亚币竞贬 1997年梦魇再现

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2015-08-20 03:35:36 经济日报 编译汤淑君／综合外电


亚洲金融风暴18年前蹂躏区内各国，导致政府垮台、企业破产倒闭、民众哀鸿遍野。如今，亚洲货币又在强烈的压力下纷纷贬值，彷佛1997年的梦魇再现。

马来西亚和印尼尤其显得脆弱不堪。过去一年来，马元已对美元贬值近25%，印尼盾同时期贬幅达15%，双双跌到亚洲金融风暴以来最低价位，且跌势未止。

更令人忧心的是，北京当局日前让人民币贬值，许多人认为此举意图拉抬出口商的竞争力。假如亚洲各国都采纳这种观点，进而祭出报复行动，可能在此区掀起一波货币战，进一步把印尼盾、马元和其它脆弱的货币推落深渊。

目前为止，投资人虽然密切关注，但尚未爆发全面性的恐慌。这是因为亚洲大多数国家如今坐拥庞大的外汇存底，可用来扞卫货币。而且，自1997年以来，各国已加强监管，债务水平也已降低。

凯投宏观分析师马丁认为，除美元债务很高的马来西亚是特例外，货币贬值「对此区经济体都不构成重大风险」。

然而，需要担心的不只是币值。带动亚洲大量需求的中国经济近几个月来已降温，倚赖对中国出口的国家，例如台湾、马来西亚、韩国和越南，可能因此陷入麻烦。

同时，许多新兴市场经济体靠大宗商品驱动成长，但油、铜、黄豆等商品过去一年来价格大跌。例如，马来西亚是主要的石油出口国，印尼的煤、棕榈油和橡胶也大量外销。

许多专家也预料美国联准会（Fed）9月会启动2006年来首度升息，这将推升新兴市场企业的贷款利息，也会提高美国债券的吸引力，使新兴市场债券面临卖压。


人民币补跌走势应不至于对新兴市场造成太大冲击，投资人仍可留意新兴市场货币低接机会。 资料照片