美国住宅市场之忧

卜丁

美国银行体系始终有点像一只漏水的桶。正常时期，当债务人的行为符合预期时，从桶底流出的是稳定的涓涓细流，经济总是能把水加满。去年，当桶底的漏洞大到惊人的水平时，美国政府把龙头开到最大，而且一直没有关。然而，住宅市场造成的亏损之流却丝毫没有放缓的迹象。

RealtyTrac周四发布的数据显示，5个月来，美国丧失抵押品赎回权数量第三次创下历史新高，7月份共有36万个家庭接到丧失抵押品赎回权通知，比去年同期增加近三分之一。在收回房屋所有权的行动中，4个受影响最大的州（内华达、佛罗里达、加利福尼亚和亚利桑纳）仍占到了一半以上，但这家数据供应商描绘的美国热图，颜色正变得越来越深。

对于拥有抵押债务的银行来说，问题在于造成丧失抵押品赎回权的两个最大因素——负资产和失业——都必定会继续上升。房价企稳的迹象顶多只是暂时的，从能够获取的销售数据来看，似乎首次购房者和现金投资者正利用销售低迷的时机买入房产。虽然这可能会开始支持低端房地产市场，却并不意味着会支持用“巨额”贷款购买的“麦氏豪宅”（McMansions，由麦当劳(McDonald's)和豪宅(Mansion)构成，意指像豪宅一样大却像麦当劳一样没有特色的房子——译者注）。德意志银行(Deutsche Bank)的数据显示，此类贷款约占所有未偿还证券化抵押贷款价值的13%。

与此同时，在5200万套业主自住并申请了抵押贷款的住宅或公寓中，估计有1100万至1500万套贷款购买的主要居所已陷入负资产状况。随着失业、疾病和离婚迫使更多债务人丧失抵押品赎回权，房价压力会使问题变得更为严重。要想堵住漏洞并非易事。