投資通訊高興得太早

逍遥山人

　　【MarketWatch弗吉尼亞7月27日訊】想要知道整個投資通訊業界上一次像今天這樣樂觀是什麼時候嗎？事實上，那是在今年一月上旬，即道瓊斯工業平均指數上一次處於9000點以上的時候。

　　非常遺憾，因為這實際上是意味著股市當前的漲勢已經不可能再從情緒面獲得持續的支持了。

　　在詳細說明原因之前，我們不妨先來回顧一下股市隨勢操作投資通訊的編輯們今年3月9日漲勢發生以來的整體表現。最初，他們極為迅速地舉行了牛市狂歡派對，導致逆勢分析家不能不對漲勢的可持續性提出了質疑。

　　不過，到六月下旬的時候，逆勢分析家的擔心多少得到了一些環節。這是因為投資通訊的情緒發生了急劇的變化，雖然市場上只是發生了一次程度非常普通的盤整，他們便迅速地想要奪門而出。盡管在我看來，這一點還不足以證明我們已經看到了一場新牛市的開端，但是我至少可以認定，“無論如何，股市開始於近四個月前的漲勢看上去還有進一步發展的空間。”

　　過去一兩週當中，市場又掀起了一輪令人印象深刻的漲勢，逆勢分析家們一直在密切關注，希望能夠確定投資通訊編輯們會多麼迅速地重新回到牛市的狂歡之中。假如這些人面對著漲勢持續堅持之前的悲觀主義立場，則逆勢分析觀點就會得出看漲的結論。

　　然而，事實卻在向另外一個方向發展。

　　準確地說，這些短期隨勢操作投資通訊的編輯們非常迅速地轉變了立場，急切地大聲宣布，牛市已經來臨。

　　可以說，他們跳上牛市列車的速度和今年早些時候他們跳下的速度一樣的迅速。

　　我們可以了解一下《赫伯特金融摘要》所搜集的短期隨勢操作投資通訊的平均股票投資充分程度。周五開盤的時候，這一指標就已經達到了46.5%。在1月6日，即市場那一週期當中道指最後一次收於9000點以上的日子，這一指標是43.5%。

　　換言之，整體看來，這些短期隨勢操作者的樂觀程度，現在絲毫不遜於一月上旬市場處於類似水位的時期，而在一月上旬的9000點時代結束之後，市場很快就墜落深淵。

　　逆勢分析家從來不相信一個真正的市場底部當中會出現這樣的情況。相反，市場底部真正到來時，市場的情緒應該要比現在悲觀得多。

　　華爾街故老相傳，牛市需要翻越憂慮之墻，而熊市要走希望的鋼絲，也就是這個意思了。

　　當然，前述所有這一切，并不是說市場的漲勢就注定無法繼續下去。

　　不過，這的確是告訴我們，對於當前漲勢而言，情緒面已經從過去的支撐因素變成了一大障礙。

　　(本文作者：Mark Hulbert)

flying_bird

sofa!

mary666

thx

开小差

thx, ding

learner2009

thx

layschips

有得高兴就高兴，太早总比没有好
牛市是疯出来的，熊市是吓出来的。。。

bushbreeze

layschips，你说话总是这么逗

btmarket

Thx!

锦毛鼠

投資通訊都是股托。

ubcece