炒股赚钱不能靠统计偏差

bobcat

赌场庄家与赌徒赌钱，数学期望上略倾向于庄家（21点除外）。所以赌徒久赌必输，赌得越久，越分散赌，
统计结果越有意义，总体输的概率越接近于 1。
只赌一次的话，赢得概率大些。偶然的赌徒，往往可赚钱，但靠的不是数学期望，而是
靠与数学期望的偏差。

炒股的情形类似，如果你的方法回报的数学期望为正，你炒得越久、越分散，回报接近数学期望的概率越高，
所以说赚钱的概率越高。反之，如果你的方法回报的数学期望为负，你炒得越久、越分散，
回报接近数学期望的概率越高，你赔钱的概率越高。初学者认为长线赚钱容易，正是出于这一统计偏差。譬如说
你只选一支股持有一年，仍有接近50%的机会赢利。这样负的数学期望对你的损害最小。
但要长期、稳定地获利，就不能靠这一统计偏差

有人说用20K小钱，很容易用 option 翻番。的确用某些廉价的option，一个月内、甚至几天内翻番的概率不小，
但接近赔光的概率也不小。这样的翻番无非是统计偏差。应该换个问法：“每个月给你两万，做100个月，
你能平均翻番吗？”

有些高级别的手段，虽然数学期望为负，但在几年内仍可稳定地获利，但最终亏光。这类方法欺骗性最大，
MIT 有人说这类方法最能迎合投资者的心理，所以管理者最容易赚钱。其欺骗性从外面是看不出来的。
采用这类方法的人往往颇有名气，包括诺贝尔奖获得者。前些年有人不断卖些超廉价OM的PUTS，赚钱
相当稳定，但这次大熊市一开始，就赔光了（我一个朋友就是因卖FXI的廉价PUTS赔光的）。
这就是为什么在市场中学习很难，学到的往往是统计上的错觉。
初学者往往甚至不理解自己的方法，以后有时间我会再作些解释。

xiaobailong

linyy

hithere

什么叫21点除外，21点也是庄家概率上略微占优。

linyy

什么叫21点除外，21点也是庄家概率上略微占优。
hithere 发表于 2009-7-19 11:47

如果我记得没错的话，21点庄家在概率上优势最小。。。

bobcat

21点的情形是：根据已发出牌可看出何时对庄家不利。这就是所谓的 back counting，因为21点允许看牌。
不一定要在背后看，你可以玩小的，当概率对你有利时开始下大注。但难点是，一旦赌场发现你是职业赌徒，便将你
驱逐。我遇到过一个职业赌徒，他只能周游世界，到处去赌。美国职业赌徒往往有一些秘密组织，每人一年
只赌几次。有人玩小的看牌，当对庄家不利时，下大注的人便出现。Market Wizards 书中的超级炒家之一
就曾是某一这样组织的成员，后来有人泄密，败露了。他以后炒 options，连续几年，每年超过200%的回报。
他说再不用担心被赌场发觉了。

xiaobailong

21点的情形是：根据已发出牌可看出何时对庄家不利。这就是所谓的 back counting，因为21点允许看牌。
不一定要在背后看，你可以玩小的，当概率对你有利时开始下大注。但难点是，一旦赌场发现你是职业赌徒，便将你
...
bobcat 发表于 2009-7-19 12:07

我看到过一个这样的故事，是一个数学教授，跟他的六个学生。记忆力超强，他们能够把出现过的牌记住，然后通过数学统计，计算出接下来出什么牌的概率大，然后就根据这个概率来决定怎么下注。

他们在赌场赚了超过1百万，然后被赌场发现了。呵呵。

动感

Ding

Bobcat, 请多写点类似的东东, 谈谈交易策略和您述观点的关系, 很有嚼头......

bobcat

7# xiaobailong

前面我说的那个赌徒是 The New Market Wizards 一书中的 Blair Hull。 他在1976底开始应用他的数学模型，
到1979年初，已翻了20多倍。

mary666

ding

xiaobailong

7# xiaobailong

前面我说的那个赌徒是 The New Market Wizards 一书中的 Blair Hull。 他在1976底开始应用他的数学模型，
到1979年初，已翻了20多倍。
bobcat 发表于 2009-7-19 12:50

http://en.wikipedia.org/wiki/Blair_Hull
是这个人吗？你认识他啊，牛人啊。现在从政了？

seabiscuit

有很多统计方法，都假设资本无限， 就是短期多大的loss 都能承受，永远都不会被wipe out。这个假设对于散户来讲， 是不可能成立的。如果加上风险防范的strageties ,那么你的盈利期望值算起来会复杂好多，由正变负的可能性都有。

关于Blackjack的game， 最好的stragety to beat the dealer 是team work。 据说是MIT一班人，几十年前就发明了一套系统记牌的方法和完整的策略， 而且他们合作，team 中有人必须在某些情况下故意输掉， 比如 拿到2和3 stay, 拿到9，9 却hit, 以保证整个team 的总和期望赢利最大。

xiaobailong

有很多统计方法，都假设资本无限， 就是短期多大的loss 都能承受，永远都不会被wipe out。这个假设对于散户来讲， 是不可能成立的。如果加上风险防范的strageties ,那么你的盈利期望值算起来会复杂好多，由正变负的可 ...
seabiscuit 发表于 2009-7-19 12:59

我说的那个数学教授和他的六个学生，似乎就是这同一班人。。。。咱俩说的是同一个故事？

seabiscuit

13# xiaobailong

没准～～～

bobcat

8# 动感

遵命，有时间就会写：）

bobcat

11# xiaobailong

不是我认识的那个。

xiaobailong

11# xiaobailong

不是我认识的那个。
bobcat 发表于 2009-7-19 13:49

是这本书吧？其中有一个Blair Hull的链接，就是指到我前面贴的那个链接啊。
http://en.wikipedia.org/wiki/The_New_Market_Wizards

xiaobailong

这里可以读到这本书中关于Blair Hull部分：
http://books.google.de/books?id= ... t+wizard+blair+hull

xiaobailong

他的交易公司被Goldman Sachs买去了。GS现在的交易系统可能就是在他的策略的基础上开发的。

haoqi001