香港对大陆购物客的吸引力不及日本

源济

华尔街日报  2015年 12月 18日 15:52


图片来源：BLOOMBERG NEWS
8月9日，香港铜锣湾购物区，行人正在穿越时代广场购物中心前的罗素街。

中国大陆缓慢引导人民币贬值后，距离大陆很近的香港受到的不利影响最为严重。

香港实施港元钉住美元的汇率政策，因此当过去10个交易日人民币连续下跌时，香港的竞争力受损，前往这一购物天堂的游客数量正因此减少。

过去两年来，港元兑人民币升值近7%，而日圆兑人民币同期贬值10%；日本是香港在吸引大陆游客方面的主要竞争对手。德意志银行(Deutsche Bank)估计，东京零售商品的价格比香港平均要低34%。一台65英寸的索尼4K电视在日本的售价要低40%，一把Hello Kitty牙刷在日本的售价要低58%。

精明的大陆消费者自然不会忽视日圆贬值带来的优惠。今年前11个月赴日旅游的大陆游客比一年前增加了一倍多。涌入日本的新增游客中大陆游客的占比接近50%。

这些变化已经体现在零售商的业绩中。今年前九个月普拉达(Prada)大中华区（包括香港和澳门）以不变汇率计算的销售额同比下滑21%，而日本市场增加4.6%。如果不是普拉达出于会计报告的目的将夏威夷地区（前往该地的游客数量减少）销售额与日本合计，日本市场的实际增幅应该更高。

香港一些不那么高端的店铺也受到波及。化妆品连锁店莎莎国际(Sa Sa International)截至9月份的六个月利润同比缩水超过一半。

那么受益者是谁？比较显而易见的是日本的酒店和航空公司，不那么明显的还有花王(Kao)旗下妙而舒(Merries)品牌纸尿裤。到日本旅行的中国家长抢购这个品牌的纸尿裤然后带回国，有可能会在网站转售。该公司旗下健康护理部门（包括纸尿裤和卫生巾）成为今年前九个月表现最好的部门，并且最近纸尿裤生产已经供不应求。

现在的问题是，在境况改善之前香港的困境是否会进一步加深？在中国暗示依据一揽子货币衡量人民币汇率水平之后，人民币兑美元贬值空间更大了。并且由于日本央行仍在继续扩大其大规模的量化宽松政策，日圆应会维持弱势。即便是这一趋势发生逆转，鉴于香港和日本商品之间较大的差价，可能需要一段时间才能引起消费者的注意。

Jacky Wong