2025年3月19日美联储发布FOMC声明全文 维持利率不变

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2025年3月19日美联储发布FOMC声明全文 维持利率不变
2025年03月20日 02:05 环球市场播报

　　北京时间凌晨2点，美联储发布联邦公开市场委员会（FOMC）声明。全文如下：

　　近期指标表明，经济活动持续稳健扩张。近几个月，失业率稳定在低位，劳动力市场状况保持稳健，通胀仍处于略高水平。

　　委员会致力于实现充分就业，并在长期内将通胀率维持在 2%。当前经济前景的不确定性上升，委员会密切关注其双重使命（就业与通胀）面临的双向风险。

　　为实现目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%。在评估对联邦基金利率目标区间进一步调整的幅度与时机时，委员会将审慎分析新数据、动态变化的经济前景及风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。自 4 月起，委员会将放缓证券持有量减持速度，把美国国债月度赎回上限从 250 亿美元降至 50 亿美元，机构债券和机构抵押贷款支持证券的月度赎回上限则维持在 350 亿美元。委员会坚定支持充分就业，并推动通胀回归 2% 目标。

　　评估货币政策立场时，委员会将持续监测新信息对经济前景的影响。若出现阻碍目标实现的风险，委员会将适时调整货币政策。评估将综合劳动力市场状况、通胀压力与预期，以及金融和国际动态等多维度信息。

　　投票情况：对此次货币政策行动投赞成票的包括主席杰罗姆・鲍威尔、副主席约翰・威廉姆斯(59.33, 0.93, 1.59%)等 11 人；克里斯托弗・沃勒投反对票，他支持维持联邦基金利率目标区间不变，但倾向于延续当前证券持有量减持速度。

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全文对比美联储3月会议声明有何变化

2025年03月20日 02:42 市场资讯

　　来源：华尔街见闻

　　本次声明中，美联储表示，经济前景的不确定性有所增加；此前1月的表述为“委员会认为实现就业和通胀目标的风险大体均衡”。美联储在本次声明中宣布4月起放慢缩表，针对的是美国国债部分，每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元。美联储颇具影响力的理事沃勒投下反对票，他支持维持联邦基金目标区间不变，但倾向于继续按照目前的步伐缩表。

　　3月19日周三，美联储如期按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%。美联储对经济前景的表述较1月会议有变化。本次声明中：

美联储3月会议增加表述“美国经济前景的不确定性有所增加”。

美联储删除了此前1月会议时的表述“委员会认为实现就业和通胀目标的风险大体均衡”。

　　美联储在本次声明中宣布4月起放慢缩表，针对的是美国国债部分，每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元。美联储持有的机构债和机构抵押贷款支持证券的缩表进程维持不变。

　　美联储颇具影响力的理事沃勒投下了本次会议的唯一反对票，他支持维持联邦基金目标区间不变，但倾向于继续按照目前的步伐减少证券持有量。

　　声明全文翻译如下：

黑色字体是与2025年1月FOMC会议声明相同部分，红色字体为2025年3月的新增部分，括号内蓝色字体为删除的1月声明措辞（转载请注明出处）：

最近的指标表明，经济活动继续稳步扩张。近几个月，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况仍然稳健。通胀水平依然略高。

委员会力求长期内实现最大化就业和2%的通胀率。经济前景的不确定性有所增加（委员会认为实现就业和通胀目标的风险大体均衡）。委员会密切关注可能影响其双重使命的风险因素。

为支持自身目标，委员会决定，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%。在考虑对联邦基金利率目标范围新调整时的程度和时机方面，委员会将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续减少其持有的美国国债、机构债和机构抵押贷款支持证券。从4月份开始，委员会将减缓其证券持有量的下降速度，将美国国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元。委员会将维持机构债和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限为350亿美元。委员会坚定承诺支持最大化就业，以及让通胀回到其目标2%。

在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测最新信息对经济前景的影响。若出现可能阻碍实现目标的风险，委员会将准备好酌情调整货币政策立场。委员会的评估将参考广泛信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期，以及金融和国际形势变化的数据。

赞成此次货币政策的投票者包括：FOMC主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome H． Powell）、委员会副主席威廉姆斯（John C． Williams）、巴尔（Michael S． Barr）、鲍曼（Michelle W． Bowman）、柯林斯（Susan M． Collins）、库克（Lisa D． Cook）、古尔斯比（Austan D． Goolsbee）、杰斐逊（Philip N． Jefferson）、库格勒（Adriana D． Kugler）、穆萨莱姆（Alberto G． Musalem）、施密德（Jeffrey R． Schmid）和沃勒（Christopher J． Waller）。投票反对这一行动的是沃勒，他支持维持联邦基金目标区间不变，但倾向于继续按照目前的步伐减少证券持有量。

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美联储3月决策五大要点速览
2025年03月20日 02:30 环球市场播报

　　以下是美联储周三利率决策的重点：

　　1、联邦公开市场委员会投票决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%。

　　2、“点阵图”表明，决策者们的预期中值为今年降息半个百分点，即两次25个基点的下调，与12月展望一致。

　　3、会后声明增加了“围绕经济前景的不确定性增加”措辞，删除了有关“实现其就业和通胀目标的风险大致平衡”的说法。

　　4、美联储表示将从4月开始放慢缩表步伐，每月赎回美国国债的上限从250亿美元降至50亿美元，机构债券和机构抵押贷款支持证券回购上限不变。

　　5、美联储理事Christopher Waller投下反对票，主张维持缩表步伐。这是自美联储去年9月开始降息以来第三次出现异议。

　　6、美联储官员将2025年底的基础通胀预估上调至2.8%，高于去年12月预测的2.5%。

　　7、将2025年底的经济增长预估从之前的2.1%大幅下调至1.7%。