过去一周市场回顾

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2019-05-11 13:12联合晚报 本报讯

欧美股市 中美紧张冲击 股市收黑
美国总统川普及美国贸易代表赖海哲指责中国背弃了谈判过程中已作出的部份承诺，5月10日起美国把2000亿美元进口产品关税税率自10%提高至25%，中国商务部声明表示将不得不采取必要反制措施， 美中贸易冲突升温引发美欧股市同步走跌，所幸中国国务院副总理刘鹤5月9日维持原计划率团至美国进行为期两天的贸易协商（5月9~10日），川普总统表示接到习近平主席来信，双方仍有可能达成协议，略微收敛股市周线跌幅。 欧盟执委会5月7日将今年欧元区经济成长率预估自1.3%下调至1.2%，并警告经济下行风险突出，其中德国今年经济成长率预估仅有0.5%、远低于原估的1.1%，意大利成长率预估值也自0.2%调降至0.1%， 景气担忧加剧欧股跌势。

美国数据清淡，欧洲错综：美国4月生产者物价指数月增0.2%、年增2.2%，同期核心生产者物价指数月增0.1%、年增2.4%，均低于预期；欧元区5月Sentix投资者信心指数自-0.3升至5.3、创去年11月来高点， 欧元区4月Markit服务业与综合采购经理人指数终值较前月放缓，分别来到52.8及51.5，但仍略优于预期，德国3月工厂订单月增0.6%。

新兴股市 贸易担忧重燃 新兴股市下挫
美国对2,000亿美元中国进口商品所加征之关税，由10%上调至25%，美中贸易冲突担忧急遽升温冲击3大新兴市场同步回调，所幸美国总统川普表示本周仍可能与中国达成贸易协议， 且收到中国国家主席习近平来信呼吁双方合作以缓解贸易紧张局势，股市跌幅收敛。

美对2000亿美元中国进口商品所加征之关税上调，并提出对剩余进口商品加征25%关税的可能性，中方虽派副总理刘鹤率代表团于5月9日~10日赴美协商但也响应将采取报复措施，贸易冲突担忧掩盖人行对中小型银行定向降准之利多， 中港股市同步下挫，陆股由通讯、科技与医药类股领跌，港股由金融、消费、服务业类股领跌。 经济数据部分，中国4月出口再现负成长2.7%、进口则成长4%，分别逊于与优于预期，进出口贸易数据较为错综，4月CPI年增2.5%来到半年高点但符合预期，社会融资规模减至1.36兆人民币、逊于预期。 韩股由权值股三星电子、现代汽车等科技、运输设备股领跌，印度股市由权值股信实工业、塔塔汽车等领跌收黑。

债市 避险气氛推升美国公债上扬
美国总统川普在中美贸易协商最后关键前突然宣布自5月10日起将2,000亿美元中国进口商品关税由10%升至25%，避险资金推升美国公债上扬0.44%，3个月及10年期公债殖利率曲线盘中再度出现倒挂。

欧洲公债跟进上涨0.17%，欧盟下调德国和欧元区经济成长展望，德英保守型公债涨势领先，周边高息的义葡西公债跟随风险性资产下跌。 纽西兰央行降息1码至1.5%以刺激经济，纽国公债上扬0.37%。 （彭博信息，截至5/9）。

美国提高2,000亿美元中国进口商品关税，引发投资人对两国贸易前景的担忧，新兴国家资产卖压加重。 土耳其美元债下跌2.64%，最高选举委员会在总统厄多安施压下宣布伊斯坦堡将重新进行市长选举，冲击投资人信心。

汇市 日圆升破110 美元高档震荡
美国总统川普表示，将大幅提高对中国商品的关税，市场避险情绪升温，但美国3月贸易逆差增加1.5%至500亿美元，限制美元未进一步走强，周线小幅贬值0.13%。 欧元区5月Sentix投资者信心指数自-0.3升至5.3，加上欧元区3月零售销售年增1.9%也优于预期，不过市场避险情绪掩盖欧洲经济数据止稳利多，欧元周线仅升值0.21%。 日圆升破110整数关卡，来到近3个月高位，因避险需求及日本4月制造业采购经理人指数优于预期，日圆周线升1.21%。

受到通膨及全球经济放缓影响，菲律宾、纽西兰及马来西亚央行如预期宣布降息1码，其中纽西兰央行暗示未来可能还有进一步降息的可能，3国货币周线贬值幅度约在0.3%~0.8%。 相对澳洲央行意外维持利率不变在1.5%，澳币一度反弹0.70以上，然受市场对风险性资产趋避，澳币由升转跌，周线贬值0.33%。 土耳其执政党先前意外输掉城伊斯坦堡的市长席次，执政党以选举舞弊为由，拒绝认输，选委会下令6月23日重选，土耳其里拉周线贬值2.72%。

数据源／富兰克林证券投顾

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