05/20/2014 A股收盘：脆弱平衡点前指数全面走弱

源济

傅峙峰

沪深股市今天涨跌互现。两市指数小幅高开后振荡回落，创业板指强于大盘但也高开低走。

截至上午收盘，上证综指报2008.12点，上涨0.2%，沪市成交495.5亿元；深证成指报7151,18点，微跌0.31点，深市成交699.9亿元。

盘面综述：

次新股表现活跃。创意信息、安硕信息、东方通、赢时胜和思美传媒涨停。

软件股强于大盘。中国软件和久其软件涨停，卫宁软件上涨7.3%，飞利信上涨7.2%。

医疗保健板块飘红。千山药机上涨8.6%，理邦仪器上涨4.3%，阳普医疗和冠昊生物等涨幅超过3%。

煤炭股普跌。兖州煤业下跌4.4%，大同煤业下跌4.2%，金瑞矿业下跌2.1%，昊华能源下跌2%。

有色金属重挫。华泽钴镍下跌5.9%，吉恩镍业下跌5.5%，洛阳钼业下跌2.5%，铜陵有色下跌2.5%。

综合分析：

中国证券监管层两则针对创业板的政策利好形成短期扰动，但创业板在活跃了半天之后却没能突破下跌趋势和技术阻力，沪深主板指数则基本延续弱势。

创业板今年转势下跌主要原因有两方面，一个是IPO恢复后增加供给的预期，一个是全球市场风险偏好转变。创业板再融资放开没有动摇这两个主导下跌的原因，而是利在长远。肖钢预计年内IPO数量在100家左右，大大缓解了市场对供给的担忧。创业板指上午确实有了强劲的上涨表现，最大涨幅超过3%。但，这毕竟也只是影响了主导下跌的原因之一，而且这可能是预期管理，实际上市节奏会否倒退到额度监管还不确定。

主板市场继续表现弱势。投资者对稳增长预期已经失去兴趣，中国疲弱的经济和悬而未决的信用风险还未兑现，重大不确定性的存在让博弈预期加剧，而面临重大转变可能时更多人选择观望。近日沪深股市成交量创阶段新低，而期指持仓量又创历史新高，这意味着市场和投资者可能处于一个脆弱的平衡点中。除了谨慎，此时其他选择似乎都不太明智。

沪深主板指数、创业板指和中小板指都在均线系统下，技术指标也没有强烈的超跌信号，今天反弹失败后若无预期外的政策利好干扰，整个市场很可能继续走弱。