標普處於超買調整階段

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名家看市

技術前瞻：標普處於超買調整階段


這是Michelle Mai的Capital Essence對2012年2月13日(周一)的市場技術分析。

　　我們在上周五的市場前瞻中提到：“雖然標普500指數仍超越上升通道，但資金流向指標已出現背離。這通常意味著市場的上漲到頭，股票因此有向下進行相當程度調整的風險。”不出我們所料，上周五希臘債務談判令人失望、美國部分經濟報告令人失望、標普下調意大利多家銀行觸發全線拋盤，美國股市上周五收低，標普多數板塊下跌。

　　當日道瓊斯工業平均指數下跌89.23點，收於12801.23點，跌幅0.69%。標普500下跌9.31點，收於1342.64點，跌幅0.69%。納斯達克(微博)綜合指數下跌23.35點，收於2903.88點，跌幅0.80%。被廣泛視為市場恐慌情緒最佳衡量指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)飆升11.59%，收於20.79點。

　　盡管上周五大盤普遍收跌，Visa公司(V)卻再續前一日強勁漲勢，收盤上漲1.32%至113.90美元，成交量兩倍於日均水平。從技術角度來說，這是看漲的。事實上正如下圖所示，Visa不久的將來可攀升測試130美元附近的161.8%斐波納契線。大家知道，自從我們最早在2011年9月30日的“波段交易者公告牌”中做出推薦以來，Visa已上漲30%，而且形態依然不錯。

　　下圖來自於我們的“美國市場ETF交易地圖”，顯示了Visa和標普500指數的近期技術形態。如圖所示，綠色價格柱狀圖表示市場短期趨勢看漲，紅色表示市場短期趨勢看跌，黃色則表示市場短期趨勢看平。此外淡藍色帶表示短期交易區間。向上突破這一區間意味著超買(紅色色帶所示)，向下跌破這一區間意味著超賣(墨綠色帶所示)。

圖1.1 Visa公司(日線圖)

　　如上圖所示，在2011年9月中期見底以後，Visa一直處於完整的上升通道。2011年4月的調整在2009年1月至2011年4月的上漲行情中找到支撐。上周的突破清除了127.2%斐波納契線阻力。資金流向指標在零線上方走高確認了這一突破，增加了Visa向130美元附近的161.8%斐波納契線進發的可能性。

　　不過買家須知，Visa已突破短期交易區間進入極端超買領域。雖然長期上漲過程中超買乃正常現象，但它意味著不至少經過一輪短期休整上升動能或不可持續。因此在上攻的當前階段不應追高，應等待Visa向108美元附近的近期突破位的回調，這是買入機會更為有利。該位置與127.2%斐波納契線大致重合。

　　Visa緊鄰的支撐位在108美元附近的近期突破位，收盤跌破這一位置將發出短期回調信號，使108美元成為下探目標，亦即圖中白線所示的移動平均線。

　　從我們的“美國市場ETF交易地圖”來看，標普500指數近期技術面仍然是“看漲確認”(Bull Confirm)。目前市場氣候的特點為激進且波動幅度始終，這在過去都是對股票略微利好。我們的系統仍然推薦超配股票但同時警告須防範可能的下跌風險。至於貨幣投資，系統目前對美元看跌。

圖1.2 標普500指數(日線圖)

　　如上圖所示，在一月末的回調於圖中標普上行測試2011年5月創下的牛市高點1350-1370點之間的強大阻力帶。指數進入超買領域已有一段時間。

　　經過上周五的下跌，標普距離一月末的最新突破位只有9點(0.7%)。該位置是一個重大價格支撐，收盤跌破這一位置將預示著2011年初以來的持續時間最長的“融漲”終結，或將開啟最終跌至目前位於1281點的移動平均線的回調階段。

　　不過賣家須知，標普的資金流向指標仍守在零線上方，表明股票的凈需求為正，所以除非收盤跌破1333點，總體趨勢仍然向上。

　　至於阻力位，1354-1362點之間是一個強大阻力帶，亦即上周高點與圖中粉紅色帶構成的區間。收盤突破這一位置可觸發新一輪的買入興趣，有望將價格直接推進到重要心理關口1400點。該位置與圖中紅色帶上沿大致重合。從技術角度來說，收盤突破該位置通常意味著市場短期見頂，交易者對此須加以關註。

　　總結：上周五標普走弱，市場似乎處於前兩個月大規模上漲後反反復復的調整之中。因此，標普500指數很可能目前已進入可持續三五日的短期回調階段，不過總體趨勢仍然看漲。

　　(新浪財經)
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