摩根大通是伦敦金属交易所铜储的神秘买家

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摩根大通（J.P. Morgan Chase & Co.）是伦敦金属交易所（LME）官方仓库价值逾10亿美元铜的神秘买家，这些铜相当于该伦敦仓库超过一半的铜库存，引发了人们对供应即将短缺的忧虑。

摩根大通购买大量铜最近几周引发了大宗商品圈内的震动。LME上月底公布，一个买家买了该交易所的大量铜库存，一些人因而怀疑一个交易商是否试图垄断铜市场。

摩根大通作为铜所有者的出现缓解了人们的一些忧虑。

一位知情人士说，摩根大通主要是为客户购买这些铜，所以该银行并不直接拥有这些铜。但抢购确实使大量铜落在一家银行及其客户手中。

金属咨询公司Commodity Management Solutions Ltd.总裁扎维斯拉克（Louis Zawislak）说，在LME所有库存中所占的比例足以引起人们的关注，他们当然锁定了市场。


大量头寸并不罕见。上周LME公布一家机构也持有大量铝合金和镍的现货仓单，显示大宗商品越来越多地被少量机构所控制。

尽管只占全年铜供应量的一小部分，2010年铜供应量将约为1,900万吨，摩根大通的购买量也是相当大的。作为基本金属交易中心的LME表示，其仓库存贮着约35万吨铜，较2月的55.5万吨下降。

LME上周表示，一个买家购买了该交易所50%-80%的铜。一位知情人士说，摩根大通的持有量更接近该区间的下半段，暗示摩根大通持有逾17.5万吨铜。

摩根大通是买家这一消息被伦敦《每日电讯报》所报道。

铜的用途非常广泛，从电线到铜管、再到空调，随着全球经济的复苏，市场对铜的需求料将大增。

据专注于自然资源的对冲基金Casimir Capital说，明年全球铜需求料将较供应量高出497,500吨。

Mitsui Bussan Commodities驻纽约基本金属分析师伦农（Justin Lennon）说，铜市场的紧俏状况因一家机构集合超过一半的铜库存而被凸显，这说明那里已没有太多的闲置铜，这是肯定的。

自11月23日神秘买家逐渐浮出水面以来，LME三个月期铜的价格上涨了7.2%，达到每吨8,729.5美元。纽约铜价上涨了8.1%。

同时，铜市场进入了所谓的“逆价差”（backwardation）行情，也就是即期交割商品价格高于未来数月后交割价格。这与市场通常的价格规律背道而驰，表明有人对短期供应紧张感到担忧。

交易商在注意到经济形势好转的同时，也一直在为三家铜支持的交易所交易基金（ETF）的启动做准备。这些ETF可能会向新投资者开放铜市场，其中很多都是小型投资者，也许会刺激需求大增。

摩根大通就是即将建立铜ETF的公司之一，这支ETF基金将于明年上市。

摩根大通在铜市场的举动表明，该银行在斥资20多亿美元进行一系列并购后，逐渐成为世界大宗商品市场中的一大主力。在主管马斯特斯（Blythe Masters）的带领下，大宗商品业务部门已扩充至1800名员工，不再以高风险的自营交易为主，增强了对客户收入的依赖性。但在今年交易不顺的情况下，业绩不尽如人意。

7月，以17亿美元收购RBS Sempra Commodities让摩根大通拥有了一个巨大的交易平台、LME大量的交割仓库和LME令人垂涎的圈内交易的一个席位。

摩根大通是LME旗下12个所谓的一类圈内交易商的一员。这就意味着摩根大通可用铜做市，并代表其客户持有该金属。

摩根大通发言人周一说，作为基本金属市场的领先公司之一以及LME一类圈内交易会员，我们希望为客户做市。

同时，这也让摩根大通的交易员在公开叫价交易期间在LME红色皮椅圈内占有一席之地，公开叫价每天举行四次，每次15分钟，主要交易公司能够面对面的进行交易，而不是通过电子交易。

LME有某些规定，阻止任何人拥有大量头寸，这些规定包括迫使交易商将铜出借给市场，并限制交易商所收取的费用。只要铜的供应量平稳，交易所是不会让交易者减少持有量的。

源济

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