野村证券：美国QE陷阱需为新兴市场动荡负责

福多多

野村总合研究所(Nomura Research Institute)首席经济学家Richard Koo表示，美联储当前正在着手回收金融危机后释出的巨额流动性，这一过程引发了新兴经济体的恐慌。

　　Richard Koo在研报中写道：

　　如果美联储从未实施量化宽松举措(QE)，那么在经济复苏周期中，没有国家需要为流动性的退潮感到忧虑，所有人只需静静的等待复苏过程的逐步推进即可。

　　但若有央行转向量化宽松政策求助，那么各国当局需要在经济复苏过程中设法清理数额甚巨的超额流动性。

　　一旦当局过快采取行动，那么各国经济当局以及金融市场就会出现当前世人所见的动荡局面。这种忧虑转而推高长期利率超出经济环境所应承受的水平。

　　总而言之，量化宽松举措“陷阱”已在2013年下半年显现，近期新兴市场的动荡局面也是这种恐慌情绪的结果。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻香港全球外汇策略主管Mitul Kotecha则认为，这次新兴市场的动荡不会很快结束。

　　Kotecha指出，在美联储缩减量化宽松(QE)规模、新兴市场具体国家的市场担忧及中国增长放缓的综合作用下，即使动荡不会持续更久，今后几周也将大起大落。

　　另外，国际货币基金组织(IMF)上周五(1月31日)在一份声明中呼吁对于近期新兴市场的动荡采取紧急行动。

　　IMF在报告中表示，“现在很难说哪一个单一因素是引发这场动荡的罪魁祸首，但是这恰恰暗示反应了当前的严峻局势，许多新兴国家面临着经济增长放缓，外部金融流动性紧张和大宗商品价格疲软的挑战。”