占豪收评：再创新低 等待诱空后的企稳

源济

    中登公司报告的数据显示8月份超过八成的账户无交易，近六成的账户空仓，央行报告称经调查居民投资股票的意愿不足一成。中国股市显然病得不轻，之所以病得不轻源于过度融资导致的市场供求严重失衡。中国经济两年来世界最好，股市却表现最糟，这不是经济问题而是政策取向问题。最近两三年来，中国股市一直是世界融资规模第一。很多人宁愿将自己的钱保持现金，也不愿意投资股市，就是因为投入股市的收益为负，持有现金至少是数字上不会减少。我们都知道，一个市场如果市场冷下来，人气散了，再想暖热就要付出更大的代价。比如2001年至2005年，付出的代价是股市几年内失去了融资功能。通胀的压力表明，市场资金并不少，而不流入股市就是因为没有财富效应。A股如今的市场状态，值得我们相关部门反思。

    今天，大盘低开低走最终收阴，沪市量能继续不足500亿。大盘指数已经破掉前低，股指将很可能借最近发大盘股之机来一个诱空，这种模式和去年五月至七月以及去年十二月至一月很像。以再向下开缺的方式破前低，一方面表现出市场的弱势，另一方面也正在构成短线的诱空条件。

    对于当前行情，不必太悲观，因为市场总是在极度弱势的情况下发展出行情。但同样中长线如今也谈不上乐观，因为政策层面并未转向，未来在短线诱空后多半也只是反弹。但中登公司和央行的报告表明，市场可以继续融资的空间正在缩小。股票上市融资后，绝大部分都是短期内破发，申购就意味着赔钱。也只有中国这样不够市场化的市场才可能大家争相赔钱，但这样的钱不可能长期持续下去。

    就现在市场，只注意短线机会，大盘短线企稳出现底背离共振可短线低吸。不会短线操作或以中长线为主，继续耐心等待大势明朗。

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