迪士尼不会面临福斯-Sky交易所遇监管阻力

源济

英国反垄断机构以媒体多元性为由暂时阻止21世纪福斯收购Sky PLC。这个理由对21世纪福斯与迪士尼的交易有利，如果最终交易情形是尚不涉及英国新闻业的迪士尼成为Sky的买家，那么媒体多元性担忧就会消散。不过，时机很重要。

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STEPHEN WILMOT
华尔街日报  2018年 01月 24日 14:29

21世纪福斯公司(21st Century Fox Inc., FOX)在欧洲的大手笔交易遇阻，但事情并非没有转圜的余地。

英国反垄断机构以媒体多元性为由暂时阻止21世纪福斯以155亿美元收购Sky PLC (SKY.LN)的做法非常精明。该机构从政治上利用了英国人对默多克(Rupert Murdoch)的反感，这位耄耋之年的媒体大亨通过单独上市的新闻集团(News Corporation., NWS, NWSA)控制着21世纪福斯和多家英国报纸（以及《华尔街日报》(The Wall Street Journal)）。不过，该机构也指明了一条不会让21世纪福斯或欧洲付费电视巨头Sky付出任何代价的前进之路。

默多克已经做好了未来的规划，去年12月份他同意将21世纪福斯部分业务（包括所持Sky的39%股份）出售给华特迪士尼公司(Walt Disney Co., DIS)。考虑到这一情形，英国做出的反垄断裁决将媒体多元性而非“广播标准”放在这次行动的中心。广播标准是英国政府要求反垄断机构用来评判该交易的另一个标尺。

围绕英国广播标准进行辩解原本会是21世纪福斯和Sky持续面临的一个问题。不过，如果最终情形表明，尚不涉及英国新闻业的迪士尼成为Sky的买家，那么媒体多元性担忧就会消散。

时机是一个问题，因为迪士尼与21世纪福斯的交易完成时间可能晚于21世纪福斯与Sky的交易。但英国这一裁决的细节指明了解决方案。比如，可以增加一个“基于事件的落日条款”，规定如果迪士尼与21世纪福斯的交易按照所提议条款完成，那么对Sky收购案的限制条件将失效。又比如，向迪士尼出售相关资产可以作为21世纪福斯收购Sky的一个前提条件。