房企销售降幅连续收窄，近八成A股上半年盈利 | 财经日日评

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房企销售降幅连续收窄，近八成A股上半年盈利 | 财经日日评

吴晓波频道 2024年09月02日 19:21

8月财新制造业PMI升至50.4

9月2日，标普全球公布的数据显示，中国8月财新制造业采购经理指数（PMI）50.4，高于前值的49.8，指数值高于50荣枯线，显示制造业景气度在经过7月份短暂放缓后恢复扩张，尽管扩张幅度较小，仅小幅回升0.6%。具体来看，8月，制造业产出连续第10个月保持增长，尤其是消费品类与中间品类。积压订单量已连续6个月上升。

国家统计局此前发布的数据显示，8月份制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降0.3%。从重点行业看，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，比上月上升2.3%和1.7%，重返扩张区间；消费品行业PMI为50.0%，位于临界点；高耗能行业PMI为46.4%，比上月下降2.2%。（综合华尔街见闻）

｜点评｜ 8月官方PMI和财新PMI再次“劈叉”，与此前外需强劲导致的二者数据趋势有所偏差不同，8月的数据更多的是体现出了高技术制造业和传统制造业的分化。在高温以及自然灾害的负面影响下，官方制造业PMI整体走弱。除此之外，上游原材料中的黑色、建材等行业进入减产周期，对制造业PMI数据形成拖累。

包括家电、消费电子、新能源车等品类出口需求走强，带动高技术制造业景气度大幅回暖，国内制造业高端化转型加速，东南沿海企业样本居多的财新制造业PMI走强。不过，由于向高端制造业的资源倾斜以及国内需求偏弱，大量传统制造业的生存状态有待改善。并且，财新制造业PMI中，新增出口订单指数跌入荣枯线下，未来内需对国内制造业的带动效果或将走弱。

百强房企销售额降幅连续6个月收窄

9月2日，中指研究院的数据显示，1—8月，百强房企销售总额为26832.4亿元，同比下降38.5%，降幅较上月继续收窄1.6%，累计同比降幅连续6个月收窄。保利、中海、绿城销售总额位居前三。其中，销售总额超千亿房企6家，较去年同期减少6家，百亿房企61家，较去年同期减少29家。

8月，百强房企销售额同比下降22.1%，环比降低2.43%。其中，典型企业如电建地产、远洋集团、中国金茂等8月当月销售增长强劲。克而瑞研究中心的数据显示，8月百强房企实现销售操盘金额2512亿元，环比降低10%，单月业绩规模继续保持在历史较低水平。（证券时报）

｜点评｜ 国内房地产行业在8月延续了7月份供需清冷的格局，这主要在于8月为传统意义上的淡季，本来就热度不高的楼市，自然很难激出什么水花。只不过，市场普遍行情的背后，指向的是整个行业仍处于深度调整周期，加上刺激政策效应递减，导致市场观望态度浓厚。

当然，这也只是笼统而言，虽然整体上缺乏新意，终究还是“几家欢乐几家愁”，矮子里拔将军，也不能一味悲观。从趋势看，虽然房企销售额同比大幅下降，但好消息是降幅连续收窄，并不是“自由落体”的状态。如今已进入传统“金九银十”的旺季，或许还能扳回一点颓势。倘若有重磅政策“助攻”，这也不算奢谈。

上市银行房贷规模半年缩水超3000亿

9月1日消息，根据上市银行披露的半年报来看，42家上市银行个人住房贷款余额超34万亿元。其中，六大国有行牢牢掌控着“按揭江湖”，上半年个人住房贷款余额均超过万亿，合计26万亿元。住房按揭依旧延续去年的收缩之势，42家上市银行的个人住房贷款余额合计较年初减少了3191亿元，其中，六大国有银行合计减少3119亿元。

在按揭资产缩水的同时，断供率却在持续上升。根据Wind数据统计显示，42家上市银行中，有21家披露了半年度个人住房贷款的不良率，其中19家出现不同程度地提升，按照平均值来衡量，21家银行房贷平均不良率提升了0.1%。（第一财经）

｜点评｜ 上半年，国内房地产销售总额继续收窄，银行住房贷款业务增量不多。个人住房贷款利率加速下调，有些地区现行和存量房贷之间的利差甚至达到了1%左右，很多业主选择用提前还贷、置换贷款的方式结束与银行的个人住房贷款业务。增量远少于减量，银行房贷规模从去年开始不断缩水。

有少量地区房屋均价下跌幅度过大，导致部分高位买房的购房者索性选择断贷。这对于业主和银行两方来说是个双输的局面，全国法拍房市场遇冷，流拍率激增，银行即便折价也难以将房产变现。目前，有关下调存量房贷利率的呼声越来越大。利率下调固然会减少银行利息收入，但能帮助银行更好地留住客户。还款压力减轻后，未来选择断贷的客户数也有望减少。

韩国8月芯片出口同比暴增39%

9月2日消息，韩国海关公布的数据显示，在没有调整的情况下，韩国8月整体出口增长11.4%，而整体进口增长6%。贸易顺差达到38亿美元。在经工作日差异调整后，韩国8月出口量较上年同期增长13.7%。其中，韩国半导体出口较上年同期增长38.8%。

穆迪评级战略和研究高级副总裁在一份报告中写道，到明年以前，全球半导体需求的周期性上升将有助于抵消韩国国内经济的低迷。穆迪评级预计，对人工智能相关芯片的外部需求，以及美国和欧盟推动的对电动汽车和可再生能源等新领域的投资，将抵消韩国国内疲软影响，并支持韩国2024年和2025年的增长反弹至2.5%和2.3%。（财联社）

｜点评｜ 作为世界贸易的“金丝雀”，韩国外贸的复苏预示着全球经济的回暖。而芯片出口的暴增，表明今年上半年以来，半导体行业正式走出低谷，进入上行周期。这一轮芯片需求的增长，一者是因为半导体行业的周期性特征所致，在行业低潮期，传统大宗储存厂商通过减产、控价来达到供需平衡；二者在于AI算力需求带动了相关芯片的增长，AI行业不仅需要英伟达的GPU，还需要各种半导体配件和芯片。

值得注意的是，不光是韩国芯片出口取得大幅增长，中国大陆芯片出口也有不俗成绩。官方数据披露，前7个月，中国集成电路出口6409.1亿元，增长25.8%。尤其值得关注的是，在半导体产能份额上，中国大陆的占比不断提升。截至2023年底，全球半导体产能份额排名第一的韩国为22.2%，中国大陆为19.1%，排名第三。当然，这主要归功于成熟制程的芯片产品，在先进制程的芯片方面，我们还需要努力。

广汇集团多家4S店出现提车难问题

9月2日消息，多位购车者反映，称在吴中路上的“上海宝信”宝马4S店购车后，遭遇了提车难的困境。而之所以提不了车，原因大多是车辆的合格证抵押在了银行，而4S店暂时没有资金赎回。据悉，上海宝信是广汇集团旗下的一家4S店，而广汇集团旗下多家4S店均不同程度出现了类似的提车难现象。

正常来说，车辆售出后，4S店应及时解押合格证。而由于上海宝信资金链紧张，暂时没有能力将合格证赎回，也就无法将证件齐全的车辆交付给购车者。一些购车者还反映，他们在上海宝信支付了购车定金后，现车迟迟未能到货，导致不能按期提车。而购车者提出退还定金，也被4S店以资金紧张为由拒绝。（财联社）

｜点评｜ 国内最大的汽车经销商广汇汽车上个月底正式从A股摘牌退市，旗下的4S店频繁出现提车难的问题，侧面表明集团资金链已经到了岌岌可危的程度。4S店将未售卖汽车的合格证抵押给银行，换取流动资金，本身是一种常规操作。通常而言，4S店按照一周为周期，向银行赎回当周卖出的车，交付给购车者。然而，广汇有些4S店连员工工资都拖欠了好几个月，部分门店更是只剩个空壳，拿购车者预缴的资金去填补其他财务窟窿也是很有可能的事情。

广汇自己肯定也知道，这样的行为无异于自砸招牌。一旦品牌信用遭到广泛质疑，公司还能维持运营的门店也将受到牵连。只是前期“以价换量”的营销方式让广汇现金流锐减，最后只好出此下策。

近八成A股上半年实现盈利

9月1日消息，根据中国上市公司协会披露的数据，截至8月31日，除已公告拟延迟披露和退市公司外，中国境内股票市场（沪、深、北三家证券交易所）共5340家上市公司披露2024年半年度报告。2024年上半年，全市场上市公司实现营业收入34.89万亿元，净利润3.13万亿元。3032家公司营收正增长，4141家公司实现盈利，占比78%。剔除金融行业，实体上市公司实现营收30.35万亿元，净利润1.74万亿元。

从归母净利润累计同比增速来看：全市场2024上半年净利润累计同比增速为-2.24%，较一季度回升2.05%；全A非金融上半年净利润累计同比增速为-5.30%，较2024一季度略降0.06%；全A非金融石油石化上半年净利润累计同比增速为-7.56%，较一季度回升0.02%。（综合澎湃新闻）

｜点评｜ A股上市公司上半年盈利水平整体有所放缓，非金融石油石化行业表现更加疲软，与A股上半年整体走势相符。相比之下，头部企业抗风险能力更强，业绩表现具有韧性。具体到行业，电子产业明显复苏，在去年低基数的基础上，近一半电子行业上市公司业绩增速超过20%。上半年国际原材料价格飞涨，水电燃气等基础服务费用提升，公共事业、化工行业景气度上行。

前两年被市场追捧的“赛道股”业绩集体回落，比较典型的是新能源车以及光伏行业，其中部分行业龙头净利润都录得大幅亏损。值得注意的是，今年中期分红额度创下历史新高。不过，对于投资者来说，分红只是锦上添花的动作，长期业绩预期才是上市公司的硬实力。

18家上市券商减员近七千人

9月1日消息，今年以来，证券业减员、业务架构调整的消息频频传出，随着上市券商中报披露收官，上半年行业人员流动全景逐渐清晰。根据Choice数据以及上市券商半年报数据统计，50家有可比数据的上市券商（或母公司）员工总数约31.74万人，较去年底减少6760人。

22家上市券商员工数量较去年底发生变动，其中18家减员，4家增员。今年上半年，一般证券业务、证券经纪人是券商减员“高发地带”。截至今年二季度末，上述18家券商一般证券业务从业人员数量约21.48万人，较去年年底减少超七千人。投顾、分析师岗位增员明显，投资顾问从业人员数量达7.8万人，较去年年底增加约千人。（第一财经）

｜点评｜ 券商行业内降薪和优化已经不算是什么话题，隔壁基金行业内甚至还有退薪的传闻出现。前几年，平均一天一家IPO，两市成交量长期维持在万亿左右的水平，券商行业风生水起，扩招成为多数券商的选择。一些原本专业素质偏弱的人，也能在券商行业内混个高薪工作。但好景不长，从去年后半年开始，IPO进程一度暂停，市场活跃度降低，专业投资者对券商服务质量的要求提升。今年上半年，近六成上市券商净利润负增长，优化员工成为必然选择。

传统的上市辅导、为客户提供交易服务等业务有些“看天吃饭”的成分，券商转向更加专业的投顾业务的趋势已经出现。此外，外资独资券商正在中国加速布局，投顾服务是他们的标配。提升投研能力，是国内券商行业转型的必由之路。

周一两市低开低走沪指跌1.1%

9月2日，市场全天低开低走，沪指再创调整新低，创业板指跌近3%。盘面上，银行股震荡反弹，保险股维持强势，ST板块震荡走高，折叠屏概念局部活跃。下跌方面，芯片股集体调整，中字头个股震荡走低，中船系、白酒、游戏等板块跌幅居前。总体上，个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。沪深两市成交额共计7057亿，较上个交易日缩量1709亿。

截至收盘，沪指报2811.04点，跌1.1%，成交额为3148亿元；深成指报8172.21点，跌2.11%，成交额为3909亿元；创指报1536.95点，跌2.75%，成交额为1768亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 8月末两市反弹的大好势头，在9月初就迎来了“暴击”，两市格局发生了180度的大转弯。上周末消息面基本没有什么变化，市场对于推出利好政策的预期落空。银行板块再次登场，国有大行表现略有分化。与之相对的是，大量个股陷入集体调整当中，三大指数抹平上周五反弹幅度。

上市公司的半年报披露已经尘埃落定，个股业绩良好所展现出的正反馈在市场中表现得并不明显。无论因为什么因素反弹，“先跑”成为多数投资者的第一反应。并且，护盘资金全天没有明显的入场迹象，尾盘两市调整幅度扩大。