自2001年以来，只有另外五家公司获得过最具价值美国公司的桂冠。6月18日，英伟达(NVDA)收盘上涨3.51%，至135.58美元，市值达到3.34万亿美元，超过微软(MSFT)成为全球市值最高的公司，截至收盘，微软市值为3.32万亿美元，排在第三的苹果(AAPL)市值为3.29万亿美元。
英伟达的崛起非常引人瞩目，根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，五年前英伟达的市值排名还没有进入前二十名，一年前，该公司市值排名第五，两年前排名第十。
自2001年以来，只有另外五家公司获得过最具价值美国公司的桂冠，它们分别是微软、苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)、埃克森美孚(XOM)和分拆业务之前的通用电气(GE)，在这段时间里，苹果保持这一桂冠的时间最长，2019年亚马逊市值第一的桂冠仅保持了13个交易日。
那么，市值第一的宝座英伟达能坐多久？
《巴伦周刊》认为，英伟达市值的迅速上涨是该公司可能难以保持市值第一桂冠的关键原因。
从分析师给出的目标价可以看出一个值得警惕的迹象。目前微软的股价远低于分析师给出的目标价485.82美元，而英伟达的股价已经超过了分析师普遍预计的123.63美元，苹果的股价也高于目标价，但和目标价之间的差距较小。
另一个担忧是，英伟达的崛起主要基于一项单一技术——为人工智能应用提供动力的芯片和平台。一些人担心，如果购买英伟达产品的公司无法从投资中获得足够的收入，人工智能泡沫可能会破裂。相比之下，苹果和微软拥有更广泛、长期内可以推动增长的业务。
不过，大多数分析师仍然看涨英伟达。Susquehanna分析师克里斯托弗·罗兰(Christopher Rolland)近日将英伟达的目标价定为160美元。
罗兰说：“我们对英伟达的估值高于28.5倍的中值，但我们认为这是合理的，因为英伟达处于一个非常有利的地位，该公司将受益于终端市场的蓬勃发展。”
Rosenblatt Securities的汉斯·摩西曼(Hans Mosesmann)是目前最看涨的分析师，他把英伟达目标价从140美元大幅上调至200美元，按周一130.98美元的收盘价计算，这意味着英伟达有超过50%的上涨空间。
摩西曼在发给客户的报告中写道：“我们认为英伟达的Hopper、Blackwell和Rubin系列产品正在硅谷最成功的芯片/平台产品周期之一推动‘价值’市场份额的增长。”
如今英伟达最知名的产品是为人工智能革命带来推动的GPU，但该公司越来越多地将软件融入其中的潜力让摩西曼深受鼓舞。
英伟达在数据切换等领域拥有很多诱人的机会，但摩西曼说：“真正的故事是能够补充所有硬件优点的软件，我们预计，未来10年软件业务在英伟达整体营收中的占比将显著上升，鉴于业务的可持续性，估值倾向于上行。”
摩西曼认为，2026年英伟达的每股收益将超过5美元，相比之下，接受FactSet调查的分析师的普遍预期为4.16美元。
花旗研究(Citi Research)策略师斯科特·克罗纳特(Scott Chronert)近日指出，英伟达的上涨是今年标普500指数上涨的主要推动力。克罗纳特说：“年初至今该指数14.6%的回报率可以分为三个部分，英伟达贡献了4.1%、‘七巨头’中的其他股票贡献了5.1%，另外493只成分股贡献了5.4%。
克罗纳特还指出，就盈利增长而言，英伟达也“处于主导地位，在标普500指数22.40美元的每股收益增长中，仅英伟达就贡献了4.20美元。”
整体而言，英伟达市值的上涨有着深远的影响，因为Technology Select Sector SPDR ETF (XLK)将不得不卖出价值超过110亿美元的苹果股票，并买入价值近100亿美元的英伟达股票，以反映其追踪的S&P Technology Select Sector指数的新权重。
最近的1拆10拆股推动了英伟达的上涨，现在英伟达在规模700亿美元的Technology Select Sector SPDR ETF中的权重将上升，这只ETF计划在6月21日重新平衡其持仓。
State Street Global Advisors证实，微软仍将在S&P Technology Select Sector指数中占据最大的权重，但英伟达将取代苹果排在第二位，因此英伟达在Technology Select Sector SPDR ETF中的权重可能会从目前的6%上升至20%以上。
截至周二收盘，今年迄今英伟达累计上涨了174%，相比之下，微软和苹果同期分别上涨了19%和11%，标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨了15%和19%。
文 | 巴伦周刊
编辑 | 郭力群
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狗仔卡
发表于 2024-6-19 08:17 PM
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