关于交易和random walk hypothesis

bluecloser

交易有时候很简单。如果你肯动脑，其实每时每刻的价格变化都是由内部的道理的。无论是5分钟，一小时，一整天，一个月还是一年。没有东西是random walk。之所以academia认为市场是random walk，是因为统计上多半支持。可是academia却并没有认真去分析为什么市场表现得好象random walk。他们的解释是：information is priced in as soon as it is there。大错特错，market之所以random是因为:
1. 无脑男的参与;
2. because of reason #1, the market can stay irrational before you can stay insolvent.
由于原因2，聪明的投资者并不总是在赚钱。从而使得所有academia的back-testing都显得统计学上return follow random walk。

以上只是我的一点看法。不知道能不能拿诺贝尔奖。

rightonmoney

Billyboy

诺贝尔奖 for sure

vlo

何止诺贝尔奖，我觉得颁发金鸡奖，百花奖都不为过

xiaobailong

何止诺贝尔奖，我觉得颁发金鸡奖，百花奖都不为过
vlo 发表于 2009-6-10 14:46

hellofriend

索罗斯有更好的解释

bluecloser

索罗斯解释的是为什么有trend，或者说为什么市场会自我增强循环吧？

我这只是另类解释一下为什么random walk hypothesis和efficient market hypothesis不能划等号。其实也没大家认为得那么幼稚啦。如果认真作一下模型化和数据研究，说不定还成立也不一定呢。

xiaozhu

Oh.

yuelm2008

it's sth....

nirvanna

其实random walk model只是数学上的需要而已；否则现有的很多成熟的数学方法无法应用到这一领域。

逗你玩

"之所以academia认为市场是random walk，是因为"---他们不懂。

而且由于市场的内在的不确定性，是不可能有完全准确的描述市场的理论的---市场有时有点像“薛定谔猫”问题，即：当你打开盒子时，藏在里面的猫的性别，可能改变---本来是母猫，你一打开却变成公猫了。所以对于小资金，可以后发制人，直到形势明确了再出手，省得本来去追母猫，却弄到个公的；对于大资金，就只能尽量去透视基本面，看得更远。。。

"为什么市场表现得好象random walk" --- 即使所有人都一样聪明，最终仍然会大部分时间表现的“像random”似的。。。

继续深入并理论化，得奖也不是完全不可能的---当然那基本就是academic的事了，和炒股关系不大。。。