市场总结（20090619）

dividend_growth

上周的：http://www.hutong9.com/viewthread.php?tid=52365


这周5因为是quadruple witching day，COT的数据不见得可靠，应该以下周五出来的为准。尽管如此，这周还是发生了一些有意思的变化。这次报告再以简单的格式发表，下周将重回以前的正式格式。


现在对多方最有利的是：

• 上涨趋势仍然没有坏，各大指数全部在200天线上。
  
• Fed好像还没有对美元和利率表示担忧，根据计划还有20000亿的血没有输。下周三有FOMC Statement，到底是继续输血，还是开始紧缩，可能会有分晓。
  
• Emini S&P 500 COT还处于bullish状态。
  
• VIX在明显的下降通道里。上周碰了通道上檐，就被结结实实得打了下来：
  
  
• 场外有足够的资金推动一个大牛市，现在也有迹象这些场外基金开始慢慢进入市场，自从SPX 6/1那天突破200天线后，money market mutual fund已经减少了700亿，大约1.8%左右，减少速度远远高于3-5月份。
  
• Leading Economic Index继续强势反弹，过去LEI在底部发生这样的反弹时，市场都真得到底了。
  
• A股强得出奇，2800的关口又突破了。A股不掉头，全球股市不可能真熊。但A股趋势性极强，不要猜顶。
  
  
• 对新兴市场和商品期货最关键的美元，这周的COT有大变化，这个变化还需要下周确定：
  
  上次美元COT从正向负转变的那一天，是20070220；美元从负向正的那一天，是20071218（第一次），20080520（第二次），后面市场如何发展，大家应该心里有数。
  
  美元上两周走的怎么样都像个bear flag:
  
  
  

对空方最有利的是：

• 金融机构，工业企业拼命借机发股还债，这不是牛市特征。87年崩盘后，大批的公司和insiders回购股票，跟这次抓住任何机会卖股形成了鲜明的对比。
  
• 美国人民和政府都需要低利率，但如果股市那么好，谁还去买4%的10年国库券呢？
  
• 这周六O8讲话很凶呀（http://www.nytimes.com/2009/06/21/us/politics/21radio.html?ref=global-home)：“The American people sent me to Washington to stand up for their interests, and while I’m not spoiling for a fight, I’m ready for one.”。上次State of the Union他用了"Day of the Reckoning"，后来市场一个月的走势，希望大家还记得。
  
• 加州政府问题严重，但市场好像不认为其会破产（http://www.hutong9.com/viewthread.php?tid=52988&extra=page%3D1）；但万一破产，恐怕影响比当年俄罗斯破产还要严重，可能的结果是muni bond市场崩盘，money market fund又被run，US Treasuries暴涨。
  
• 失业率上升速度太快，如果近期内超过11%，银行上次做的stress test（假设最高失业率为10.3%）就得重来，那时又有好戏看了。
  
• 老蛇的Institutional Buy/Sell终于显示Accumulation < Distribution：
  
  
• 4个主要Equity Index COT（S&P, S&P Emini, NDX, NDX Emini）中3个偏熊。
  
• Auto Sales, Retail Sales, 铁路运输量都很糟糕，而且没有任何好转的迹象。
  
• CHL近期内要在内地上市，CHL是继PTR后中国市值第二大公司，PTR在内地上市后发生了什么呀？
  

结论：

新兴市场和商品期货的大牛市有希望，但需下周验证，不要在Fed周三讲话前投入太多。

无论Fed怎样做，美国国内股市不会好到哪去；但Fed的决定可以使新兴市场和商品期货上天堂或下地狱！

seabiscuit

sofa!  Thanks for the weekly update.

jiny2873

javamood

bennnnnnnnnnnnnnnnnch

seabiscuit

对了，你这回头像是谁？ 看来像Ingrid Bergman。下回来个Audrey Hepburn， 高贵典雅，会更attractive.

snowwolf229

d

dividend_growth

5# seabiscuit

Grace Kelly，她和Ingrid Bergman长得有些像。

liang

why is this negative for the market?

"这周六O8讲话很凶呀（http://www.nytimes.com/2009/06/2 ... tml?ref=global-home)：“The American people sent me to Washington to stand up for their interests, and while I’m not spoiling for a fight, I’m ready for one.”。上次State of the Union他用了"Day of the Reckoning"，后来市场一个月的走势，希望大家还记得。"

supsucc

liang

"老蛇的Institutional Buy/Sell终于显示Accumulation < Distribution"

regarding this chart, it would be more convincing if it shows a longer term, for example, 1999-2009 time range.

seabiscuit

7# dividend_growth
Grace Kelly?  不认识， 晕～～～

长叶草

dividend_growth

why is this negative for the market?

"这周六O8讲话很凶呀（http://www.nytimes.com/2009/06/2 ... tml?ref=global-home)：“The American people sent me to Washington to stand up for th ...
liang 发表于 2009-6-20 19:13

银行不合作，政府只好搞新的危机了。

dividend_growth

"老蛇的Institutional Buy/Sell终于显示Accumulation < Distribution"

regarding this chart, it would be more convincing if it shows a longer term, for example, 1999-2009 time range.
liang 发表于 2009-6-20 19:22

有到06年的：

liang

银行不合作，政府只好搞新的危机了。
dividend_growth 发表于 2009-6-20 19:40

if banks agree with these new regulations, it is not necessary to break the market down ah. I personally think these regulations are great - it will lower the power of financial sectors in the long run.

Don't forget, it is obama who recommended at SPX 700 for a good entry point of long term investment - I doubt he would want the market down again.

liang

14# dividend_growth

thanks for updating

it seems even in 06-07 time frame, the accumulation was sometimes lower than distribution.

marketguy

ding!

bucks

nice analysis

trueself

thanks

happyface

thanks