一卖NVIDIA、特斯拉股价就开始飙 女股神教投资人认清「3现实」

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2024-07-11 20：47 经济日报/ 编译
汤淑君/综合外电



方舟投资公司创办人伍德，有「女股神」之称。 图/路透社

2020年，美股大盘重挫时，方舟投资公司创办人伍德（Cathie Wood）操盘的基金却大赚，因此博得「女股神」美名。 但投资人却见她近来一再错失获利良机，大举减码英伟达（Nvidia）持股后，这档人工智能（AI）概念股竟开始飙涨，最近脱售特斯拉（Tesla）持股又遭遇类似情况，究竟是怎么回事？

道琼社报道，伍德日前在致方舟投资人信上有一番说明。 首先，她指出，美股标普500指数不断创新高的同时，方舟聚焦「破坏式创新」的旗舰基金却从高峰摔落72%，理由是标普500涨势仅由一小撮巨型股驱动，而方舟基金投资的新创公司却比其他公司更易受利率扶摇直上打击。 言下之意是：过去几年来，投资人风险胃口减弱，方舟押宝的高成长股首当其冲。

可能更令伍德尴尬的是，她一抛售英伟达持股，这个AI芯片大厂的股价就开始一飞冲天; 最近她开始减持特斯拉股票后，这支电动车热门股却又重新发动猛烈涨势。 这两家公司都是合乎方舟选股品味的股票。

巴隆周刊（Barron's）指出，投资人从伍德身上可学到三个教训：

一、有时候，尽管投资眼光正确，时机却可能拿捏失准。 或者，有些情况下，投资观念正确，却挑错股票。 想要掐准市场涨跌时机，绝非易事。

二、主动型投资人要想击败大盘，谈何容易; 在标普500指数过去一年来狂飙26%之后，操盘绩效要想超越大盘，更是难上加难。 就算是「股神」巴菲特，也大致是靠复利才能累积庞大的财富。 事实上，过去20年期间，巴菲特的投资绩效基本上也只不过与市场报酬率旗鼓相当。

三、有一点在伍德的信上没提，但投资人应谨记在心。 身为基金经理人，伍德首要之务是说服投资人加入她的行列; 为客户赚得最佳投资报酬，则是次要考量。 最近资金外流显示，伍德的说服力已减弱。 她对未来大趋势的判断也许正确无误，她的选股眼光也或许一流，但难就难在如何说服其他人加入她。