纳入特斯拉之后 标普500指数就完了？ 2

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纳入特斯拉之后 标普500指数就完了？
2020年11月18日 15:56 金十数据

　　来源：金十数据

　　“大块头”特斯拉要进军标普500指数了，外媒为何感叹“标普要完了”？
　　特斯拉宣布将于12月加入标准普尔500指数，这对于追踪该指数的投资基金而言意义重大。特斯拉被纳入标普500指数之后，投资者可能会进一步买入更多特斯拉股票。
　　标普道琼斯(29914.0801, 130.73, 0.44%)指数公司表示，在12月21日开盘之前，预计基金将通过调整持股来实现多达510亿美元的交易。也就是说，投资基金将必须出售标普500指数中价值约510亿美元的其他公司股票，并用这些资金来购买特斯拉的股票。
　　标普道琼斯指数公司会在12月21日开盘前宣布正式纳入特斯拉，可能分两批增持，以便于投资基金消化。该公司表示，特斯拉将成为标普500指数过去10年里最大的增持股之一，也是该指数历史上最大的融资交易之一。
　　特斯拉的股票市值超过4000亿美元，将成为备受关注的股市指数中市值最高的公司之一，市值超过标普500指数现有成分股的95%。特斯拉将占该指数的1%左右。
　　此外，那些试图跑赢大盘的投资基金将必须考虑，是否购买特斯拉股票。尽管特斯拉的汽车产量在丰田、大众、通用汽车(43.76, 1.78, 4.24%)等竞争对手面前是小巫见大巫，但这不妨碍特斯拉的市值在2020年猛涨约450%，目前已成为世界上最有价值的汽车公司。
　　许多投资者认为特斯拉的股票存在泡沫，一些人警告不要在标普500指数中加入特斯拉。密歇根大学罗斯商学院教授Erik Gordon警告说，周一特斯拉的股价飙升预示着加入股指后其股价会继续涨，这对保守投资者不利。
　　而做空特斯拉的人指出，特斯拉会与老牌竞争对手交锋，他们还对马斯克的公司治理持怀疑态度，2018年，马斯克同意支付2000万美元并辞去董事长一职，以了结欺诈指控。
　　甚至有资深外媒感叹，当你得知特斯拉要加入时，你就知道标普500指数要完了。何出此言？
　　1999年11月30日，雅虎宣布加入标普500指数，到12月7日收盘后正式被纳入该指数，短短五个交易日，雅虎股价飙升了64%。雅虎当时的市值约为560亿美元，仅为特斯拉当前市值的一小部分。

　　而仅仅4个月后，互联网泡沫就破裂了，美股市场花了十年时间才恢复过来。之后在05、06年左右，房产顾问公司大马世邦魏理仕集团（CBRE）、波士顿地产公司、金科房地产公司也被纳入股指，随后这些公司都受到了2008年次贷危机和金融危机的冲击。
　　这次会历史重演吗？
　　可以肯定的是，与两年前马斯克遭指控的时候相比，特斯拉的发展更加步入正轨了。
　　今年第二季度，特斯拉的业绩连续第四个季度实现盈利，通过了加入标普500指数的一个关键标准，这项标准一直把许多初创企业拒之门外，当时就有预测特斯拉很快会加入。
　　但是估值仍是一大问题，特斯拉仍然很难证明其股价是合理的，标普500指数成分股的市盈率中值为20.89倍，而特斯拉的市盈率高达113倍。但其股本回报率仅与标普500指数旗下的汽车行业指数持平。这种平淡无奇的财务表现，很难配得上特斯拉高得令人诧异的股价。

　　过去12个月特斯拉的净收入只有5.56亿美元，即便最乐观假设，到2022年或2023年每年的净收入可达约100亿美元，以20倍的市盈率计算，这个净收入水平也不过是特斯拉目前3870亿美元市值的一半。
　　1999年表现耀眼的雅虎，最终也不敌谷歌(1762, -8.15, -0.46%)，而未来10年电动汽车行业的竞争势必更加激烈，特斯拉能改写历史吗？

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也从另外一个角度反应了标普现在水分太大了。