石油市场供应过剩担忧重燃 或波及其他市场

源济

在美国基准原油今年以来首次跌破每桶50美元之后﹐全球金融市场的注意力再度集中到油价上来。目前有迹象显示﹐石油市场波澜再起可能会再度波及股市、债市及其他市场。

TIMOTHY PUKO / BEN EISEN / ERIN AILWORTH
华尔街日报  2017年 03月 10日 12:12

在美国原油价格今年以来首次跌破每桶50美元，并且遭遇去年6月份以来最大的两日跌幅之后，全球市场的注意力随之再度集中到油价上来。

周三发布的数据显示，美国石油库存升至纪录高位，此后交易员们便开始了抛售，当日油价跌5.4%。周四美国原油期货再跌2%，至每桶49.28美元。

在周三之前的两个多月中，油价一直在一个4美元的窄幅区间内徘徊，因交易员预计，供应过剩问题正在化解，石油市场正在恢复平衡。本周的下挫打破了油价两年多来最为平静的一段时间。

目前有迹象显示，石油市场波澜再起可能会波及股市、债市及其他市场。

标普500指数能源类股周三跌2.5%，为去年9月份以来的最差表现，并且周四早些时候再跌1%，使其成为整个股市表现最差的类股，不过尾盘能源股反弹，最终收涨。石油钻探公司Transocean Ltd. (RIG)下跌3.3%，成为标普500指数表现最差的五只股票之一。

大批能源和矿业公司的评级都低于投资级，这令垃圾债券市场对大宗商品价格的波动非常敏感。美林(Merrill Lynch)数据显示，周三基准高收益率债券较美国国债收益率高3.79个百分点，3月2日高3.55个百分点。

油价下跌的影响与去年年初时的情形类似，那段时间油价下挫拖累标普500指数跌幅超过10%，推动垃圾债券收益率急剧上升。当时一些经济学家担心，油价走低可能是全球经济滑坡的信号，不过后来油价反弹。

一些分析人士称，如果更多迹象显示，全球石油供应过剩状况的改善速度不及市场预期，他们担忧本周的下跌可能标志着一轮更大跌势的开始。一些行业管理人士也对过快增加产量发出了警告。

Continental Resources Inc.董事长兼首席执行长Harold Hamm周三在休斯顿的一次会议上表示，市场面临供应过剩的危险，这可能导致油价再次大跌。

对冲基金和其它大型资金管理机构一直在建立多头头寸﹐押注油价将进一步走高﹐这也有可能引发大规模抛售。

2月﹐投资者建立的美国石油净多头头寸达到联邦监管机构收集数据10年来的最高水平。出乎意料的看跌数据在一周时间里就可能吓跑交易员使其退出市场﹐而这可能引发其他看涨交易员在油价进一步下跌前解除其多头头寸。

市场对原油价格的下跌非常敏感﹐即使这通常意味着消费者的供暖成本下降及汽油价格更便宜。这是因为能源行业对整体美国经济的重要性日益上升﹐油价走软将影响就业、商业投资和通胀。

管理着3,340亿美元资产的宏利资产管理公司(Manulife Asset Management)高级投资组合经理Craig Bethune表示﹐至少在3月剩下的时间里﹐油价可能会继续大幅波动并影响其它市场。很多投资者正密切关注全球石油产量下降迹象的显露及对美国石油库存数据的影响﹐该数据由美国政府每周发布。