SHORT-TERM: EXPECT SOME WEAKNESS AHEAD
三点说明:
- 还是看pullback,不过已经无法确定什么时候了。把握比较大的是不管有没有pullback,都应该还有的涨。
- 不能排除market已经(或者非常接近)到顶的可能性(either short-term or intermediate-term top)。
- 操作上,在没有看到sharp sell off之前,the name of the game还是buy dip。
先说比较确定的事情,从1.0.0 S&P 500 SPDRs (SPY 60 min)的RSI看,这么强的上涨动力,应该还有new high ahead,直到出现negative divergence为止。所以操作上就很简单了,the very first dip is buy。啥?不明白为啥?那,TA基础就比较差了哈。只有在pullback后price又新高了,但RSI却没有新高才能构成negative divergence,这就是说,第一次pullback后price多半会有新高的,否则就不可能有negative divergence哈。那,为什么一定要有negative divergence呢?简单啊,惯性,你得明白?加速前进的车是不可能瞬间倒退的,只有先减速才能办到,这个减速的过程,就是negative divergence。
在04/27 Market Outlook and 04/28 Market Outlook里,我连续提到看短期pullback的理由是SPX close above BB for 2 to 3 days in a row,自2003年以来短期有pullback的机率相当高。问题是04/29 SPX还是close above BB top,而这个自2003年以来就只有过去一个例子,所以已经不足为据了。(顺便说,从1991年看的话,SPX close above BB for 4 days in a row是有不少例子的,短期bearish edge不是很明显,anyway,我一般不读那么远的数据)这样一来的话,剩下的看pullback理由就很难timing了,因此我说,看pullback,但是无法确定是什么时候了。
下面看看几个看pullback的理由。
T2112,继续升高。大家都知道这样的升高是不可持续的,所以我只要坚持喊pullback,迟早有一天会对,但这个,已经没有操作的意义了,所以我也不再提什么时候了,总之,sooner than later,呵呵。
T2122,这个,我说了,是我看overbought/oversold的终极武器,现在已经非常接近前期extreme了。
米金连跌8天加volume surge加too low below MA(200),因此应该会有反弹了。下面的统计来自Bespoke,虽然其本意是中期米金还是bearish,但是可以看到短期,米金还是有反弹的。米金反弹会导致大盘pullback。另外,有兴趣的同学可以看看EUO周五收盘前发生了什么,其对应的FXE其时并没有任何动作,有意思。欧元在米金指数里占据75%,所以如果EUO没有说谎的话,欧元下周会暴跌,米金会大反弹。
为什么说不能排除market已经到顶的可能性?因为0.2.4 Nasdaq Total Volume/NYSE Total Volume新高了,这个是个非常可靠的顶部信号。再联想到04/28 Trading Signals里提到的SPY ST Model看顶信号,因此我无法排除大盘已经见顶的可能性,虽然现在看起来这么说很可笑,也跟前面提到的RSI negative divergence矛盾。
下面的图是从另一个角度看Nasdaq Total Volume / NYSE Total Volume Ratio,即所谓的normalized,也是说可能是顶部了。
我目前对这个顶部说不是非常有信心,虽然我相信会有短期回调。周五的money flow,不知道有人注意了没有,AAPL Block Sell to Total Sell ratio是2582 / 4398 = 59%,这个要么是QQQ rebalance的原因,要么就是大户知道有什么很可怕的事情要发生了。当然,这个也可能就是Nasdaq Total Volume / NYSE Total Volume Ratio surge的原因,所以我说我对顶部说不是很有信心。顺便说,INDU最近长得很猛,不过注意,连着两天DIA Block Sell to Total Sell ratio都是很高,246 / 327 = 75%, 345 / 414 = 83%,其中可能有鬼。
Anyway,是不是top,让我们在接下来的几天里注意CPCE trend line,如果上破且hold的话,那有两个比较可靠的信号喊top了,这就应该有一定的可信度了。
INTERMEDIATE-TERM: SPX NOW IN 1352 TO 1381 WAVE 5 PRICE TARGET AREA, WATCH FOR POTENTIAL REVERSAL
See 04/27 Market Outlook for more details.
SEASONALITY: BULLISH MONDAY AND FRIDAY
According to Stock Trader’s Almanac:
- First trading day in May, Dow up 10 of last 12.
- Friday before Mother’s day, Dow up 10 of last 15.
The following May seasonality statistics is from Bespoke.
The following May seasonality chart is from Sentimentrader.
ACTIVE BULLISH OUTLOOKS:
ACTIVE BEARISH OUTLOOKS:
HIGHLIGHTS OF THE OTHER ETFS IN MY PUBLIC CHART LIST:
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- * = New update; Blue Text = Link to a chart in my public chart list.
- UP = Intermediate-term uptrend. Set when weekly buy signal is triggered.
- DOWN = Intermediate-term downtrend. Set when weekly sell signal is triggered.
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