美股投资人是否乐观过了头 下周财报季将一见真章

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2020-04-11 19：52 经济日报 / 编译刘忠勇/综合外电



摩根大通下周打头阵，为美国财报揭开序幕。 路透

美国短短三周失业率急升之际，美股还能继续上涨，甚至创下46年来单周最大涨势。 下周由多家银行率先发布财报季时，或许可从中探得美国经济走向的蛛丝马迹。

美国周四公布新增660万人请领失业津贴，总计三周已超过1，600万人，失业率正飙往10%以上。 但在美联储（Fed）再加码挹注2.3万亿美元资金之下，标普500指数收涨1.5%，单周大涨12%，创下1974年以来的最大单周涨幅。 随疫情得到控制，欧洲准备放宽封锁措施，也令投资人感到振奋。

银行股周四大涨，反映银行股的KBW那斯达克银行指数一周反弹25%，是2009年5月以来最佳单周表现。

银行股真正表现如何，下周将见真章，由摩根大通和富国银行（Wells Fargo）周二率先发布第1季财报，美国银行、花旗集团、高盛、摩根士丹利也陆续在本周发布财报。 不过，华尔街流行的一句话：上季表现如何不重要，重要的是业者对前景看法如何，这话如今再贴切不过了，因为在全球封锁避疫过后，经济能见度仍相当有限。

欧美尤其美国是否即将解封，目前仍言之过早，华尔街日报认为，这是该对美股该保守以对的原因之一。 此外，经济恶化的程度如何，分析师对第2季莫衷一是，对下半年更是毫无头绪。

在新冠肺炎疫情期间，标普500指数下跌幅度最深达到34%，远低于全球金融危机的57%和互联网泡沫的49%。 本周反弹过后，标普500指数这段期间跌幅减为18%， 纳斯达克只跌了6%。

在本周反弹之前，银行股卖压甚于大盘，一方面受低利率的影响，一方面市场预期放款将出现损失，不过，因市场震荡的关系，交易的业绩应会上扬。

银行业者这次和上次金融危机期间不同，上次是因银行业自己冒险而拖累经济，这次反倒成为当前危机的解方，肩负继续放款给中小企业的角色。 因此，银行对经济看法如何，也可视为先行指标。