中国1月份官方制造业PMI继续回落至51.3

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中国国家统计局与物流与采购联合会周日联合发布的数据显示，1月份官方制造业采购经理人指数为51.3，比上月回落0.3个百分点，也低于预期。

YANHONG.LUO 发稿
华尔街日报  2018年 01月 31日 09:27

中国国家统计局与物流与采购联合会周三联合发布的数据显示，2018年1月份官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.3，比上月回落0.3个百分点，也低于市场预期。

不过，这已是这一指数连续18个月位于临界点之上，连续16个月保持在51以上。

去年12月份官方制造业采购经理人指数为51.6，比上月回落0.2个百分点。

去年9月份中国官方制造业PMI录得52.4，创2012年5月以来最高。

接受《华尔街日报》调查的10名经济学家给出的预期中值显示﹐1月份中国官方制造业PMI可能降至51.5。

PMI指数高于50表明制造业活动扩张﹐低于50则说明萎缩。

在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。

其中，生产指数为53.5，虽比上月回落0.5个百分点，表明制造业生产保持稳定增长，增速有所放缓。

新订单指数为52.6，比上月回落0.8个百分点，位于临界点之上，表明制造业市场需求扩张步伐有所放慢。

此外，中国国家统计局自2018年1月份开始发布月度中国综合PMI产出指数，当月该指数为54.6，与上月持平，表明企业生产经营活动总体继续保持平稳较快的发展态势。

服务业调查中心负责人表示，综合PMI产出指数是PMI指标体系中监测当期国家或地区总体经济发展景气状况和周期变化的综合产出指标，弥补了制造业PMI和非制造业PMI仅能反映本行业领域发展状况的不足，为宏观经济监测提供了新的视角。

综合PMI产出指数的编制方法采用国际通行做法，即将制造业生产指数与非制造业商务活动指数进行加权求和，权重通过制造业和非制造业占GDP的比重计算而成。

从与GDP增速的时差相关分析结果看，综合PMI产出指数的相关性高于制造业PMI，相对于GDP增速来说，综合PMI产出指数是同步指标，制造业PMI是先行指标。

鉴于此，综合PMI产出指数“高峰或低谷”的转折点大致与经济周期的转变同步发生，表示当期发生的情况；制造业PMI的转折点一般早于国民经济周期三个月左右，能对经济趋势进行前瞻性预测。