貨幣供應增速降 中央調控暫見效

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貨幣供應增速降　中央調控暫見效
熱錢炒內地股樓收斂
2010年01月16日
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【本報訊】人民銀行公佈 09年全年金融數據，全年新增貸款 9.59萬億元（人民幣．下同），與預期一樣，不過， M1和 M2增速下跌，反映流入股樓兩市的資金收斂。經濟學家普遍認為市場調控壓力還是很大，股市樓市可能因此受壓。　記者：應毓華
人行數據顯示，去年全年，廣義貨幣供應量（ M2）餘額為 60.62萬億元，同比增 27.68%，增幅比上年底高 9.86個百分點，較上月底低 2.06個百分點；狹義貨幣供應量（ M1）餘額為 22萬億元，同比增 32.35%，增幅比上年高 23.29個百分點，比上月底低 2.28個百分點。
中信嘉華中國業務首席經濟師廖群認為， M2的回落，表明央行去年末進行的輕度金融調控已見成效，銀根收緊的大幕已經拉開。

居民儲蓄增不利 A股
不過市場上有分析師擔心 M1的回落會對股市不利。信達證券首席策略分析師黃祥斌指出，從 2006年至今的數據來看， M1與股票指數的相關系數超過 0.8%，這意味着 M1一旦出現拐點，股指將承受壓力。
隨着多項經濟數據陸續出爐，多名券商提醒投資者在近期務必「時刻準備」，因為政策很有可能略退，從而壓迫到樓市和股市。
大福證券研究部主管杜冠雄建議投資者在近期佈局時，應該盡量避免易受政策影響的地產股，而應該置入防禦性高、可以帶來長期收益的股份，與內地基建相關的發電、能源行業都可以一試。
而內地的 A股市場也顯示出一些悲觀氣氛。仔細翻看數據，可以看到內地居民的儲蓄存款達到 26.5萬億元，比十一月高出 6898億元，增幅高達 2.7%，高出上月增幅 2.38個百分點。與此同時， A股新開戶人數也大不如前。 11月 23日至 11月 27日， A股新開戶人數 45108，而本月最新的數據（ 1月 4日至 8日）則只有 234815。

去年新增貸款 9.6萬億
去年 12月全國新增人民幣各項貸款 3798億元，較 11月的 2948萬元的數字高出 29%。而全年新增貸款 9.59萬億元，同比多增 4.69萬億元。
值得留意是 9.59萬億元的總貸款，居民戶貸款增加 2.46萬億元，其中，短期貸款增加 7570億元，中長期貸款增加 1.70萬億元。換言之若經濟在未來數年不能維持增長，銀行出現壞帳機會便大增。
目前焦點已經轉移到一月新增貸款上。中信證券宏觀分析師孫穩存表示，本月的信貸若增幅突破 1萬億元大關，必然會引致進一步的政策調控。據摩根大通中國證券市場主席李晶預計， 2010年上半年很可能以逐步收緊政策為主，全年銀行信貸增長將有所緩和，接近 2009年水平的 20至 30%。
中國銀行（ 3988）公佈，於去年 11月底，該行境內人民幣公司貸款（不包含票據融資）較年初新增 7540億元，增長 49%。

09年內地金融機構本信貸外幣收支表
－來源方項目－
（一）各項存款　餘額： 612005.10
　 1.居民戶存款　餘額： 268645.54
　•活期存款　餘額： 101281.25
　•定期存款　餘額： 167364.29

　 2.非金融性公司存款　餘額： 305367.59
　•企事業單位存款　餘額： 275808.03
　•機關團體存款　餘額： 29559.56

　 3.財政存款　餘額： 22411.65
　 4.其他存款　餘額： 15580.32
（二）對國際金融機構負債　餘額： 761.72