亚马逊引领电商崛起 美传统零售商风光不再

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亚马逊上市时，Sears、Roebuck & Co.、J.C. Penney Inc.和梅西百货运营商Federated Department Stores Inc.均为美国排名靠前的零售股。然而20年后，这些运营商都已风光不再。

亚马逊CEO。 图片来源：GETTY IMAGES
CHRIS DIETERICH
华尔街日报  2017年 05月 16日 14:55

亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)正在庆祝其上市20周年，而这家零售电商诞生时的一些零售业巨头已被淘汰出历史舞台。

在亚马逊登陆纳斯达克的20年中，零售业经历了巨大变化，而亚马逊本身也是促成零售业面貌巨变的一个主要原因。

亚马逊上市时，Sears (SHLD)、Roebuck & Co.、J.C. Penney Inc. (JCP) 和梅西百货(Macy's)运营商Federated Department Stores Inc.均为美国排名靠前的零售股。甚至综艺节目《周六夜现场》(Saturday Night Live)也推出了针对Gap Inc. (GPS)无处不在的服装广告讽刺短剧；当时以市值计算，Gap是全美第六大零售商。玩具反斗城(Toys “R“ Us Inc., TOY)那时也进入美国前十大零售股。

然而在接下来的20年中，这些公司的市值无一例外出现萎缩。亚马逊不断扩大的电商产品库存，以及从实体店到网购的购物习惯的转变，都大大削弱了传统零售商。与此同时，亚马逊超越了所有这些大牌零售企业，从上市时一家价值6.6亿美元的公司成长为今天市值4,600亿美元的零售业巨无霸。

据S&P Capital IQ和标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)称，2007年市值最高的零售公司中，只有半数公司在20年后仍然排在前10位。大型超市连锁公司沃尔玛连锁公司(Wal-Mart Stores Inc., WMT)的排名从第一位降到第二位，家装建材零售中心家得宝(Home Depot Inc., HD)从第二位降至第三位。Target Corp.(TGT)和好市多(Costco Wholesale Co., COST)也依然榜上有名。

很早就被排除在榜单之外的是美国传统百货公司，近年来这些百货公司即便竭尽全力也很难留住顾客。2004年，陷入困境的Sears并入Kmart的交易宣布。合并后的Sears Holdings (SHLD)是标准普尔500指数的一个创始成分股，于2012年被完全剔除出这一基准指数。J.C. Penney Co.的股价自10多年前触顶以来累计下跌超过90%，这在一定程度上归咎于前苹果公司(Apple Inc., AAPL)高管Ron Johnson扭转J.C. Penney局面的努力失败。

2005年，Macy's和Bloomingdale's的运营商Federated同意收购May Department Stores。May Department Stores旗下门店包括Marshall Field's和Filene's。现在的梅西百货市值为72亿美元，相当于Federated和May 2007年合并市值的三分之一。Gap的市值降至100亿美元，过去20年下降近30%。

零售行业的后来者主要是亚马逊这样的电商。在线旅行预订及搜索公司Priceline Group Inc.(PCLN)和内容流媒体服务公司Netflix Inc.(NFLX)则被归为互联网直接营销零售商。