财报季高潮能否推升美股 如今要看债市脸色

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2021-07-17 17：58 经济日报 / 编译刘忠勇/综合外电



投资人最在意的，一是扎实的企业财报能否拉抬股价，一是10年期公债殖利率若再下跌，股市投资人该如何解释。 美联社

美国股市周五下跌，中止连三周涨势，Delta变种病毒加速扩散，冷却投资人对企业财报季的信心。 下周将进入财报季的高潮，英特尔和德州仪器（TI）率科技业之先发布财报时，可从中找到个人电脑和芯片相关需求的重大线索。

道琼斯工业平均指数收跌299点，标普500指数和纳斯达克综合指数各跌0.8%。 一周下来，标普500指数和道琼分别下跌1%和0.5%，那斯达克跌1.9%。

台积电ADR周五续跌1.5%，费城半导体指数跌2.3%，周线各跌4%跌4.1%。

瑞银财富管理公司投资总监西蒙斯（Caroline Simmons）说：「对Delta变种病毒的疑虑影响股市，但财报周表现应该不错，这两个因素彼此角力。 」

代表小型股的罗素2000指数本周大跌5.1%，创下10月以来最大单周跌幅。

小型股下跌，反映今年初因「再通膨交易」受益的股票，已开始退烧。 美国国债则继续上涨。 走势与债券价格相反的美国10年期国债收益率周五收在1.3%，已连跌三周。

富国资产管理公司资深投资策略师雅克布森（Brian Jacobsen）说：「我们可能已经度过通膨疑虑的高峰，但也过了乐观看待经济成长的高峰。 」

不少投资人相信，小型股涨势已告一段落，经济成长未来几个月会开始走缓，引发一波重返科技股和高成长股的类股轮动。

但投资人最在意的，一是扎实的企业财报能否拉抬股价，一是10年期公债殖利率若再下跌，股市投资人该如何解释。

The Leuthold Group首席投资策略师鲍森（James Pausen）说：「我认为公债殖利率持续下跌，已开始让投资人害怕。 」10年期公债殖利率下跌，以往被股市视为利多，因为利率走低对科技股和成长股有利。 但如今殖利率继续下跌，不仅让再通胀交易失灵，也背离原本市场对收益率走高的预测。