中国投机者推升橡胶价格

源济

轮胎价格不断上涨，始作俑者似乎是中国的橡胶投机者。自去年8月份以来，上海市场上的橡胶期货价格已上涨超过一倍，同期从马来西亚吉隆坡到泰国素拉塔尼等地的天然橡胶价格上涨约75%。

将被运往泰国Yala省交易市场的橡胶 图片来源：SURAPAN BOONTHANOM/REUTERS
LUCY CRAYMER
华尔街日报  2017年 02月 08日 15:23

轮胎价格不断上涨，始作俑者似乎是中国的橡胶投机者。

自去年8月份以来，上海市场上的橡胶期货价格已上涨超过一倍，同期从马来西亚吉隆坡到泰国素拉塔尼等地的天然橡胶价格上涨约75%，这使得固特异公司(Goodyear Tire & Rubber Co., GT)、Top Glove Corp.和避孕套生产巨头Karex Bhd.等橡胶用户的成本上升，而成本的增加势必会转嫁给消费者。

这只是中国期货市场影响力不断扩大的最新例证。去年中国期货市场的剧烈波动曾导致全球铁矿石和豆粕等大宗商品价格发生剧烈波动。以日成交量计，目前中国期货市场已经成为全球最大的期货市场之一。以橡胶为例，中国期货市场的日成交量是东京商品交易所的20多倍，基准的橡胶期货在东京商品交易所交易。而中国也是全球第一大橡胶消费国，中国的橡胶需求占全球总需求量的三分之一。

因此，虽然上海期货交易所交易的橡胶基本上仍不对外国投资者开放，但东京和其他地方的交易员会根据上海市场走势寻找交易线索。中国的交易员也给市场带来更加直接的影响，在东京商品交易所有大约52%的交易由国际交易员进行，其中就包括中国的交易员，他们通过注册过的中资经纪公司进行远程交易。

位于东京的大宗商品经纪公司Yutaka Shoji Co. (8747.TO)的分析师Gu Jiong称，在东京市场，价格涨跌非常迅速，因为该市场上大多数都是投机者，他们不关心生产情况，交易十分情绪化。Gu Jiong还称，他观察到有越来越多的中国交易员进行交易。

随着橡胶价格的上涨，制造商也有所行动。2015年生产了1.66亿条轮胎的固特异证实，将通过提价来抵消原材料成本增加带来的影响。产品出口至70多个国家的台湾轮胎制造商泰丰轮胎股份有限公司(Federal Co., 2102.TW)上个月宣布涨价9%-12%。全球最大的避孕套生产商Karex称，将在即将进行的谈判中和顾客讨论涨价的问题。

全球最大的橡胶手套制造商Top Glove Co. Bhd去年9月份以来已提价四次。该公司创始人兼执行董事长Lim Wee Chai称，涨价总幅度在12%-20%之间，但这是不够的。