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本帖最后由 dividend_growth 于 2009-5-17 19:37 编辑
上周的：http://www.hutong9.com/viewthread.php?tid=48520
如果上周的状态在这周没有改变，就不再重提了。
看多因素：
1. 政府动向
- Fed在5/8-5/12之间又住了一大笔资金，大约是1166亿，买了650亿的MBS，165亿的Treasuries，增加了250亿的Term Auction，少量的增加了Agency Debt和Forex Assets；减少了一些Other Loans和Central Bank Liquidity Swaps。数据来源：http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/
- 银行的钱还没搞全，尤其是BAC的340亿至少还差一半；WFC的150亿也只搞到60%左右。就算政府想国有化BAC，但肯定不会坑了WFC最大股东，O8忠实支持者巴菲特的利益。所以俺认为，在这些银行没有把钱弄到手以前，政府还会继续托市。什么时候银行应该集资完毕呢？应该是6/8（如果政府不改的话）。
2. TA信号
- 现在中期趋势仍然向上，SPY正好到了上升通道的下檐：
- IBD系统还没有给出卖的信号：
- Weekly MACD继续给出做多的信号。
- VIX继续处于下降通道里。
3. Market Sentiment
4. 资金动向
- Money Market Mutual Fund里的资产是37895亿，比上周增加了23.3亿；而Equity Mutual Fund比上周至少损失了5%，所以现在Money Market Funds vs Equity Funds比例大约是105%左右。这是1992年的水平，人们手中还有足够的余钱推动一个大牛市。但这周institutions增加了158亿的MMF，散户们减少了135亿的MMF。
- 老蛇的Institutional Buy/Selling，虽然有些玄乎，但只要accumulation > distribution，最好不要做空：
5. 板块/地区市场表现
6. 经济Macro Data
- Initial Claims的增长幅度在下降，虽然这周的比上周多了几万：
Unadjusted
Week Final Preliminary
Ending
12/06/08 759,531
12/13/08 629,867
12/20/08 716,576
12/27/08 718,468
01/03/09 731,946
01/10/09 952,151
01/17/09 764,065 768,858
01/24/09 620,112 617,289
01/31/09 682,176 676,590
02/07/09 710,153 706,267
02/14/09 619,951 615,232
02/21/09 605,668 602,730
02/28/09 645,827 640,601
03/07/09 652,636 648,363
03/14/09 601,163 594,121
03/21/09 590,067 585,897
03/28/09 599,304 594,464
04/04/09 626,863 618,451
04/11/09 610,553 607,971
04/18/09 596,564 591,952
04/25/09 580,687 576,605
05/02/09 537539 534,047
05/09/09 565,395
数据来源：http://www.dol.gov/opa/media/press/eta/ui/current.htm
- BDI又连涨11天：
看空因素：
1. 政府动向
- 上次提到过CBO估计政府下面4年要面临大约5万亿的黑洞，这个洞怎样填，俺现在还不知道，但好像有这么3条路可以走：
1. Fed铁了心的印钱，把下面几年要发的国库券都接过去；这条路的代价是美元崩，通胀上去，重复70年代的stagflation。股票表现不会很差，商品期货会大牛。
2. 制造新的危机，把钱赶进国库券里；这条路的代价是全球性的大衰退，局面更一步的不稳定，但美国和美元还是老大，股票和商品期货会一塌糊涂。（咱们的老熊偏向于这个可能性）
3. 控制住银行，逼银行买国库券；这条路的代价是牺牲美国银行的盈利能力，并且进一步减少给私人和企业的信贷，股票会差，但对商品期货的影响不清楚。
- 虽然已经被列入看多因素中，但银行把钱弄到手之后会跌吗？至少1688里的高手YAHOO是这样认为的。YAHOO是谁呢？他基本上成功的预测了2007年11月以后的市场走向，包括200711-200803的第一轮跌，2008年夏天的短暂反弹，20081120的底，还有今年3月的大底。这是YAHOO对下一步走法的预测：http://www.trader1688.com/bb/viewtopic.php?f=4&t=26649&p=487029&hilit=#p487029
2. TA信号
- 老蛇说的很明白：“0.0.0 Signal Watch and Daily Highlights，intermediate-term都是sell signal了”，不用俺一一解释了。http://www.hutong9.com/viewthread.php?tid=49325&extra=page%3D1
- 长期趋势依然向下。图中用的是月线，10月线大约等于200天线。注意下面的月线MACD，2003年4月份就交叉了，而这次呢？如果5月收在此处，就是一个monthly reversal bar。上面39年的经验是，只要monthly reversal发生200天线以下，后面S&P将会跌很多：
- NYSI开始下跌，这两年来此信号一直挺准的：
3. Market Sentiment
- S&P的COT变化不大，但NDX的COT出现了比较大的改变：
看起来转牛了一些，那么是不是要买进了？非也！NDX的COT从很负的位置往上走时，都是大跌的开始。大家好好研究一下，大市在20050104, 20050809, 20060509, 20070207, 20070731, 20071023, 20080902, 20081014, 20090106后面是怎样走的。而触底后面的反弹/涨势能有多少，得看NDX的COT能达到多高的位置，比如在20050426, 20051018, 20060801, 20070320, 20070828, 20080415, 20080722, 20090310后都有相当大的涨势。俺认为NDX里的Commercial Hedgers，是市场上真正的Smart Money！
- Sentiment Trader的综合指标继续显示extreme bullishness，以前市场到了这个地步时，除2003年外，都发生了明显的回调或大跌。
- Index CPC : Equity CPC的比例很高，说明institutions比散户们紧张多了（前面提到过上周institutions增加了Money Market Fund）：
- Equity ISEE Index : Indices & ETF ISEE Index给出了同样的message（ISEE index是call/put ratio）：
- 上面提到过的YAHOO转熊，HT里的高手基本上是看熊的，而DQ和MITBBS上有一大堆新ID在显示最近赚了多少钱。谁对的可能性大呀？
- 俺这周花了不少时间研究买什么股票，每次俺花这么多功夫的时候，市场就在顶部附近（2006年5月，2007年10月，2008年5月），嘿嘿！
4. 资金走向
5. 板块/地区市场表现
- 这次涨最凶的全是些不赚钱在破产鬼门关前忽悠的垃圾（LVS为最著名的例子，涨了最多有8倍！），而前阵子比较抗跌的业绩好的（JNJ, KO, MCD, PG, SNY, TEVA, WMT, 教育股）全部在跌或者原地踏步。历史上没有牛市是这样开始的。
- 本来最强的NDX，一下子变成最弱的。原来领头的一些强势股，如BWLD, NFLX，全垮了。
- 美元上周强力反弹，一举突破了短期下降通道；美元涨上去就代表通缩衰退，股市是没戏的：
6. 经济Macro Data
- 俺连着几次提到美国家庭和企业里的债务问题，这次就不再重复了，到6月下旬暂时不会有新的数据出来。
- 铁路的车皮数，这周是俺所见到最差的一次，上两周的好转可能只是昙花一现：
2008年第一季度的总运输量，比2007同期下降2.13%；
2008年第二季度的总运输量，比2007同期下降2.61%；
2008年第三季度的总运输量，比2007同期下降2.95%；
2008年第四季度的总运输量，比2007同期下降9.31%；
2009年第一季度的总运输量，比2008同期下降17.07%；
上两周的总运输量，比去年同期下降23.35%（上周这个值是21.91%）。
汽车运输量大跌，从-38.00%降到到了-45.85%。
煤的运输量大跌，从第一季度的-5.79%跌倒了-20.59%。煤基本上用于发电和出口。
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狗仔卡
发表于 2009-5-17 06:35 PM
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置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
发表于 2009-5-17 06:55 PM
发表于 2009-5-17 07:01 PM
