2/24/2025 美国债市：国债上涨 在2年期美债标售需求强劲之后延续升势

源济

美国债市：国债上涨 在2年期美债标售需求强劲之后延续升势
2025年02月25日 05:12 环球市场播报

　　美国国债在美国交易时段早盘走高，期货升逾周五盘中高点。2年期美债标售表现强劲、中标收益率较发行前交易水平低逾1个基点且部分需求指标创纪录之后，美债涨幅扩大。美国时段尾盘，有报道称德国讨论设法迅速通过2000亿欧元紧急国防开支之后，德国国债大幅下跌至盘中低点，表现落后于美国国债。

　　纽约时间下午3点刚过，美国国债收益率全线下跌，跌幅在3到4.5个基点之间，中期品种领涨，推动5年期在2s5s10s和2s5s30s蝶式利差中表现突出；美国10年期国债收益率收盘接近盘中低点，报约4.39%，而2年期收益率处于2月7日以来最低。

　　2年期美债标售结果表现强劲，中标收益率较发行前交易水平低1.1个基点之后，短端进一步上涨；一级交易商获配6.9%，为纪录最低，间接投标人获配比例飙升至纪录高位85.5%，而直接投标人获配比例降至7.6%。

　　美国国债在标售之后扩大涨幅，2年期美债收益率创盘中新低；发行周期于周二和周三重启，将分别发行700亿美元5年期美债和440亿美元7年期美债。

　　美国国债期权偏向于防范上行风险，配合美国早盘时的避险买盘；值得一提的资金流包括，押注10年期美债收益率在数周之内达到4.2%的短线交易。

　　与此同时，SOFR期权方面，押注今年上半年至少降息两次的鸽派对冲连续第四天有需求。

　　美东时间下午03：59，2年期国债收益率下跌2.8个基点，报4.1704%。

　　5年期国债收益率下跌4.1个基点，报4.2317%。

　　10年期国债收益率下跌3.5个基点，报4.3964%。

　　30年期国债收益率下跌2.5个基点，报4.6531%。

　　5年和30年期国债收益率差上升约1.5个基点，报41.97个基点。

　　2年和10年期国债收益率差下降约0.5个基点，报22.39个基点。