2/28/2025 美国债市：国债在月末进一步上涨 市场加大降息押注

源济

美国债市：国债在月末进一步上涨 市场加大降息押注
2025年03月01日 05:18 环球市场播报

　　美国国债周五上涨，短债领涨，互换合约体现出美联储今年会有更大的降息幅度，市场隐含的今年首次降息时机也从7月份提前到6月份。纽约时间下午4点有月末的指数再平衡，在此之前收益率曲线当日显著陡化，维持了上午时段开始的走阔趋势。

　　美国1月份个人消费支出（PCE）价格指数显示出意料之中的通胀降温，但个人支出却出人意料地下降，导致经济学家下调对第一季度经济增长的预期。

　　美东时间下午3点刚过不久，短债收益率下降多达5个基点，长债收益率下降不到2个基点，2s10s和5s30s的收益率差扩大了2-3个基点。

　　10年期收益率约为4.23%，一度触及12月11日以来最低水平4.212%。

　　互换市场定价体现出到6月份FOMC会议降息约25个基点，而周四收盘时为21个基点；市场体现的5月会议降息幅度约8个基点，周四为7个基点。

　　在美国国债期权方面，本周以10年期国债收益率跌破4%为目标的上行保护主题延续。

　　截至美东时间下午3点

　　2年期国债收益率报3.993%；

　　5年期国债收益率报4.0261%；

　　10年期国债收益率报4.2292%；

　　30年期国债收益率报4.5149%；

　　5年和30年期国债收益率差报48.71个基点；

　　2年和10年期国债收益率差报23.2个基点。