收购保单提前套现证券化 华尔街改发死人财

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中新网9月7日电 次按业务去年爆煲后，华尔街投资银行又找到新的赚大钱方法，计划收购人寿保险的保单，让人寿保单投保人提前套取现金，银行从中取得受益权，投保人越早死，银行便赚得越多，但当投保人越长命，这种“发死人财”做法便会承受风险，可能令投资者亏钱。

　　据香港《文汇报》引述《纽约时报》报道，华尔街银行计划向病患或老年人收购他们的寿险贴现保单(life settlement)，例如以40万美元的现金买下100万美元的保单，但实际金额需视投保人的预期寿命而定。投保人转让保单予银行并套现后，银行会继续代为供款，当投保人去世时，银行便可从保险公司收取保金。

　　近期，有银行想到重施“按揭抵押债券”等故技，将收购回来的保单“证券化”以增加利润，即是将数以万计保单重新包装成债券，再转售给退休基金这类投资者，等投保人死亡后，投资者就可以拿到钱。投保人死的愈早，报酬愈高，如果投保人活得比预期久，投资人的获利就很少，甚至可能亏钱。但不论投保人早死与否，华尔街都能靠保单的证券化赚进丰厚报酬获利。

　　目前美国寿险总额达到26万亿美元，即使收购仅小部分投保人的保单，其市场规模亦可达到5，000亿美元，足以让华尔街收复次按市场的损失。瑞士信贷、高盛等据报均已开始进行保单贴现证券化风险评估。

　　但有研究保单的专家指出，过往投保人向保险公司贴现保单后，保单便随之失效，但银行收购保单后，会继续代为供款，保险公司可能增加寿险保费，将成本转嫁到投保人身上。