9/23/2019 A股收评：两市尾盘拉升沪指跌1% 数字货币板块领涨

源济

2019年09月23日 15:00 新浪财经

　　新浪财经讯 9月23日消息，早盘两市低开低走，三大指数跌逾1%。盘面上，无人驾驶、数字货币开盘表现活跃，区块链板块、科技蓝筹股走强，知识产权板块异动拉升但力度一般，券商板块集体走弱，临近午盘，科技蓝筹股、手机产业链板块再度拉升。午后三大股指继续走弱，创指跌逾2%，盘面上，上午表现抢眼的数字货币、无人驾驶等题材小幅走弱，影视股、科技股、天然气板块、5G板块等异动拉升，券商、地产等权重股拖累指数。整体上，市场多头欲望不强，赚钱效应较差。截至收盘，沪指报2977.08点，跌0.98%；深成指报9781.14点，跌1.01%；创指报1684.32点，跌1.22%。

　　盘面上，数字货币、无人驾驶、车联网等板块涨幅居前，养殖业、新材料、猪肉等板块跌幅居前。

　　新浪财经首席评论员老艾[微博]表示，如果从此以后形成传统蓝筹和科技蓝筹比翼双飞的局面，何愁A股跳不出“牛短熊长”的怪圈，更为重要的是，随着一批科技蓝筹的崛起，意味着我国经济转型升级的成功，这远比出几个牛股意义更加重大！(全文)

　　热点板块

　　1、无人驾驶板块

　　无人驾驶板块表现强势，截至收盘，华阳集团(12.500, 1.14, 10.04%)、模塑科技(3.840, 0.35, 10.03%)、数源科技(9.350, 0.85, 10.00%)等多股涨停，万集科技(57.080, 3.75, 7.03%)、双林股份(7.090, 0.36, 5.35%)、越博动力(31.740, 2.07, 6.98%)等个股跟涨。

　　消息面：

　　国家智能网联汽车（武汉）测试示范区22日在武汉揭牌，百度、海梁科技、深兰科技等企业获得武汉市交通部门颁发的自动驾驶车辆商用牌照。这是武汉在无人驾驶商业化应用领域迈出的关键一步。今后，无人驾驶车辆不仅可在开放道路进行载人测试，也可进行商业化运营探索。

　　预计未来伴随着人工智能、大数据、云计算等技术的综合应用、汽车智能程度的提升、5G网络的逐步普及以及车路协同设备与技术的进一步成熟，自动驾驶将逐级走向成熟，《交通强国建设纲要》的发布将加速推动这一必然趋势的演进。

　　2、券商板块

　　券商板块集体走弱，截至收盘，东兴证券(11.460, -0.42, -3.54%)兴业证券(6.430, -0.17, -2.58%)等跌逾3%，申万宏源(4.860, -0.10, -2.02%)、华安证券(6.490, -0.13, -1.96%)、东方证券(10.500, -0.24, -2.23%)等个股走弱。

　　消息面

　　1、海关数据显示，中国8月份猪肉进口162935吨，同比增76%；1-8月累计猪肉进口1163865吨，同比增40.4%。

　　2、租赁热度持续减退，全国20城租金均价连续6周下跌，第38周，20城租赁市场持续平稳下行，租金均价43.77元/平方米/月，环比微跌0.04%。

　　3、2019长三角数字经济指数发布：杭州第一、上海第二，苏州、南京、宁波第二梯队竞逐激烈。

　　4、中国8月份炼焦煤进口量同比跃升30%，达到907万吨，刷新了2017年4月创下的前纪录。今年1-8月进口量同比增长20%，达到5299万吨。

　　5、近日，有色金属期货ETF报告会在深圳召开，会上发布了国内首只商品期货ETF——大成有色金属期货ETF。

　　6、自2011年以来，广西与东盟国家中草药贸易额连续8年呈增长趋势，每年贸易额超过20亿元。与此同时，医疗器械、化妆品等产品贸易往来日益活跃。

　　7、惠誉：目前预计2019年中国铝总产量将从2018年的3620万吨降至3600万吨以下；并预计需求增幅可能低于2%，从2018年的3580万吨增加至3640万吨左右。

　　后市前瞻

　　中信建投(24.470, -0.48, -1.92%)策略报告认为，短期基本面制约持续上行，但A股下行空间亦不大。市场仍以科技+消费为主线，医药双重属性值得关注。后续可以关注专项债超预期带来的基建投资机会，而与5G相结合的新基建同样值得关注。

　　招商证券(16.960, -0.25, -1.45%)指出，基建逆周期调节力度加强，从政策面来看，中央财政部发文今年将提前下达部分2020年新增地方债务限额，而资金面来看，央行降息政策预期已经落地，释放9000亿资金，资金面持续好转，未来资金面有望继续改善，有效缓解基建投资资金短缺问题。从订单方面来看，由于国内融资环境，基建央企均保持较高的增长，以中央为主导的铁路和轻轨保持较快增幅。认为地方专项债限额的增加有望快速缓解地方政府资金面紧张情况，专项债的募集资金用途的扩大有望带来重大基建项目资本金增量，同时降准能够改善配到资金成本，下半年基建投资增速有望出现明显回升。重点推荐设计龙头公司苏交科(9.020, -0.44, -4.65%)、中设集团(12.090, -0.34, -2.74%)以及基建央企中国铁建(9.710, -0.22, -2.22%)、中国交建(10.340, -0.36, -3.36%)。

源济

标普纳A首日市场清淡 后面仍有数千亿级外资在路上
2019年09月23日 17:51 21世纪经济报道

　　原标题：标普纳A富时罗素扩容首日市场清淡 后面仍有数千亿级外资在路上

　　9月23日是A股正式凑齐国际三大指数的第一个交易日。

　　在这一天，富时罗素完成A股纳入计划第一阶段的第二步，同时标普道琼斯指数（S&P DJI）纳入A股的决定将首次生效，纳入因子25%。

　　具体来看这次扩容的具体变化如下：

　　8月24日，富时罗素公布了其旗舰指数2019年9月的季度调整结果，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。公告显示，富时罗素这次将新纳入79只个股，其中，大盘股新纳入14只、中盘股纳入15只、小盘股纳入50只。

　　标普道琼斯指数宣布，1099只A股将被纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI），纳入因子为25%。此次纳入的1099只A股包含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股，预计A股在这一指数中所占的权重为6.2%。

　　需要注意的是，9月23日生效后，标普指数与富时罗素9月份新增的个股中有64只股票是重合的，其中包括沪市主板34只、深市主板15只、以及中小板15只个股，这64只个股将在9月份迎来标普和富时罗素资金流入的双重利好。

　　不过，9月23日外资流入重要渠道——沪股通和深股通——并没有出现明显的资金流入迹象，反而是结束了多日的净流入状态。

　　那么市场担忧外资是否在一次暴利拉升之后又要进入流入较小或者整体呈现净流出的节点？

　　目前外资流入的资金要从两个方面来看，即被动跟踪的资金和主动跟踪的资金，如果理解了不同资金的属性也就可以弄清为何在生效当日外资流入反而没有出现较大净流入的原因。

　　北京一家私募基金的合伙人认为：“根据我们测算的数据显示，几大指数被动跟踪的资金约占20%，剩下80%的跟踪资金为较为灵活的主动跟踪资金，其可以选择低配或者择时配置，因此，短期内外资流入可能会低于市场理论测算的规模。”

被动资金规模规超百亿美元

　　事实上，被动资金已经在生效日前逐步流入A股市场，这也解释了自8月底开始A股沪深港通北上资金又出现了一波外资流入高潮的情况。

　　根据记者统计，整个9月外资净流入规模高达600亿左右，截至9月23日仅有两个交易日呈现了规模较小的净流出。

　　“截至2018年末，跟踪标普全球BMI &全球指数的资金共有0.95万亿美元，其中被动跟踪资金0.21万亿美元，主动跟踪资金0.74万亿美元，被动跟踪指数的资金占比约为22%。此次A股纳入标普道琼斯指数，有望带来约55亿美元的中长期增量资金（折合人民币390亿元），其中被动跟踪资金约12亿美元（折合人民币85亿元），被动跟踪资金将在纳入生效日流入A股。”川财证券分析师邓利军认为。

　　有机构也进一步拆分了被动资金流入的情况，具体如下：

　　根据MSCI、富时罗素和标普道琼斯指数已经公告的A股纳入三大指数的步骤，后续仍将有约120亿美元被动跟踪资金流入A股市场，这其中也算上了9月份这一波资金流入的情况，但接下来到2020年初，该机构认为A股还将有70亿美元左右的被动资金会进入市场，以及2019年沪股通和深股通全年净流入额约2000-2500亿元，截至9月23日2019年全年的净流入规模大概在1800亿左右，也就是说这部分资金是市场可以明确期待的。具体包括：

　　2019年9月末，A股纳入富时罗素指数的纳入因子由5%升至15%，预计带来被动跟踪资金40亿美元；同时，A股以25%的纳入因子首次纳入标普道琼斯指数，预计带来被动增量资金12亿美元。9月末，预计流入A股的被动跟踪资金合计约52亿美元。（已经完成）

　　2019年11月末，A股纳入MSCI纳入因子由15%提升至20%，预计带来被动跟踪资金约30亿美元。

　　2020年3月，A股纳入富时罗素指数的纳入因子将由15%升至25%，预计带来被动跟踪资金40亿美元。

大部队仍在路上

　　如前述所讲，被动资金是确定会进入市场的，但比例并不高，也就是说目前A股的外资流入通道打开的情况下，外资的大部队仍没有大规模进场，而随着境内市场对外开放程度的加深，这一资金的规模会在未来一段时间呈现出逐渐上涨的趋势。

　　中金公司首席策略分析师王汉锋便指出：“我们认为，中长期针对外资配置中国市场的规模与中国经济、市场规模不相匹配的系统性修正是外资持续流入中国的根本动力。我们估算未来10年外资平均每年净流入A股的资金量可能在人民币2000亿-4000亿元左右。随着外资A股参与率的提升，其对A股投资行为也越来越朝着“基于基本面的投资”方向转变，外资有望在未来10年内持有A股的总市值比例达到10%而成为A股最大的一类机构投资者，从而对A股越来越机构化起到示范作用。”

　　另外，近期国家外汇管理局宣布取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制也在很大程度上打通了主动型资金进入境内资本市场的通道。

　　中信证券(22.970, -0.37, -1.59%)A股策略首席分析师秦培景认为：“国家外汇管理局取消QFII和RQFII的投资额度限制是金融开放政策的进一步落地，对市场的信号意义更大，预计短期内将大幅提振A股核心资产，从更长维度来看，全球过剩流动性配置中国优质资产的大趋势仍在初期。”