8月11日消息，中国期货业协会就《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》公开征求意见。此次发布的《规则》共19条，主要包括四个方面。

一是明确经纪业务不正当竞争行为的内涵。二是规范期货经纪业务手续费管理，包括手续费定价、公示、收取等。三是明确期货经纪业务活动的禁止性行为，包括片面揭示风险，虚假宣传，误导客户；故意歪曲诋毁其他公司以揽客，破坏行业生态；手续费低于交易所标准，扰乱市场价格体系；以低于服务成本的手续费开展恶性竞争，变相降低手续费；以及其他违规竞争行为等。四是强化投诉举报和自律管理。（界面新闻）

｜点评｜ 期货市场采取T+0的交易模式，买入或卖出随时可以平仓。对于高频交易的投资者来说，交易手续费是一笔不可忽视的成本。因此，很多期货公司抓住客户追求低手续费的心理，不断调低手续费，最后每手交易只收一分钱的手续费也屡见不鲜，严重削弱了期货公司的盈利能力，挤压了中小期货公司生存空间。《规则》重点在手续费的收取上作出规定，推动行业走上长期健康发展的正轨。

无论是期货还是股票市场，近年来用户对于金融机构的要求不断增长。金融机构不光要能为客户提供流畅的交易通道，还需要为客户提供真实可信的投顾服务，这些要求无疑提高了金融机构的经营成本。国内金融市场的大门正在向全球敞开，本土金融机构更需要抓住窗口期，提升综合实力。

碳酸锂期货行情卷土重来

8月11日，碳酸锂期货主力合约开盘即涨停，大涨8%，触及81000元/吨，突破7月“反内卷”行情时的高点。最新消息面上，宁德时代江西宜春枧下窝锂矿正式确认关停。宁德时代周一早盘在投资者互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。

据悉，宁德时代枧下窝矿的碳酸锂月产量7000—8000吨，占国内碳酸锂产量的9%—10%。根据东吴证券电新研究团队的测算，受停产影响，8月可能出现6000吨以上供给缺口。表观去库明显，9—10月辉石有一定增量，但在需求增长的前提下，仍无法弥补云母的供给缺口。（综合财联社）

｜点评｜ 期货市场出现“一字板”的情况并不多见，这次宁德时代锂矿确认停产，让碳酸锂空头们很是受伤。从上星期开始，宁德时代枧下窝矿停产的消息就在市场中广泛流传，带动碳酸锂期货价格大幅上扬。一方面该矿山占国内碳酸锂产量比例确实可观，停产后短期内国内将面临明显的供给缺口；另一方面，前期焦煤、工业硅等期货品种的强势上涨行情过后，期货市场中对于减产的“反内卷”行情参与热情极高，共同推动碳酸锂期货出现罕见的“一字板”。

去年宁德时代的枧下窝矿就曾因为碳酸锂价格过低，跌破成本价而停产，彼时碳酸锂期货市场的涨幅仅持续了一天。从中长期的供需角度来看，宁德时代枧下窝矿复产只是时间问题，而需求端增速则较为缓慢。

周一两市震荡走高沪指涨0.34%

8月11日，市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指、深成指盘中均再创年内新高。沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日放量1167亿。盘面上，市场热点良性轮动，个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨，逾百股涨超9%。从板块来看，PEEK材料概念股再度爆发，算力硬件股震荡走强，锂矿股集体大涨。下跌方面，银行、黄金、影视、工程机械等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指报3647.55点，涨0.34%，成交额为7513亿元；深成指报11291.43点，涨1.46%，成交额为10756亿元；创指报2379.82点，涨1.96%，成交额为5360亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周一两市震荡上行，沪指距离去年十月高点仅剩一步之遥。临近尾盘市场略有回落，场内承接力较强。从盘面上看，宁德时代旗下的一个锂矿停产，碳酸锂、电池等相关概念股全天领涨。英伟达等美国芯片出口商对华产品出口限制有望放宽，苹果被爆计划搭载全新AI语音控制系统，消费电子板块走高。

去年10月沪指的3674点实际上并非成交密集区，但从指数上来看几乎不存在压力。不过，市场已经将其视作一个重要的心理关口，沪指站上3674点后，市场内看多的情绪或将更加旺盛。