虚拟货币繁荣并非英伟达股价飙升的主因

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近来虚拟货币价格飙升的确给英伟达的图像处理芯片业务带来提振，该股自5月初以来上涨80%。但投资者应关注英伟达在人工智能领域取得的成功，这才是英伟达股价走势的根本。

图片来源：MIKE BLAKE/REUTERS
DAN GALLAGHER
华尔街日报  2017年 09月 20日 17:17

近来虚拟货币给英伟达(Nvidia co., NVDA)的业务带来了实实在在的提振。但投资者看重该芯片生产商现实业务机会的做法不无道理。

英伟达的图像处理芯片已广泛用于游戏类个人计算机中，而且也成为以太币等加密货币挖矿普遍使用的部件。今年夏季以太币和比特币价格飙升，导致图像处理芯片订单激增，给英伟达截至7月30日的财季收入带来1.5亿美元提振，占当期总销售额的近7%。

但加密货币的价格波动剧烈。中国政府最近禁止加密货币买卖交易，对市场造成冲击。CoinDesk的数据显示，9月份前两周，以太币和比特币价格分别下挫45%和26%。

这似乎至少会给英伟达带来一定风险，尤其是该股在过去两年实现创纪录涨幅、自5月初以来上涨80%之后。英伟达目前的预期市盈率超过52倍，在半导体行业中名列前茅。

但英伟达股价的上述涨势主要得益于该公司在人工智能领域取得的成功。图像处理芯片在这一技术中发挥了重要作用，而且得益于数据中心和自动驾驶汽车相关需求的繁荣。在过去一年中，英伟达的数据中心业务规模增长近两倍。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的Vivek Arya预计，到2020财年，英伟达该业务的总收入将接近40亿美元，是当前规模的两倍多。对于英伟达而言，真金白银总是要比虚拟货币更有意义。

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