外国央行总体仍在买入美债 中国有所减持

源济

华尔街日报  2015年 08月 31日 09:09


图片来源：Chip Somodevilla/Getty Images

整体而言，过去一周外国央行增加了美国国债的持有量，不过作为美国国债最大海外持有者的中国有所减持。

美国联邦储备委员会（简称：美联储）上周四下午发布的每周数据显示，截至上周三的一周，外国央行通过美联储保管账户持有的美国国债的价值增加56亿美元，至3.018万亿美元。但观察资金流动情况的Stone & McCarthy Research Associates的高级研究分析师Nancy Vanden Houten称，按每周平均水平衡量，外国央行持有的美国国国债的价值减少了49亿美元。

美联储的保管账户只是外国央行存放美国国债的方式之一，就好比客户把金条或其他贵重物品存在放银行。举例来说，长久以来中国一直在英国和比利时等欧洲金融中心买入或卖出美国国债。

分析师称，美国国债持仓情况变动不一的一个原因是，在中国减少持有量的同时，其他外国央行则买入美国国债，在一定程度上弥补了中国的抛售。最近几周，围绕中国经济放缓及其给全球经济造成的不利影响令市场紧张不安，避险资产需求因此升温。

正因为存在这两股相反的作用力，在近几天市场剧烈波动之际，10年期美国国债收益率没有持续跌破2%的大关，不过收益率也未大幅走高。10年期美国国债收益率上周五报2.186%，高于上周一的1.997%，但仍低于6月份创下的今年最高点2.5%。债券的收益率与价格反向而动。

据美国财政部的最新数据，6月份中国持有1.271万亿美元美国国债，有能力给美国政府、消费者和企业的长期借贷成本施加巨大影响。不过，虽然有一种观点认为中国将抛售美国国债，但过去几年中国一直没有这样做。其他流动性可比美国国债市场的债券市场都无法满足中国的大规模持债需要。

分析人士和投资者表示，尽管中国减持美国国债可能带来短期影响，但对债券市场而言更为重要的是经济增长前景和通胀前景。中国引导人民币贬值的举措加剧了大宗商品和新兴市场货币的卖出压力，给全球带来通缩压力。通胀是长期债券价值面临的主要威胁，因此在通胀问题暂时不必担忧的情况下，投资者可以安心买进长期债券。

Min Zeng