爱尔兰纳税人面临“黑洞”

卜丁

爱尔兰房地产无论还剩下多少泡沫，现在都已被粗暴地刺破——本周，该国财长布赖恩•勒尼汉(Brian Lenihan)透露了位于爱尔兰银行业核心的“黑洞”。

忧心忡忡的纳税人在问，一个小型、灵活、对企业友好的经济体，怎么会预见不到即将来临的灾难？

与冰岛和拉脱维亚一样，爱尔兰经济开放、规模很小，金融业相对庞大，严重依赖外债，应对意外冲击的财政能力也有限。

监管松懈，放贷草率，加上房地产开发商投资欠考虑，所有这一切都导致了泡沫的滋生。欧元利率较低也是因素之一。但即使经济学家也曾认为，软着陆是最有可能的出路。

爱尔兰房地产开发商肖恩•邓恩(Sean Dunne)曾以3.79亿欧元（合5.12亿美元），在都柏林葱郁的巴尔斯布瑞芝商业区(Ballsbridge)买下了前身为Jury's酒店的7英亩土地。当时他说：“这当然疯狂之举。之所以疯狂，是因为爱尔兰人把这个地区推到了这个价。”

但由于目前五家本土银行的资本金短缺总额估计高达320亿欧元——其中三分之二很可能最终由政府提供——纳税人很可能甩不掉这些过分行为留下的烂摊子。

爱尔兰政府组建的“坏银行”——国家资产管理局（National Asset Management Agency，简称Nama）正将私人部门债务转变成公共债务，其规模将取决于10年后的房地产市场。Nama计划收购总计810亿欧元的不良银行贷款，本周已拨款收购了160亿欧元的首批贷款。

Nama是爱尔兰政府银行救助计划的核心措施，受到了国际投资者的广泛支持，但在本国仍争议很大。

在上世纪90年代初北欧银行业危机期间任瑞典财长的布•隆德格林(Bo Lundgren)，去年在访问都柏林期间表示，在瑞典，政党间达成共识算得上应对银行业危机的先决条件。

爱尔兰严重的党派分歧日前表露无遗——工党领袖埃蒙•吉尔摩(Eamon Gilmore)向爱尔兰总理、共和党(Fianna Fáil)的布赖恩•考恩(Brian Cowen)发起猛烈攻击，指控他犯有“经济叛国罪”。

该国央行行长帕特里克•霍诺根(Patrick Honohan)表示：“随着尘埃落定，人们认识到，本轮危机的大部分损害，无论是名誉上的还是财务上的，都是由一家公司造成的：盎格鲁-爱尔兰银行(Anglo Irish Bank)。”

这家主要面向房地产业的银行于2009年1月被收归国有。随着一连串治理丑闻的曝光，目前该行正受到刑事调查。

随着该行前董事长和财务总监上月被捕，并接受审讯，该行已成为整个国家的替罪羊。

不过，所有的银行都已经失控。

爱尔兰银行(Bank of Ireland)前总裁迈克尔•索登(Mike Soden)近日表示，该行花了221年时间，才将资产负债表规模增至1000亿欧元，“又用了4年多，就增到了2000亿”。

私人部门信贷的迅速扩张只是征兆之一。但当局忽视了这个早期预警信号。

当时身为经济学者的霍诺根曾发表过一份研究报告，探讨了2004年至2006年间，30个欧盟及非欧盟经济体信贷增长及存贷款失衡的情况。

结果显示，爱尔兰、冰岛和拉脱维亚都亮起了警灯。

即使房价从高点回落1年后，该国最保守的金融机构——爱尔兰银行仍声称，该行账上仅有不足1%的贷款为不良贷款。

本周公布的数据显示，在截至2009年12月的九个月，不良贷款比率在全部贷款中达到10%，在房贷账目中达到27%。

国际货币基金组织(IMF)去年6月份估计，2010年全年，爱尔兰各银行亏损总额可能高达350亿欧元，相当于国内生产总值(GDP)的20%左右。

爱尔兰政府已经向爱尔兰联合银行(Allied Irish Banks)和爱尔兰银行提供了110亿欧元（其中35亿欧元以优先股形式提供），向盎格鲁-爱尔兰银行提供了40亿欧元。

分析师估计，根据监管部门规定的新资本金目标，总共320亿欧元的资本金短缺中，政府可能必须承担240亿欧元。

将这个数字与爱尔兰仅300亿欧元且逐年减少的税基，以及占GDP 11.7%的财政赤字进行对比，政府面临的挑战之艰巨就十分明朗。

要不是爱尔兰欧元区成员国的身份，以及欧洲央行(ECB)的资金援助，就连爱尔兰政府高官也承认，该国将变成下一个冰岛——冰岛危机已导致该国四家国际银行全部倒闭。

译者/陈云飞