道指创一年多最大涨幅，少见跑赢纳指和标普500

源济

道指创一年多最大涨幅，少见跑赢纳指和标普500

Original 巴伦周刊 巴伦中文 2024年07月17日 21:52

上周通胀数据公布后，美股宽度有所改善。

道琼斯工业平均指数最近表现一直不错，但该指数周二（7月16日）的表现尤其好。

自上周三（7月10日）以来，道指——历史第二悠久的美国股指——每个交易日都在上涨，周二该指数收涨1.85%，创下去年6月以来最大百分比涨幅。

其他股指的表现没有这么抢眼，但表现也不错，标普500指数收涨0.64%，再次创下新高，以科技股为主的纳斯达克综合指数收涨0.2%。

周二美股三大股指走势

小盘股指数罗素2000周二上涨3.3%，跑赢三大股指。

过去五个交易日罗素2000跑赢标普500，创下里根执政以来最大跑赢幅度

投资者继续从科技股转向其他股票，随着降息的概率越来越大，长期表现低迷的小盘股可能有望获得提振，这是因为小盘股的负债水平通常较高，它们在利率较低、经济扩张时的表现更好。

周二公布的零售额数据给上述观点带来进一步支撑，数据显示，6月美国零售额环比持平，经济学家此前预计零售额将出现的环比下降的情况。

投资者从最新公布的数据中可以看出，消费者仍在购买园艺设备、电子产品和家具等商品，尽管在支出方面变得略微谨慎，但并没有全面削减支出，这对美国经济来说是一个好迹象。

过去五个交易日，罗素2000累计上涨了11.5%，跑赢标普500指数9.9个百分点，创下至少自1986年以来最大的五日跑赢幅度。

与此相一致的是，罗素2000自7月初的低点以来上涨了10%，目前已突破2238点，创下多年新高。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)策略师洛里·卡尔瓦西纳(Lori Calvasina)指出，罗素2000的盈利和收入增长预期正在赶上标普500指数，华尔街分析师上调了前者的盈利预期。

卡尔瓦西纳说： “当我们回顾上周跟踪的盈利相关统计数据时，我们从其中一些数据中看到了支持投资者转向小盘股的新的证据。”

Evercore ISI策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)的研究显示，自今年年初以来，部分小盘股的盈利预期获得上调，同时也被严重做空，它们有望跑赢大盘，因为只需一丁点好消息就可能会导致空头回补，并造成空头挤压。高速公路建设公司Construction Partners (ROAD)、基础设施建设服务供应商Sterling Infrastructure (STRL)、ServisFirst Bancshares (SFBS)、煤矿公司Alpha Metallurgical Resources (AMR)和化学品制造商卡博特(CBT)都属于这类小盘股，自2022年以来，这五只股票的空头头寸大幅上升，与此同时，今年年初以来它们的2024年盈利预期上升了3%至15%。

如果这些公司证明自己的业绩能够达到预期，就有可能跑赢大盘。

周二债券市场的走势要平静得多，两年期美国国债收益率连续第四天下降，但在“正常化”方面没有取得进一步进展，目前收益率曲线仍然呈倒挂形态（收益率曲线从2022年开始倒挂），市场策略师预计，收益率曲线将很快结束倒挂。

周一，两年期和10年期美国国债收益率之差收窄至-22.2个基点，为今年1月以来的最佳表现，但二者收益率之差周二又回升至-27.7个基点。

文 | 巴伦周刊

编辑 | 郭力群

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