11/23/2017 A股收评：沪指跌2.29%创年内最大单日跌幅 白马均现调整

源济

2017年11月23日15:02 新浪财经

　　新浪财经讯 11月23日消息，沪深两市早盘开盘均低开，沪指早盘低开低走，创业板指数开盘表现疲软，随后也随之下探。临近上午收盘，股指出现明显回落，创业板指数呈现单边弱势。午后半导体板块带动沪指走强，但未能突破早盘高点便大幅回落，深成指、创业板指数跌幅双双扩大。临近收盘，沪深两市均出现大幅跳水。截止收盘，沪指报3351.92，跌2.29%，沪指创年内最大单日跌幅；深成指报11175.49，跌3.33%；创指报1794.78，跌3.16%。

　　从盘面上看，苹果概念、电子器件、食品居板块跌幅榜前列，铁矿石、稀有金属居板块跌幅榜前列。

　　新浪财经首席评论员老艾[微博]表示， 并没有实质性的利空，A股太情绪化了，加大直接融资其实都是旧闻，并不是新提出来的，至于反应如此激烈吗？沪股通今天净流入20.99亿元，不能每次的底都让外资抄了啊！明天企稳取决于两方面，一是前期涨幅较高的蓝筹不再继续杀跌，二是出现新的领涨板块。(阅读全文)

　　热点板块：

　　半导体午后出现异动。士兰微(12.200, 0.47, 4.01%)，韦尔股份(39.960, 1.18, 3.04%)、紫光国芯(49.310, -0.60, -1.20%)、上海贝岭(14.090, 0.02, 0.14%)、北方华创(42.920, -0.15, -0.35%)等个股拉升表现。

　　午后白马股继续下挫。大华股份(25.940, -2.04, -7.29%)、立讯精密(25.810, -1.69, -6.15%)、海康威视(38.000, -3.66, -8.79%)、泸州老窖(63.510, -4.16, -6.15%)、京东方A(6.060, -0.42, -6.48%)、恒瑞医药(64.910, -3.86, -5.61%)等个股均有不同程度的下跌。

　　消息面：

　　1、近日监管层表明抑制“炒小、炒新、炒差”的态度对次新股板块形成重压，同时经过前期上涨，估值偏高，而年底资金风险偏好下降，高估值的次新股板块成为资金流出的“重灾区”。业内人士表示，在相对较长的时间周期内，一定会有一批质地优良的个股脱颖而出，关键是在合适时点买入业绩增速与估值相匹配的品种。

　　2、今日举行的例行新闻发布会上，交通部表示，按照当前速度，预计到今年年底，全国新能源(7.260, 0.02, 0.28%)公交车将达到20万辆，提前实现2020年的目标。如果包括公交车、出租车、配送车辆在内，交通运输行业新能源汽车总量将突破30万辆。预计到2020年，交通运输行业新能源汽车总量将达到60万辆。

　　3、新华社发文称，发审工作不仅关系着上市公司的质量，更关系着投资者的切身利益，而发审委委员掌握着企业发行上市的“生杀大权”。“这是最好的岗位，也是最坏的岗位”，刘士余一语道破了发审委委员承担责任之重，面临诱惑之多。一直以来，市场各方都对发审腐败深恶痛绝。由此可见，作为A股准入的“把关人”，如果发审委委员的权力得不到有效的监管、规范和制约，那么“裁判员”帮“运动员”一起破坏规则的现象就会屡禁不止，不仅严重损害投资者权益，也会给整个资本市场造成负面影响。严把发审关是保护中小投资者的必然要求。只有“把权力关进制度的笼子”，才能真正管好发审权力，净化资本市场生态，才能真正对投资者负责。

　　4、刘士余强调：把发展直接融资放在更加突出位置。近日，证监会系统会管干部学习贯彻党的十九大精神专题轮训班（第1期）在中央党校举办，中国证监会党委书记、主席刘士余强调，证监会系统各单位各部门一把手必须在学懂弄通做实上下功夫，学深学透、武装头脑、指导工作，强调在全面建成小康社会的决胜期，资本市场的改革发展稳定工作要突出抓重点、补短板、强弱项，把发展直接融资放在更加突出位置，坚决打好防范化解重大风险等三大攻坚战。

　　后市前瞻：

　　科德投资认为，今天市场震荡比较多，主要的原因就是蓝筹股的走势出现波动。蓝筹股波动主要又是源于市场对于蓝筹的看法出现偏差，这种看法上的分歧会在短时间内导致股价的波动。不过从估值的角度来看，包括银行股在内的蓝筹股目前估值水平仍然很低，这是一个很大的吸引力，因此跌下来还可以考虑加仓。

　　李大霄表示，这次的下行与前一次有一些差别，前一次沪指下行主要是绩差股下挫而蓝筹股依然在上行；这一次是绩差股的下行加上蓝筹股的调整，黑五类和蓝筹股之间形成共振效应。同时，李大霄还表示，这次蓝筹股的调整是很健康的，主要是对增速过快的一种调整，而不是方向性的转折，股民应该坚定信心，不要恐慌。

　　巨丰投顾认为目前推动指数上涨的大蓝筹多处于高位，市场追高意愿不足以及市场缺乏赚钱效应是导致调整的主要因素。周三权重股推动股指继续走强，距离前高仅咫尺之遥，但随后权重股分化，导致市场陷入调整。今日大盘延续调整走势，权重股继续分化，钢铁、煤炭、有色等强周期股反弹，酿酒、家电、保险、医疗板块大幅杀跌。值得注意的是，大盘杀跌之际，沪股通加速流入，净买入24亿。大盘高位大跌，短期强震后将有反复，投资者可逢低关注低估蓝筹和有高送转预期的低位次新股，不宜过于激进。

　　中原证券(7.160, -0.23, -3.11%)指出，近日股指大幅震荡，市场概念热点缺乏。预计上证综指短线在3450点下方震荡整固的可能性较大，建议投资者近期积极关注刚启动不久的各行业龙头品种的投资机会，对于持续上扬的一线蓝筹股需保持一份谨慎。

源济

23日收盘：估值风险集中释放 未完待续理性看待

中国股市酝酿的风险今天集中释放，其中既有交易层面的因素，但核心还是估值压力。估值合理需要时间或空间来推动。

傅峙峰
华尔街日报  2017年 11月 23日 15:46

中国股市酝酿的风险今天集中释放，其中既有交易层面的因素，但核心还是估值压力。估值合理需要时间或空间来推动。

估值层面的压力主要是白马股经过连续上涨后，已经不具备了估值优势，虽然基本面稳定明朗，但透支过度的估值自然会受到纠正。这种自然的调整修正以茅台等白马股为主。

主题品种如国产芯片等，也需要释放风险，他们的风险更多集中在交易层面。因为估值层面它们已不足为论，产业方向是正确的，作为主题炒作到产业逻辑兑现，需要数年时间。期间自然会有数次起伏，只不过短期大幅上涨后兑现压力也是不小。

两方面的结构性风险在指数运行上体现在了扩散形态的出现和加剧。这是市场不稳定的特征，波动率和振幅的扩大最终以大跌的形式展现，应该说也是情理之中。优质品种的风险释放对于垃圾股而言并非好事，后者也出现大面积大跌。因此乐观看，市场并没有出现不正确的风格转换。