Lex专栏：加息时代来临？

卜丁

一个周末的冗长会议，连滑雪的机会也没有。但最起码，各国央行行长在杰克逊霍尔年会上彼此相伴。此外，他们对于经济前景的看法似乎也大体一致。最重要的信息是谨慎的：全球经济最糟糕的时期已经过去，但仍然脆弱。

不过，就货币政策而言，他们的态度较为分化。诚然，尽管截至今年6月份，期货市场价格反映出大约65个基点的升息预期，但看起来至少在2011年之前，美联储(Fed)不打算很快加息。同样，加拿大、墨西哥和巴西等其它美洲国家也可能会坚持到2010年晚些时候，让其央行有充足时间准备。

然而，对于其它一些经济体而言，紧缩时刻迫近的速度则要快得多。目前人们预计，以色列和挪威等经济衰退相对温和的国家、或澳大利亚和韩国等得益于中国经济刺激计划的国家会上调利率。以色列昨日已率先加息25个基点至0.75%。由于过去一个季度的复苏快于预期，预计在接近明年年中时，欧元区国家和日本也将效仿。

这些国家的政策制定者所处的境地不值得羡慕。没有哪个经济体在明显复苏，当全球最大的经济体仍处于衰退之中，人们很难乐观起来。也没有哪个国家的央行行长愿意看见加息令经济增长再次大幅减速。加息无疑会带来的货币升值，肯定不会让德国和日本等出口型国家欢呼。因此，无论某些国家开始紧缩货币政策正确与否，人们还是会认为，许多国家央行将倾向于在更长时期内实施低利率政策。


译者/君悦


Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析

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