投资前，你必须掌握这些心法

源济

投资前，你必须掌握这些心法

原创： 「罗辑思维」 罗辑思维 2019-01-26

今天，我们来解决一个问题：

站在投资界顶端的大佬，有哪些投资秘诀？

有三位投资界的大佬，你肯定耳熟能详：巴菲特、芒格、索罗斯。

巴菲特和芒格是一对黄金搭档，也是著名的价值投资者；索罗斯是全球大规模对冲基金“量子基金”的创办者。

他们靠着自己独到的秘诀，建立了各自的商业帝国。他们都有哪些投资心法值得我们学习呢？

人生一切难题，知识给你答案。

今天这张书单，就带你近距离观察他们的投资智慧是如何形成的。

一、沃伦·巴菲特

《 滚 雪 球 》

1. “股神”巴菲特一生都非常坚持自己的标准和判断，不在乎别人的评价。这种坚持，在投资上表现为：只要是他不熟悉的领域，不管别人怎么劝，坚决不投。哪怕比尔·盖茨曾经推荐巴菲特来买微软的股票，但因为对IT产业并不了解，巴菲特还是婉言拒绝。

2. 巴菲特有三个投资秘诀。第一个是浮存金，就是预先收取，之后再支付的钱。比如理发店会提前让顾客充值办卡，就是浮存金。钱一进一出会有时间差，巴菲特就是利用这个时间进行投资，达到了“无本万利”。巴菲特看中的是保险行业的浮存金，早在上世纪50年代，很多人都还搞不清保险是怎么回事时，巴菲特就开始利用保险的浮存金进行投资。直到现在，他旗下的保险公司还在源源不断地为他提供投资资金。

3. 第二个投资秘诀是复利，也就是常说的“利滚利”，把上一个投资的利息作为下一个投资的本金。巴菲特早在高中时，就明白了这个道理。当时他买了一台投币弹子机放在理发店里。赚到钱后，并没有选择收手，而是拿所有的钱买了第二台、第三台……他有一句名言“人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡”，“很湿的雪”就是指浮存金；而“很长的坡”则是指复利。

4. 你可能会说，上面两个投资秘诀我也知道，我怎么就没成为巴菲特呢？这是因为，巴菲特还有一个最关键的成功秘诀：专注力。巴菲特的专注，就是数十年如一日地做看似简单，甚至很笨的事。来看看他每天的工作内容：先阅读各大主流媒体的报道，然后看公司的各种报表和数据，再钻研没有买的几百家公司的报告，以及学习他认为值得投资的海外市场的情况。可以说，巴菲特对待投资的每一件事，都事必躬亲。

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二、查理·芒格

《查理·芒格传》

1. 查理·芒格被称为巴菲特的“幕后智囊”。他在投资上又有哪些心法呢？首先，非常注重投资的安全边际，不支付过高的溢价。芒格对于要买入的公司，会根据实际情况去判断它的价值，而不会因为它是近期热门行业、明星企业，就给出更高的价格。当然，如果想保证你的判断更准确，芒格会建议你最好不要碰你不了解领域的公司。

2. 投资不能只看公司的财务报表，企业内外部因素都要考虑到。因为财务报表顶多能说明企业现在的价值，而不能说明公司未来的盈利情况。所以，即便公司的财务报表好看，也不要轻易投资，要多方面考虑，比如说公司创始人的品质怎么样，供应商能不能保证供应，还有库存情况等等，都需要仔细考量。

3. 看一家公司的“护城河”够不够宽。什么是护城河呢？就是行业壁垒。一家企业最重要的竞争优势，不是今年赚了多少钱，而是未来还能不能继续赚钱。如果一家公司没有行业壁垒，进入门槛很低，那未来就会有很多竞争对手，很难笑到最后。相反，如果企业有足够高的行业壁垒，就能保持持续盈利，值得你去投资。

4. 此外，芒格还会不吝惜成本，与被投资人团队建立默契和信任。有一年，芒格要收购的一个公司的创始人去世了，还欠了两个投资人的款。在当时，芒格本可以用远低于借款价格买下这个欠条，可是他却没有这么做，而是坚持按照当初借款的数额支付了费用，这个做法看似损害了自身利益，但却赢得了对方的信任。

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三、乔治·索罗斯

《索罗斯传》

1. 如果说巴菲特和查理·芒格专注于个人投资，相当于个人能力很强的优秀球员，那么索罗斯则更像是个球队开发商，视角更大，在全球资本市场上进行投资，更加注重全局的最大收益。

2. 索罗斯最与众不同的投资秘诀，就是进行“宏观分析”。他会仔细审视全球各个重要市场，哪些地区在改革，改革对投资者开放了哪些领域，有哪些促进社会稳定的政策……通过这些对经济和政治的分析，从而对未来形势作出预判，再从预判中找到有最大获利的行业和公司，进行具体的投资。比如70年代日本正在改革，在华尔街没有人注意到日本时，索罗斯在提前布局进行了投资，结果，他的基金资产整整翻了一倍。

3. 索罗斯还会朝着100%的收益目标去奋斗。普通人在交易能够赚30-40%的收益时，就容易产生保守的心态，下一步会非常谨慎。但是索罗斯不是这样，只要自己有足够的信心，就应该朝着100%收益的目标去奋斗。在索罗斯看来，如果你对市场判断正确，但是却没有最大限度地利用这个机会赚钱，那么也是错误。

4. 索罗斯虽然通过投资赢得了诸多收获，但他却说“真正好的投资都是无聊的”。这是因为，他非常清晰地理解投资与赌博的区别：如果因为投资而非常兴奋，那很可能只是赌博，而非投资，背后其实隐藏着巨大风险。投资应该是理性而冷静的，必须通过全面的分析再行动，不能有侥幸心理，只有在机率有利于你的时候，才值得押注。

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