Alphabet市值突破3万亿美元，现在是否该抛售？ | 巴伦选股

源济

Alphabet市值突破3万亿美元，现在是否该抛售？ | 巴伦选股

根据道琼斯市场数据，Alphabet的市值周一首次突破3万亿美元。

作者｜艾·鲁特

编辑｜孙骋

Alphabet的市值已达到3万亿美元。这是该公司股票首次达到这一水平，也提醒我们，在股市中，通常总会有一个价格能够充分反映一只股票所面临的所有风险。

这家科技公司的股价在早盘交易中上涨了4.1%，达到250.56美元，而标普500指数和道琼斯工业平均指数则分别上涨了0.5%和0.2%。

早盘价格使Alphabet的市值达到3万亿美元。根据道琼斯市场数据，这是Alphabet首次突破这一门槛。

这对Barron's来说是个好消息。我们在2024年11月曾积极评价Alphabet的股票，当时由于反垄断担忧和ChatGPT对公司互联网搜索主导地位的威胁，Alphabet的股价一度大幅下跌。那段时间公司面临诸多不利因素，在我们推荐之后的几个月里，股价曾一度跌至140.53美元。

Alphabet依然面临着来自人工智能的风险。但在2024年11月，该公司股票的交易价格大约是预估明年收益的19倍，这一估值低于其历史水平、标普500指数以及“七巨头”中除特斯拉外其他公司的估值。相比之下，特斯拉的市盈率约为28倍。

（特斯拉在“七巨头”中是个特例，2024年11月其股票的市盈率约为明年预估收益的100倍，而目前则接近160倍。）

估值是我们建议买入该股的重要原因之一。至于通常伴随看多评级的催化剂，如果因反垄断而被拆分，可能会释放出更多价值，迫使投资者分别审视Waymo、YouTube、Android设备和搜索业务。当然，如果AI聊天机器人彻底颠覆了谷歌搜索，无论什么价格，Alphabet的股票都未必值得投资。不过，Alphabet自身也拥有可与ChatGPT竞争的基础AI技术，并且有充足的资金来进行开发。

我们曾认为Alphabet的股价有望上涨50%。当时Alphabet的价格为167.43美元。截至周一早盘，其股价较当时上涨了约49.5%。

这是否意味着现在该卖出？未必。Alphabet的股价依然势头强劲，而且在“七巨头”中估值最低，目前按2026年预期收益计算，市盈率约为23倍。其余五家公司——我们不计入特例特斯拉——的市盈率大约为28倍。

随着股票变得越来越贵，人们对它们的热情自然会减弱，但这并不意味着投资者必须卖出表现优异的股票。或许，这只是意味着在投资组合中调整持仓比例。

当然，Alphabet依然面临风险。人工智能不会消失，市场上有许多新竞争对手。公司如何应对这些竞争，将决定其股价的表现，毕竟部分严重的反垄断担忧已经消散。

华尔街依然看好这只股票，根据FactSet的数据，覆盖该公司的分析师中有82%给予其“买入”评级。而标普500指数成分股的平均“买入”评级比例大约为55%。

不过，分析师对Alphabet股票的平均目标价约为235美元，低于当前的股价。投资者在考虑如何操作Alphabet股票时，还可以关注分析师对近期股价上涨的反应，比如是否下调评级或上调目标价，这也是一个值得参考的因素。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年9月15日报道“Alphabet Hits $3 Trillion Valuation. Is It Time to Sell the Stock?”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）