德国经济反弹不值得欢呼

卜丁

对生活在欧元区的人来说，较为奇怪的经历之一是去德国超市购物。前几天，我有幸去了德国的超市，发现那里商品的价格普遍是比利时、意大利或西班牙商品价格的一半多点。当然，这只是一个不科学的推测。我还发现，在欧元区各个不同成员国的Ebay网站上，某些种类的商品售价相差达到30%左右。

这些差价一定程度上解释了欧元区各国不同的经济表现，并为未来的预期提供了指示。真正令人感兴趣的不是它们是如何产生的，而是它们为何没有自动消失。我们知道它们是如何产生的：德国以不具竞争力的汇率加入欧元区，并长期实行“工资节制”(wage moderation)政策。宏观经济学家会说，德国从本国对其它成员国的实际贬值中受益。但是，尽管实际汇率往往变动不定，但人们通常不会认为极端失调情况会保持很久。在这种情况下，人们会认为，西班牙和意大利的消费者将不会到本国昂贵的零售商店购物，而是登录德国网站进行邮购，尤其是购买耐用品。这最终将导致价格重新调整。

这种情形没有出现。

你还可能会预计，劳动力市场会面临一些重新调整压力。随着德国出口业完全恢复，人们会预计德国劳动力成本上涨的幅度应高于欧元区平均水平。

这种情形也没有发生。

需求面没有调整的原因在于，欧洲内部市场没有充分发挥作用——当然不是在消费层面上。我曾经与德国一家邮购公司的某高管交谈，问他为何比利时（我居住的国家）人买不了他们公司相当廉价的产品。他告诉我说，各国人的品味差异很大，因此他们无法在全欧洲提供邮购服务。我回答说，比利时人和意大利人可能与德国人一样，都喜欢便宜，只要有机会就可能会购买。尽管最近有所改善，但跨境购物仍困难得让人吃惊。

不完全单一市场阻碍产品方面的调整，市场完全缺乏一体化则阻碍劳动力市场方面的调整。你可能以为德国工人会想去国外工作，以谋求更高的工资，但这种情况并没有发生，因为欧洲劳动力市场仍然几乎是完全割裂的。这意味着德国的工资节制模式可以长期维持不变。德国的名义工资实际上被冻结，今后几年只会上调很少的百分点。

总之，这意味着欧元区内部的失衡不仅会持续，而且还可能加剧。这将使西班牙、葡萄牙或希腊更难着手进行经济调整。这些持续存在的失衡（远不是债务累积），是我担忧欧元区长期健康的深刻根源所在。

但是从德国的角度看，这种策略在短期内推动了增长。无疑，它是一种“以邻为壑”的策略。德国经济增长加快，不是受到生产扩大的推动，而是受到货币实际贬值的推动。

因此，尽管我预计德国经济的表现将高于欧元区平均水平，但重要的是要进行全面分析，不要从德国二季度9%的增长年率中得出错误的结论。如果你看一下自金融危机爆发以来的那段时期，就会发现德国经济一直表现不佳。如果你将危机以来德美两国的国内生产总值(GDP)加以比较，就会发现美国的表现要远远好于德国。如果美国陷入双底衰退，这种情况有可能会逆转。但目前我们能够做出的最佳判断，是法国财长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)最近接受英国《金融时报》采访时所说的话：德国今年复苏得更快，是因为去年它收缩得更快——GDP下降了5%。迄今为止，这看起来像是典型的“死猫诈尸”(dead-cat bounce)。

考虑到德国过于依赖出口，其经济表现最终将取决于全球经济走势。鉴于美国有二次衰退之势，很难想象德国如何能够保持其最近的增长率。要保持高增长率，德国需要国内需求骤然猛增。但我看不到这种需求将来自哪里。

要点在于，德国未来几年的经济表现几乎肯定高于欧元区平均水平，但当前的热情也过分夸大了。

对欧元区——最终也是对德国自身——来说，真正的危险，是货币实际贬值政策造成的束缚。我看不出南欧国家如何能够完全扭转实际汇率的失调，同时也没有任何迹象表明，欧洲产品及劳动力市场进行了充分改革，足以确保经济调整机制能够发挥作用。也就是说，德国经济的强劲或许会持续、有害，并且长远来看很有可能不利于自身。

译者/君悦

alex68

我一直也不理解，为什么德国的物价这么便宜。98年在欧洲大陆旅游，大概游历了8，9个国家，中西欧都去遍了。曾经在德国柏林短暂停留几天，当时就感到物价低的不可思议。

最近几年德国的连锁lidl在芬兰开了很多连锁分店，价格比芬兰人商店便宜好多，不过，东西的质量感觉就差了好多，反正我不喜欢去那里购物。

很多芬兰人喜欢去德国买二手奔驰宝马，虽然用过2，3年，还要纳关税(芬兰的汽车关税被欧盟多次谴责)， 还是比在芬兰便宜很多。德国是汽车王国，豪华车便宜可以理解。

padme

德国超市的东西便宜，主要应该归功于ALDI。其实同样是德国超市，去ALDI和LIDL这样的超市，跟去别的超市比，总能便宜很多。

同样道理，买家具，去IKEA就能比别的家具店便宜很多。这IKEA可是瑞典人创办的。

说起ALDI，特别是创办ALDI的兄弟俩，真是一段传奇。又是一个犹太人会赚钱的典型例子。他俩从母亲手里继承了一个杂货铺，然后把它发展成了现在的连锁超市。别看ALDI里的东西卖的便宜，这兄弟俩却是德国最有钱的人。

类似于美国的WALMART吧，里面卖的东西便宜，但WALMART本身是最值钱的公司之一。

不过，ALDI的东西，都是没什么牌子的，质量一般般。LIDL稍微好一些，有些有牌子的东西，卖得比别的超市便宜。印象中LIDL有政府背景，为了防止ALDI的垄断才开办的。

Don't_speak

aldi的商品种类不多，同类商品中可供选择的品牌也极少。但是质量十分有保证的。很多产品测评都是优。应该说，他家所拥有的商品性价比在德国超市中极高。
lidl经常因为商品问题使形象受损。以前它家的蔬菜农药常常超标。被曝光过好几次后，现在好点，也引入了不少bio的产品。

alex68

aldi的商品种类不多，同类商品中可供选择的品牌也极少。但是质量十分有保证的。很多产品测评都是优。应该说 ...
Don't_speak 发表于 2010-9-1 11:42

我对lidl最不感冒的就是生鲜产品了，它的鱼肉鲜果蔬菜，我从来不买的，一看就不是很新鲜吸引人的样子。尤其是鲜果蔬菜，和芬兰人商店是天壤之别，绝对没有夸张的说。据说，lidl不少农副产品来自东欧，污染比较严重。

其他类的东西，有些东西的性价比确实很不错，芬兰人商店完全没有竞争力的。

说起IKEA，它的东西实用性很强，价格也很便宜， 不过，质量总体上一般般。 我以前对它也很排斥，后来发现Ikea 也有质量很好的产品，当然，价格根本就谈不上便宜了。

dimi

丛林法则

估计讨论的都是在德国的，
俺也是

c3456

alex68

今天去Plantagen 买花，想起来这个连锁花店是德国的，按照经营规模和花卉植物的种类数量质量这个花店在芬兰绝对是排名NO1. 价格和芬兰花店差不多，但是，优惠的时候还是很慷慨的. 我最喜欢这个花店，有时间就去那里溜达溜达。 每年春天4，5月的时候，这个花店生意好得不得了，人山人海的， 找个车位要费不少周折。

前天在1个类似HOMEDEPOT的芬兰商店看上一个小五金工具，因为不确定是不是合适没有买。今天去Platagen的时候，就顺便到隔壁的Bauhaus去买那个小五金工具， 比我印象中芬兰商店贵了不少。

估计在德国也是这样吧，也就是超市的食品价格低，其他的也不会便宜的。在芬兰就没有便宜东西， 尤其是食品昂贵，我看LIDL进入芬兰是芬兰穷人的福音。