请教southware关于对冲的问题

chinaboy

在另外一个帖子看到你说买了一个股票最好要买他的对冲option，比如他的put，这样可以把亏损对冲掉。但是，对充是双向的，如果你的股票涨了，你的option就要跌，这不成了把盈利也对冲掉了？

如果对冲真的有用的话，那岂不是玩股票百战百胜？

能否举个具体的例子？

southware

不是这样的，比如你买的股票涨了20%，这时你会担心你的股票会下跌，这时你可以买入你买的股票的看空期权，作为对冲，如果你的股票下跌，期权的上涨会抵消股票的下跌，当然如果股票继续涨，期权会下跌，这其实就是牺牲一部分可能的利润来换取稳定的利润。用对冲会使你的利润来的更加稳定，但不是使利润最大化。要最大化利润必须要对一只上涨的股票在它回调时进行金字塔型的加码。

nomattewhen

金字塔型价码 是说在回调时加少量的码吗？
还有 这是要确定这支股票是在回调 是吗？

bubu_25

Option（期权）只是一种权利，而不是义务，购买期权的是权利的受让人，在规定时间内权利的受让人可以选择是否进行交易，行使其权利。比如你的股票涨了，你可以不行使你的看跌期权，从看跌期权来看你的损失只是当初购买看跌期权的价格。

southware

Option（期权）只是一种权利，而不是义务，购买期权的是权利的受让人，在规定时间内权利的受让人可以选择是否进行交易，行使其权利。比如你的股票涨了，你可以不行使你的看跌期权，从看跌期权来看你的损失只是当初购 ...
bubu_25 发表于 2009-4-19 11:05

解释得不错

southware

金字塔型价码 是说在回调时加少量的码吗？
还有 这是要确定这支股票是在回调 是吗？
nomattewhen 发表于 2009-4-19 10:51

确定是不是回调，回调到什么程度加码，这个要看个人的风险承受能力了，没有统一的方法。

chinaboy

Option（期权）只是一种权利，而不是义务，购买期权的是权利的受让人，在规定时间内权利的受让人可以选择是否进行交易，行使其权利。比如你的股票涨了，你可以不行使你的看跌期权，从看跌期权来看你的损失只是当初购 ...

1。
不管是权利也好义务也罢，归根到底还是钱的问题。

2。
你这里只是解释什麽是option，并没有回答我的问题。

chinaboy

不是这样的，比如你买的股票涨了20%，这时你会担心你的股票会下跌，这时你可以买入你买的股票的看空期权，作为对冲，如果你的股票下跌，期权的上涨会抵消股票的下跌，当然如果股票继续涨，期权会下跌，这其实就是牺牲 ...

我明白了，前提是有了盈利，为了保证盈利不被跌掉，才去买对冲OPTION。

southware

我明白了，前提是有了盈利，为了保证盈利不被跌掉，才去买对冲OPTION。
chinaboy 发表于 2009-4-19 11:52

是的，买错了及时止损，买对了，可以买入卖空期权，对冲保护已有的利润。

chinaboy

是的，买错了及时止损，买对了，可以买入卖空期权，对冲保护已有的利润。

还是回到这个问题上，如果有盈利了，把股票卖了不就的了？反正你买了对冲OPTION也提高不了盈利。

southware

还是回到这个问题上，如果有盈利了，把股票卖了不就的了？反正你买了对冲OPTION也提高不了盈利。
chinaboy 发表于 2009-4-19 13:01

也未尝不可，我也没有在实际中使用卖空期权来对冲股票，只是知道有这么个方法。理想的情况是你买入卖空期权后，股票开始回调，等回调差不多了，你卖掉上涨的期权，然后在加码股票。