7/21/2015：港股恒指收涨0.52% 中国联通领涨蓝筹涨近6%

源济

2015年07月21日 16:13 新浪财经

　　新浪财经讯 7月21日消息，香港恒生指数收涨0.52%，报25536.43点；国企指数收涨0.83%，报11871.54点；红筹指数收涨1.37%，报4657.38点。大市全日成交808.419亿港元。中国联通(7.14, 0.03, 0.42%)领涨蓝筹，涨5.86%，报11.56港元，全日成交7.797亿港元。

　　中国联通[微博]领涨蓝筹，涨5.86%，报11.56港元，全日成交7.71亿港元。中国移动[微博]涨4.07%，华润置地涨3.23%，中国人寿(32.38, -0.64, -1.94%)涨1.76%，中国平安(80.55, -0.54, -0.67%)涨1.20%。中国神华(19.80, -0.15, -0.75%)跌1.79%，为表现最差蓝筹股。银河娱乐跌1.73%，联想集团[微博]跌1.59%。

　　铁路基建股普遍上扬，截止13点30分，中国铁建(19.89, 1.81, 10.01%)H股涨6.07%，A股涨停；中国中铁(15.60, 1.42, 10.01%)H股涨4.86%，A股涨停；中国中车(18.53, 0.43, 2.38%)涨1.50%，中国交通建设涨2.60%，南车时代电气涨1.74%。

    内房股走势，南华置地涨3.65%，华润置地涨3.23%，恒大地产涨2.64%，嘉年华国际涨1.80%，合景泰富涨1.42%，北京北辰实业(6.22, 0.10, 1.63%)涨1.40%，万科企业涨1.16%。保利地产(10.33, -0.20, -1.90%)跌1.22%，万达[微博]商业跌1.40%，融创中国跌1.43%，华南城跌1.60%。

源济

港股策略：市场下行有限 买入优质股布局未来

　　新浪财经讯 7月21日消息，7月20日英文报告H股投资策略周报Risk relief to restore value于7月20日发布港股市场策略，其翻译摘要如下：

　　市场走势回顾：在A股市场逐步企稳、同时希腊债务危机缓和的推动下，上周H股市场(MSCI中国指数)上涨1.2%。板块方面，公用事业(3434.373, 58.30, 1.73%)、房地产和必需消费板块领涨，而可选消费(汽车)与能源板块仍然下跌。

　　市场前景展望：虽然没有诸如高估值和高杠杆等持续困扰A股市场的麻烦，H股市场在前期内地恐慌性抛售引发的连带损失中仍然遭受了重创。更为糟糕的是，与亚洲其他新兴市场股市一样，H股也受到了希腊局势动荡的波及，而其A股市场的影响相对有限。正因为如此，上证综指年初以来仍有两位数以上的收益，而近期的大跌已经使得H股市场(恒生国企指数)回吐了年初以来全部涨幅。与此同时，投资者情绪也遭受一定打击，其中港股通前期出现明显的净卖出，而这在沪港通计划推出以来并不多见。

　　不过即便如此，站在目前的位置上，随着A股市场和希腊方面的不确定性逐步消退，同时考虑到H股市场估值已经非常具有吸引力、经济基本面逐步改善(2015年2季度中国GPD同比增长7%)、房地产市场回暖(销售提升)、持续的政策支持、以及各项改革不断推进等积极因素，我们认为H股市场进一步下行的空间有限。虽然在市场情绪得到抚慰和有利的催化剂因素出现以前，市场仍可能维持震荡，但我们对市场前景抱有信心，建议投资者在目前水平买入优质个股，为市场未来进一步上涨进行布局。

　　盈利预测与市值估值：在市场回调后，目前MSCI中国指数动态市盈率降至10倍，低于长期均值11.8倍15%左右，从目前水平下行空间相对有限。

　　流动性与市场情绪：在经历了连续三周的资金净流入后，上周共计57亿美元资金流出中国内地与香港股市。

　　投资建议：从操作层面，具体而言我们推荐三类股票：(1)在市场震荡行情中可以提供更多缓冲的标的(例如低估值、高股息收益率或存在股票回购的个股)；(2)2015年中报发布期即将拉开序幕，投资者可以关注业绩增长确定性较高的优质个股；(3)对于更为积极的投资者来说，可以考虑此前下跌幅度最大的板块和个股，以博取未来更大幅度上涨弹性。

　　重点关注事件：建议投资者关注7月24日发布的7月份财新中国PMI数据。