宿华卸任快手CEO，万科A跌破净值 | 财经日日评

源济

宿华卸任快手CEO，万科A跌破净值 | 财经日日评

吴晓波频道 2021-10-30

最高法再出加强反垄断司法意见

10月29日消息，最高人民法院发布《关于加强新时代知识产权审判工作为知识产权强国建设提供有力司法服务和保障的意见》。最高法院民三庭庭长林广海介绍，这一《意见》从工作要求、公正司法、提升效能、深化改革四个方面，就全面加强新时代知识产权审判工作提出20条政策措施。

加强对平台企业垄断的司法规制，依法严惩平台强制“二选一”“大数据杀熟”等破坏公平竞争、扰乱市场秩序行为，切实保护消费者合法权益和社会公共利益，维护和促进市场公平竞争。（澎湃新闻）

｜点评｜ 垄断与反垄断，这是经济学家争论不休的焦点，如同效率与公平之间如何取舍的问题。随着反垄断的重点从最初的直接限制垄断地位到防止滥用垄断地位的行为转变，我们生活中的“二选一”“大数据杀熟”等也就被纳入了重点监管之中。

 

应该说，互联网龙头企业吸收了大量的人才、资本、技术等资源，在促进就业、激发活力方面有着重要的作用。实际上，监管环境对企业的竞争力及其规模也是有着较大的影响，尤其是对技术创新型企业而言。所以，欧洲的互联网行业发展就不够发达，而苹果、特斯拉、英特尔等行业巨头又都是诞生于美国。这也提醒了我们，反垄断是为了规范发展，而不是限制市场主体积极性。

中汽协：10月份汽车制造业利润或负增长

10月29日消息，据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的数据显示，2021年前三季度，汽车制造业实现利润同比增长不到2%，预计10月后利润可能呈现负增长。

前三季度，汽车制造业累计实现利润3799.7亿元，同比增长1.2%，增速比1—8月回落4.3个百分点，增速低于同期规模以上企业43.5个百分点，占规模以上工业企业实现利润总额的比重为6.0%。1—9月份，在41个工业大类行业中，35个行业利润总额同比增长，1个行业扭亏盈，5个行业下降。（新浪财经）

｜点评｜ 今年以来受上游原材料价格大幅上涨及持续的缺芯问题的影响，作为下游的汽车行业整体利润被大幅压缩，短期来看这两大扰动因素将继续存在，中汽协的预计不无道理。

 

不过也要看到新能源汽车的异军突起。前9个月新能源乘用车终端销量累计175.8万辆，2019、2020年同期分别为66.4万辆、59.4万辆。对于目前的新能源汽车厂家来说，跟随消费者需求，扩大产能，尽可能地提高市占率是首要任务。只有拥有了市场话语权之后才可能进一步挖掘以智能汽车为载体的增值服务业务，从而提高盈利能力。

宿华不再担任快手首席执行官

10月29日晚间，快手公告称，宿华不再担任公司首席执行官；联合创始人、执行董事兼首席产品官程一笑已获委任为首席执行官，自10月29日起生效。宿华将继续担任董事长等职务，将把更多时间专注于制定集团的长期战略及探索新方向。（e公司）

｜点评｜ 这两年，互联网公司创始人退居二线或更换法人代表已是屡见不鲜。从公司治理结构来说，董事长和CEO由两个人分别担任，会是一个比较好的模式。一个人抓长期战略，一个人抓日常运营，互相配合更合理。但互联网公司在初创时期，往往是主要创始人一肩挑，因为这样可以更快地做出决策，同时保证执行过程不偏差。至于更换法人代表，则是从公司风险角度考虑。如果由公司主要负责人担任法人代表，就会陷入很多没有必要的琐事中。

当然，一些创始人在公司取得发展后辞去CEO，专门担任董事长也有其他用意，比如这样可以更少地出现在公众面前，避免一些不必要的舆论关注，以及“你懂的”的其他原因。

Facebook正式官宣更名为Meta

美国当地时间10月28日，在Facebook Connect年度大会上，Facebook宣布，公司名将更改为Meta。这次大会的主题为增强现实（AR）与虚拟现实（VR）。会上Facebook CEO扎克伯格表示：公司业务将以元宇宙优先，而非Facebook。

同时，扎克伯格发布《创始人信》，在文中他提到在未来十年内，元宇宙将有10亿用户，拥有数千亿美元的数字商务，并为数百万创作者和开发者提供工作岗位。（综合澎湃新闻）

｜点评｜ 直接变更公司名字，表现出Facebook（现在的Meta）向元宇宙业务进发的决心。但是元宇宙到底是什么，凭什么值得大公司如此破釜沉舟？答案可能在于元宇宙创造了现实世界的数字孪生系统。相较于传统的互联网世界，元宇宙所呈现的世界更加真实可感，被越来越多的互联网人“尊奉”为下一场互联网变革。

 

不过目前来说，现在离真正实现元宇宙还有很漫长的路要走。相较而言，元宇宙概念下的区块链技术、扩展现实技术、数字孪生技术等可能更具现实意义上的发展前景，因为除了元宇宙，它们还有很多别的应用场景。

极兔68亿元收购百世快递中国区业务

10月29日，百世集团和J&T极兔速递共同宣布达成战略合作意向，百世集团同意其在国内的快递业务以约68亿元人民币（合11亿美元）的价格转让给极兔。据媒体报道，本次交易为纯现金交易，预计将于2022年上半年完成。

财报显示，2017年到2020年，百世集团分别亏损了12.28亿元、5.08亿元、2.19亿元和20.51亿元。此外，相较于上半年业务量82.61亿票的韵达，百世40.57亿票的单量，与之存在不小差距。（综合36氪）

｜点评｜ 极兔快递从介入中国快递行业开始，就显示出了自己的野心，敢于在业务机制已经很成熟的中国快递市场大打价格战。哪怕在义乌这样快递费低至单件3元以内的市场，极兔也能做到更低。极兔收购百世的原因在于能与其形成互补。虽然百世快递的市场份额并不算大，却能帮助极兔拓展中国区的业务量，还能补足其在仓储和履约环节的短板。

 

而更重要的是，百世快递的大部分业务产生于阿里电商体系。而此前极兔快递遭到各大快递公司的“排挤”，很难在阿里体系内接到业务，收购百世可能帮助极兔的业务结构发生改变。

宁德时代取代茅台成为公募第一大重仓股

10月29日消息，公募基金三季报披露在10月27日正式收官，整体来看，三季度末基金平均仓位小幅回升至73.39%，宁德时代突出重围，取代贵州茅台成为第一大重仓股。

据券商研究机构测算，股票投资规模与在基金总资产中比例两个指标近几年来逐个季度提升，但仍然具有较大的提升空间。与二季末相比，三季度公募基金前十大重仓股名单没有变化，仅座次出现调整。宁德时代重仓基金数量从1129只增至1225只；药明康德上升两位至第三。（澎湃新闻）

｜点评｜ “茅指数”和“宁指数”之争，公募基金经理用他们的选择给出了方向。作为市场中极度稀缺的品种，茅台这些年一直作为大资金的必配标的，这次虽然被宁德拉下排名第一的宝座，但并不是说茅台就不香了，而是市场选择了一个未来可能更有增长空间的方向。

 

去年宁德时代总市值超过中国石油的那一刻，已经预示了新能源未来的巨大发展潜力。目前宁德时代以近1.5万亿的总市值位列A股第三，排名第一的还是有近2.3万亿总市值的贵州茅台，大家可以预测一下，宁德时代何时能拿下A股市值之王。

融创中国抛售贝壳股份变现35.4亿

10月29日，融创中国在港交所公告，于6月1日至10月28日期间，累计出售约1863.9万股贝壳美国存托股票（ADS），总代价约为35.4亿元人民币。融创中国预计自投资贝壳起至出售事项完成后，融创中国出售股票实现税前溢利约为24.3亿元人民币。

融创中国表示，持续看好贝壳未来发展，出售事项乃按计划收回财务投资，支持本集团聚焦主业发展，并进一步优化本集团的资产结构。（综合华尔街见闻）

｜点评｜ 融创选择在这个时间点抛出股票是符合商业逻辑的。因为贝壳作为国内最大的几家中介平台之一，确实遇到了后续发展上的瓶颈。当前房价上涨的空间被政策压制，中介利润也就被大大压缩。房地产行业本身就是泥菩萨过江，抛售股票回笼资金也是合理选项。今年6月1日以来，贝壳股价下跌超过60%，孙宏斌应该因此少赚了不少钱。

 

当然，房产中介的角色并不会因为房产调控而消失，毕竟当前对房价的调控是为了让中国房地产行业更好地转型，降低行业的泡沫风险。贝壳的业务模式比传统中介更符合未来方向，相信最终会走出创始人去世、行业低谷期这个阶段。

受三季报拖累万科A跌破净值

10月29日，万科A开盘持续走低，截至当日收盘下跌4.81%，股价跌至每股18.21元再创近年新低。市净率为0.93，跌破净值。

此前，万科于10月28日晚间发布2021年第三季度报告。公告显示，万科于今年第三季度实现营业收入人民币1043.7亿元，同比增长9.7%；但实现归属于上市公司股东的净利润人民币56.4亿元，同比减少23.3%。（综合第一财经）

｜点评｜ 由于房地产政策调控，万科的销售增长明显受限。而土体溢价的提升，也挤压了毛利率的空间。不过这是全行业需要共同面对的现状，而相对来说万科的负债率控制在较为健康的水平，行业寒冬并不会对公司造成生存危机。

 

万科需要在经营上转变思路，过去采用以地产开发为主的模式，公司的发展建立在房价可以不断上涨的预期上。而现在房价增长减缓是大势所趋，在维持低负债的前提下，要有能提供稳定现金流的运营项目。当前尝试的物业项目就是不错的方向。

周五市场反弹创业板指涨2.2%

10月29日，三大指数开盘涨跌不一，沪指持续弱势盘整，创指探底回升。板块方面，元宇宙、云游戏板块大幅拉升，啤酒、食品饮料等消费板块持续走强，养殖业、培育钻石、半导体芯片股活跃；午后指数全线走高，创指表现强势涨超2%，沪指跟随拉升。风电、光伏、储能等前期热点的新能源相关板块探底回升，锂电池，军工等板块走强。

截至收盘，沪指报3547.34点，涨0.82%，成交额为5272亿元；深成指报14451.38点，涨1.45%，成交额为6112亿元；创指报3350.67，涨2.21%，成交额为2440亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 连续三天的亏钱效应在周五出现了修复，全天只是在早盘阶段出现过小幅回落，随后就呈现出逐级攀升的态势，涨停板家数也接近100家。市场相对活跃，尤其是以宁德为代表的新能源方向人气依旧火热。而在新题材方面，“元宇宙”为代表的互联网可以说是借势启动。

 

原来说过，在沉寂的行情中主力一定会等市场情绪稳定后启动新的板块，随后观察承接力能否成为市场主线。10月收官，一个月的震荡行情，上证指数跌幅0.58%，深圳成指涨幅0.99%，创业板指涨幅3.27%，科创50涨幅2.01%。简简单单的数据，代表了同一个市场中，方向选择的不同，结果可能就会差别较大。