上周末，伯克希尔-哈撒韦公司发布了2020年收益报告，这为投资界提供了又一个追踪“奥马哈的先知”——沃伦·巴菲特业绩的机会。在过去的一年中，伯克希尔的表现低于大盘，净利润同比近“腰斩”，但在其持股中，对比亚迪的长期押注还是使巴菲特大赚了一笔。比亚迪几乎是这位年逾90的投资者旗下最大胆的押注之一，尽管新冠疫情让比亚迪的利润不可避免地受到影响，但收益报告揭示，公司仍然产生了巨额效益。在2月24日于洛杉矶举行的Daily Journal年度股东大会上，巴菲特麾下副手查理·芒格面对比亚迪近两年浮盈很多，增长超过公司内在价值，为何还依旧持有的疑问，他表示，在持有比亚迪的前五年，该公司股价基本没有涨幅，但最近几年，因其处在有利的行业地位，抓住了汽车行业转型的先机，涨幅很快。芒格说，即便如今比亚迪股价被炒得有点高，但他们喜欢这家公司，也倾向于继续持有。
2008年，沃伦·巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司向中国汽车制造商比亚迪投资了2.32亿美元。如今，这部分股权已经增长至约60亿美元。图片来源：STEFEN CHOW—BLOOMBERG/GETTY IMAGES
13年前，在芒格的建议下，巴菲特向一家在当时并不出名的中国汽车公司——比亚迪投资了2.32亿美元。在2009年的封面报道中，芒格告诉《财富》杂志，他被比亚迪创始人王传福的远见所深深吸引。王传福是一位化工工作者出身的企业家，在进入汽车行业之前，他曾经打造了世界上最大的充电式手机电池制造商之一。“他简直集托马斯·爱迪生、杰克·韦尔奇于一身——既像爱迪生那样解决技术问题，又像韦尔奇那样完成他该做的事情。我从未见过这样的人。”芒格这样评价王传福。通过将比亚迪的充电电池技术运用到快速发展的造车业务中，王传福在刚刚起步的电动汽车市场上站稳了脚跟，造出了比美国和日本公司更持久的电池、更便宜的汽车。对于比亚迪，巴菲特和芒格相信，他们找到了一家有朝一日有望在全球汽车市场中排首位的公司。与此同时，向电动汽车的转变也是全球汽车市场发展之必然。
2009年4月27日的《财富》杂志封面。图片来源：Cover by Fortune, photograph by David Yellen
这场投资长跑始于2008年末，当时伯克希尔-哈撒韦公司斥资2.32亿美元收购了比亚迪约10%的股份。据巴菲特回忆，公司最初试图购买比亚迪25%的股份，但王传福拒绝出售超过10%的股份。“王传福不想卖掉自己的公司。”巴菲特向《财富》杂志说道，“这是个好兆头。”事实证明，这笔钱花得值。随着中国电动汽车市场的迅猛发展，比亚迪已经跻身为世界上最大的汽车市场——中国市场的主要公司之一。去年，比亚迪的电池驱动电动汽车销量超过13万辆，与五菱、蔚来、特斯拉等竞争对手争夺市场份额。随着比亚迪的成长，伯克希尔-哈撒韦的股份价值也在增长。到2018年年底，也就是投资2.32亿美元10年之后，伯克希尔在该公司的持股已经增至约16亿美元。此后，中国电动汽车市场的迅速扩张，加之比亚迪在香港上市的股票去年增长了四倍，这一数字呈指数级增长之势——巴菲特在2月27日致伯克希尔-哈撒韦公司股东的信函显示，公司所持比亚迪的8.2%的股份，在2020年年底的市值达到了59亿美元。这意味着，截至去年年底，比亚迪成为巴菲特所持市值排名第8位的股票，对这位“奥马哈的先知”来说，比亚迪的投资价值超过了他在美国汽车制造巨头通用汽车所持的股份。（截至去年12月31日，伯克希尔持有通用汽车3.7%的股份，价值22亿美元。）当然，通用汽车才刚刚起步进军电动汽车领域，而比亚迪已经为电动汽车的未来铺垫了15年——为这一长跑所付出的努力，现在正为巴菲特、芒格以及伯克希尔-哈撒韦公司的投资者们带来丰厚成果。（财富中文网） 
狗仔卡
发表于 2021-3-5 12:03 PM
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