分析师众口评说中国加息

卜丁

中国央行昨天出人意料地宣布上调基准利率，这是近两年来的首次。以下是经济分析师们对此发表的不同看法：

这次的决定表明中国经济增长加速和官方对楼市及通胀的担忧都比预期更甚。另外，紧缩措施预计会抑制未来半年到一年的经济增长和通货膨胀，但需要更强硬的经济和金融改革来解决中期问题。
－苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland）贝哲民（Ben Simpfendorfer）

我们相信这是一个积极的进展……此次的加息仅小幅上调了借贷成本，但其预示的影响将会极其深远。它传达了至少两条重要信息：1）中国高层决策者对日益加剧的通货膨胀风险十分警觉，尤其是在撤销能源价格管制正加快实施的时候。2）中国领导人可能认为全球经济陷入二次衰退的风险较小，也不会对中国经济产生严重负面影响。同时，我们预计政策的分化仍将继续存在，即采取宽松的投资和财政政策以促进增长的稳定性，同时实施紧缩的货币和楼市政策应对通货膨胀和资产泡沫的风险。
－高盛（Goldman Sachs）经济学家Helen Qiao和Yu Song

我们预计此次加息是后面持续加息举措的一个开始，直到利率达到经济危机之前的正常水平……由于此次加息出乎市场意料，我们认为刚开始的反应很可能是消极的，尤其是在房地产及相关领域……但是，总的来说，我们认为市场应把此次加息看做一个减速带，因为它同样反映了政府对经济活动强度的信心。
－瑞士银行（UBS）经济学家汪涛（Tao Wang）和Gao Xu

要强调的一点是，此次加息对经济状况几乎不会有直接影响……但加息增加了存款人（也就是大多数家庭）收入，因而是促进经济再平衡的一个小措施，同时也降低了存款者将储蓄转投证券或房地产市场的动力。
－资本经济公司《Capital Economics》经济学家威廉姆斯（Mark Williams）

中国人民银行此次加息表明，中国决策者对实际的经济状况变得更有信心，尤其是在增强国内需求的驱动力方面。的确，我们一直在强调中国经济到第二季度已经触底，未来将会持续稳定增长……在通货膨胀方面，我们预计总体CPI通货膨胀指数在未来几个月会逐渐下降，通货膨胀指数将在明年初逐步稳定在3%左右。另外，我们的美国团队预计美联储在2012年第二季度前会保持联邦基金目标利率不变，并在11月初开始实施第二轮定量宽松政策。这些因素表明，中国进一步大幅上调利率的空间可能有限。
－摩根大通公司（J.P. Morgan Chase）经济学家王谦、吴向红和Lu Jiang

Josh Chin

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