高盛押注美国“消费降级”，最新推荐买入沃尔玛、麦当劳 | 巴伦选股

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高盛押注美国“消费降级”，最新推荐买入沃尔玛、麦当劳 | 巴伦选股

这家投资银行还将瓦莱罗能源公司和益华电脑设计系统公司加入了其最受青睐股票名单。

作者｜伊恩·索尔兹伯里

编辑｜蔡鹏程

美国消费者感到担忧的又一个迹象是，高盛刚刚把沃尔玛和麦当劳加入了其最看好的股票名单。

尽管股市持续上涨，大多数美国人对经济依然情绪低落。上周，密歇根大学消费者信心指数八月份录得58.2，虽然比今年春天有所回升，但仍然是过去十年中的最低水平之一。《华尔街日报》最近的一项民调显示，认为自己有机会改善生活状况的人所占比例，已经降至上世纪八十年代以来的最低点。

高盛周二发布的一份报告指出，这种挫败感可能会对麦当劳和沃尔玛等股票形成利好。高盛将这两只股票，以及炼油企业Valero Energy和Cadence Design Systems，一同加入了其“信心名单”——这份名单包含了22只强烈看好的买入股票。

根据FactSet的数据，麦当劳的股价近期表现不佳，过去三年仅上涨了32%，而同期整个市场的涨幅为72%。快餐连锁店的业绩普遍承压，部分原因在于劳动力和原材料成本上升，迫使它们提价，而通胀又加重了消费者的经济负担。 尽管如此，这家汉堡连锁企业上个月公布的第二季度盈利超出预期。周二，麦当劳宣布将重新推出超值套餐，比如5美元的香肠麦满分和8美元的巨无霸套餐，以吸引更加注重价格的顾客。受此消息影响，麦当劳股价在午盘交易中上涨近1%。 高盛认为，当前的经济环境将对麦当劳有利。该投行表示，麦当劳“拥有规模、营销和数字化优势，能够在不确定的消费环境中成功应对挑战”。高盛对麦当劳未来12个月的股价目标为355美元，目前股价约为315美元。

沃尔玛在当前经济环境下表现更加出色，部分原因在于其快速增长的线上业务。过去三年里，沃尔玛的股价回报率达到129%，不仅轻松跑赢大盘，还推动了公司估值的提升。目前，该股的远期市盈率接近35倍，创下二十多年来的新高。

高盛对这只98美元的股票给出了12个月114美元的目标价，认为其仍有很大的上涨空间。高盛表示，沃尔玛凭借其“天天低价”战略，在商品成本因新关税而上涨的零售环境中，依然具备持续扩大市场份额的有利条件。

高盛另外两只推荐股票受经济环境影响较小。高盛认为，瓦莱罗能源公司将受益于欧佩克最近决定增产以及美国炼油产能受限。原油价格下跌通常会降低瓦莱罗的成本，而炼油产能不足则可能支撑公司生产的汽油及其他燃料的价格。

高盛对该股的六个月目标价为162美元，目前股价为153美元。

对于Cadence Design Systems，目前股价为355美元，高盛给出的12个月目标价为400美元。高盛认为，这家芯片设计公司将受益于定制芯片需求的增加以及其知识产权授权带来的新机遇。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年9月3日报道“Walmart, McDonald’s Are New Goldman Picks. It’s a Bet on a Weak Economy.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）