技术前瞻：美元升势可能终结

ranchgirl

这是Capital Essence对2010年3月25日(周四)的市场技术分析。

　　由于葡萄牙评级调降推升美元，昨天股市和大宗商品同时下挫。

　　惠誉将葡萄牙评级调降至AA-，并警告可能继续下调。消息出来之后美元对欧元汇率立即飙升，使得大宗商品大幅下跌。5月份交割的原油(80.22,-0.31,-0.38%)期货价格下跌1.30美元，收于每桶80.61美元；黄金(1089.00,-3.90,-0.36%)期货价格重跌14.90美元，收于每盎司1088.80美元。

　　各大股指也大幅回撤。道琼斯工业平均指数下跌53点或0.5%，收于10836点；标普500指数走低7点或0.6%，收于1168点；纳斯达克综合指数下跌近17点或0.7%，收于2399点。事实上，周三的行情确认了我们在昨天的市场前瞻中做出的“谨慎”判断的有效性，我们当时写道：“买家应该当心资金流向指标的负面背离信号。尽管这不一定意味着大跌在即，市场可能会继续走高，但上涨过程可能会一波三折。”

　　引人注目的是，尽管大盘走软，昨天携程旅行网(Ctrip.com)(CTRP)突破了3周来的“牛旗”形态，飙升4.3%，收于39.26美元，距离3月12日创出的历史高点40.49美元仅一步之遥，当日成交量高于日均水平。事实上，正如下图所示，在突破“牛旗”形态之后，该股可能正在朝 50美元的重要心理关口发起冲击。大家知道，自从我们最早在2009年10月22日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，携程涨幅已经接近35%，而且形态依然不错。

　　下面的图形来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了携程旅行网、PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish(UUP)和标普500指数的交易区间和资金流向指标。如图所示，淡蓝色带代表短期交易区间，向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。
技术前瞻：美元升势可能终结


　　图1.1 携程旅行网(日线图)

　　从携程跨度为1年的日线图上我们可以看到，最重要的，该股已经形成一个一系列“高点更高”和“低点更高”的形态。第二，除了去年11月份和今年 2月份的短暂回调，资金流向指标大部分时候都维持正值。这是一个长期有利的技术进展，应该会继续给进一步的上升行情提供基础。换句话说，如果多头能够成功拿下3月高点40.49美元，携程有望径直上攻50美元附近的心理关口。这一位置也是2008-2010年年上升行情的127.2%斐波纳契延展线所在的位置。关键支撑位在34.78美元。在目前关头，只有收盘跌破这一位置才能开始逆转近期看涨的态势。

　　UUP最近几周涨势迅猛，由于欧洲局势导致美元对欧元大幅升值，它目前已经创出去年夏天以来的新高。事实上，这一走势确认了我们在2009年 11月23日提出的“看涨”判断的有效性，我们当时写道：“UUP从短期交易区间的底部强劲反弹。资金流向指标维持正值，发出吸筹信号。因此在我们看来，这轮行情可以让UUP涨到23美元。”
技术前瞻：美元升势可能终结


　　图1.2 PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish(日线图)

　　如上图所示，UUP在2009年12月出现大底以来，进入一轮强劲的复苏走势。这是一个短期有利的技术进展，不过我们需要注意，经过近期上涨之后，不但目前已经极端超买，而且UUP来到了24美元附近的关键支撑位。这一位置是2008年12月份的低点和2008-2009年下跌行情的38.2% 斐波纳契折线的位置。另外，资金流向指标过去几周一直在零线下方。在我们看来，这是买压不断下降的信号。因此，我们不要幻想去年12月份开始的上升趋势会得以持续。目前，美元多头所希望看到的是UUP回调至23.75美元，即昨天的跳空缺口处。与此同时，收盘跌破关键支撑23.34美元有可能让UUP跌回去年12月低点。
技术前瞻：美元升势可能终结

　　图1.3 标普500指数(日线图)

　　昨天标普没有延续前一天的突破走势。这对多头而言是非常令人失望的。另外，资金流向指标维持正值，但正如上图所示，这一指标最近几个月在连续出现高点下降，而同期之内标普不断创出新高。在我们看来，这意味着越来越少的资金在赌股市上涨，显然是一个不利信号。不过，除非空头能够成功将价格打压至2 月份开始的上升通道下沿支撑之下，目前大约在1140点，否则他们也不会有太大机会。另一方面，跌破这一支撑将使得中期趋势转跌，从而看到2月低点 1044点。紧邻阻力位在1175点，收盘跌破这一位置将恢复上升趋势。关键阻力位在1200点。

　　总结：从近期交易形态来看，目前风险规避是主基调。通常情况下，美元走强会导致大宗商品走低，而商品价格下跌又会推低股市。幸运的是，美元近期的上升趋势可能要寿终正寝了，这对股市是一个短期利好。

　　(本文作者：Michelle Mai)

gardener2000

Actually it might be the opposite from the fundamental analysis.

sds

美元大涨（3浪）可能还在后头，现在只是序曲（1浪)。应该说美元1浪升势可能终结。

ranchgirl

Haha, disagree is good

xiaoshitou

文中支持标题结论的论据实在是太薄弱了。倒是推介携程不遗余力。

hi-liter

密切关注中。

源济

LadyLucy

windy

Thanks for sharing.